一、再生鉛市場(chǎng)回顧

6月鉛價(jià)持續(xù)走強(qiáng)，價(jià)格不斷突破前高，截至6月28日1#鉛錠價(jià)格報(bào)19150元/噸，較5月31日漲550元/噸，漲幅2.96%。1#鉛錠月度均價(jià)為18750元/噸，環(huán)比上漲681.25元/噸，漲幅3.77%。再生鉛市場(chǎng)價(jià)格跟漲積極，各品種月度均價(jià)上漲785-796元/噸不等。還原鉛月均價(jià)17657.89元/噸，環(huán)比上漲796.64元/噸，漲幅4.72%；再生精鉛月均價(jià)為17798.68元/噸，環(huán)比上漲794.93元/噸，漲幅4.68%；再生精鉛含稅月均價(jià)18715.79元/噸，環(huán)比上漲785.79元/噸，漲幅4.38%。

還原鉛市場(chǎng)：還原鉛價(jià)格隨鉛價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行，加上電瓶原料等價(jià)格水漲船高，月內(nèi)還原鉛突破萬(wàn)八新高。供應(yīng)端，內(nèi)蒙古、寧夏市場(chǎng)部分煉企受原料供應(yīng)影響，生產(chǎn)維持減量，產(chǎn)出環(huán)比下滑，且寧夏某企月底停產(chǎn)檢修，預(yù)計(jì)持續(xù)30余天。湖南某企6月初恢復(fù)生產(chǎn)，但整體產(chǎn)出未及正常水平。整體來(lái)看供應(yīng)將延續(xù)不佳局面。需求端，企業(yè)反映還原鉛高價(jià)下，多以銷(xiāo)定采。其中河南某企6月中上旬精煉項(xiàng)目停產(chǎn)，還原鉛采購(gòu)也隨之下滑。短期來(lái)看，原料貨源緊張致使價(jià)格持續(xù)高位，再生鉛企生產(chǎn)積極性受挫，預(yù)計(jì)7月份價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行。

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

再生精鉛市場(chǎng)：原料供應(yīng)不足，再生鉛企業(yè)減停產(chǎn)情況月內(nèi)再度發(fā)酵，現(xiàn)貨市場(chǎng)貨源緊俏，疊加鉛價(jià)不斷走高，市場(chǎng)成交多以長(zhǎng)單交付為主。月初，鉛價(jià)創(chuàng)近6年來(lái)高位，再生精鉛含稅貼水?dāng)U大，普遍貼100-150元/噸出廠，但下游畏高慎采，成交清淡。月中，端午節(jié)后下游積極采購(gòu)，山東、安徽、廣西、廣東等地企業(yè)普遍反映訂單不錯(cuò)，成交良好。月末，鉛價(jià)連續(xù)走高，再生鉛企業(yè)因原料問(wèn)題減產(chǎn)擴(kuò)大，企業(yè)報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，含稅貼水逐漸收窄，部分報(bào)平水至小升水出廠，相較原生無(wú)價(jià)格優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)成交欠佳。

二、產(chǎn)能產(chǎn)量分析

據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)：2024年6月國(guó)內(nèi)持證再生鉛企業(yè)鉛錠產(chǎn)量27.15萬(wàn)噸（統(tǒng)計(jì)口徑原料為廢電瓶的產(chǎn)出），產(chǎn)能利用率為42.87%，環(huán)比增長(zhǎng)5.47%；6月國(guó)內(nèi)持證再生鉛企業(yè)鉛錠產(chǎn)量22.93萬(wàn)噸（統(tǒng)計(jì)口徑產(chǎn)出成品為再生精鉛），產(chǎn)能利用率為40.82%，環(huán)比增長(zhǎng)4.68%。本次調(diào)研涵蓋國(guó)內(nèi)64家再生鉛企業(yè)，涉及再生鉛產(chǎn)能770.5萬(wàn)噸，占全國(guó)再生鉛總產(chǎn)能的90%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

2024年6月產(chǎn)量（統(tǒng)計(jì)口徑原料為廢電瓶的產(chǎn)出）較5月增加0.55萬(wàn)噸，環(huán)比增加2.07%；較預(yù)計(jì)產(chǎn)量（30.30萬(wàn)噸）減少3.15萬(wàn)噸，實(shí)際產(chǎn)出遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及預(yù)期。從調(diào)研情況來(lái)看，產(chǎn)量環(huán)比增加主要由于湖南、廣西、安徽、湖北、江西市場(chǎng)環(huán)保及設(shè)備檢修結(jié)束，部分煉企逐步復(fù)產(chǎn)；云南市場(chǎng)新投煉企生產(chǎn)爬坡后逐漸趨于穩(wěn)定，貢獻(xiàn)增量。

但整體產(chǎn)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及預(yù)期的原因：一是廣東、安徽、河南市場(chǎng)部分煉企因設(shè)備故障、內(nèi)部矛盾、原料供應(yīng)、環(huán)保檢查等多種因素出現(xiàn)意料之外的減產(chǎn)、停產(chǎn)；二是原料供應(yīng)緊張問(wèn)題仍未緩解，貴州、安徽、山東、寧夏等地再生鉛企業(yè)減產(chǎn)幅度繼續(xù)擴(kuò)大，產(chǎn)量下滑明顯。

三、成品庫(kù)存降至6年同期低位

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

2024年6月再生鉛企業(yè)廠內(nèi)再生精鉛庫(kù)存為1.05萬(wàn)噸，環(huán)比下降0.67萬(wàn)噸，降幅39%，已降至近6年來(lái)同期低位。庫(kù)存下降主要原因是再生鉛企業(yè)減停產(chǎn)持續(xù)，整體供應(yīng)欠佳；其二，原生鉛產(chǎn)量下滑，且下游大型蓄企月內(nèi)維持較高開(kāi)工率，積極入市采購(gòu)。分地區(qū)來(lái)看，各地庫(kù)存普遍出現(xiàn)下降現(xiàn)象，尤其以內(nèi)蒙古市場(chǎng)表現(xiàn)最為突出，環(huán)比下降0.56萬(wàn)噸，主要因?yàn)楫?dāng)?shù)卮髲S進(jìn)行常規(guī)檢修，產(chǎn)量下滑，消耗庫(kù)存來(lái)完成訂單交付。

四、下月預(yù)測(cè)

進(jìn)入7月份，安徽、江西市場(chǎng)部分煉企檢修影響邊際減弱，產(chǎn)出仍有增量。但原料供應(yīng)緊張，再生鉛企業(yè)大范圍減產(chǎn)狀態(tài)持續(xù)，鮮有正常在產(chǎn)企業(yè)，疊加停產(chǎn)換證、設(shè)備檢修，江西、安徽、寧夏、云南地區(qū)均有煉企已于7月份初停產(chǎn)，影響時(shí)間普遍在一個(gè)月及以上，預(yù)計(jì)7月再生鉛產(chǎn)量或降至24.66萬(wàn)噸。市場(chǎng)對(duì)7-8月份存旺季預(yù)期，關(guān)注廢電瓶供應(yīng)能否得到緩解。