一、終端企業(yè)維持逢低補(bǔ)庫(kù)  銅板帶市場(chǎng)成交氛圍好轉(zhuǎn)

截止本周五紫銅帶 T2 價(jià)格較上周下跌1930元/噸，均價(jià)75580元/噸，T2紫銅帶加工費(fèi)4200元/噸 ，黃銅帶H62 價(jià)格較上周下跌1240元/噸，均價(jià)56380元/噸，H62黃銅帶加工費(fèi)3000元/噸。

二、按時(shí)交付訂單  本周銅板帶產(chǎn)量有所增長(zhǎng)

據(jù)Mysteel調(diào)研本周國(guó)內(nèi)十二家銅板帶加工企業(yè)周度產(chǎn)量進(jìn)行跟蹤，樣本總產(chǎn)能107萬噸。本周十二家銅板帶產(chǎn)量1.59萬噸，周度產(chǎn)能利用率在70.23%，周環(huán)比增加0.88%，本周訂單量1.27萬噸，周環(huán)比增加200噸，據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，本周銅板帶企業(yè)開工率有所增長(zhǎng)，之前受再生銅端行業(yè)政策的影響有所減弱，生產(chǎn)企業(yè)都有所調(diào)整自身采購(gòu)方式，上周部分被迫減緩生產(chǎn)的企業(yè)有所恢復(fù)，加之本周訂單量不錯(cuò)，一些銅板帶生產(chǎn)企業(yè)待交訂單也比較多，因此本周銅板帶生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)積極性都比較高，加緊生產(chǎn)，好按時(shí)交付訂單。

數(shù)據(jù)來源：我的鋼鐵網(wǎng)

三、市場(chǎng)成交積極性提高   銅板帶市場(chǎng)分化依然明顯

據(jù)Mysteel調(diào)研，本周銅價(jià)震蕩下行，本周銅板帶市場(chǎng)整體成交表現(xiàn)尚可，訂單量環(huán)比有所增長(zhǎng)，周初銅價(jià)大幅下行，銅板帶現(xiàn)貨價(jià)格下行刺激終端補(bǔ)庫(kù)，新增訂單較多，后半段銅價(jià)寬幅震蕩，市場(chǎng)上觀望情緒有所升溫，剛需采購(gòu)為主，訂單量較為穩(wěn)定，整體來看，本周銅板帶市場(chǎng)成交量小幅上漲，不過市場(chǎng)成交表現(xiàn)還是處于分化狀態(tài)，紫銅產(chǎn)品方面，變壓器帶訂單一直處于較為火熱的狀態(tài)，高精度引線框架銅帶以及新能源汽車用銅帶訂單也相對(duì)飽滿，普通紫銅帶消費(fèi)偏弱。

四、下周銅板帶現(xiàn)貨價(jià)格震蕩上行

本周銅價(jià)震蕩下行，整體市場(chǎng)成交量小幅增長(zhǎng)，短期內(nèi)，市場(chǎng)采購(gòu)量難以出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，而且近期黃銅板帶產(chǎn)品因受再生銅新政策的緣故，原料采購(gòu)成本上升，部分黃銅板帶生產(chǎn)企業(yè)上調(diào)加工費(fèi)，利潤(rùn)水平有所增長(zhǎng)，但如果后續(xù)需求跟不上的話，不排除再度下調(diào)的可能，預(yù)計(jì)下周銅板帶現(xiàn)貨價(jià)格震蕩上行。

五、電解銅原料市場(chǎng)

供應(yīng)：市場(chǎng)到貨表現(xiàn)尚可 庫(kù)存再度下降

本周進(jìn)口銅到貨依舊較為可觀，周內(nèi)進(jìn)口窗口打開，部分保稅區(qū)貨源亦有所清關(guān)流入國(guó)內(nèi)，且例如非注冊(cè)、智利等貨源也有所增量，受制于少數(shù)冶煉廠檢修以及減產(chǎn)等影響，國(guó)產(chǎn)貨源到貨稍顯有限。截止周四，上海市場(chǎng)社會(huì)庫(kù)存再度大幅下降0.95萬噸至22.81萬噸。

需求：銅價(jià)延續(xù)震蕩偏弱運(yùn)行 市場(chǎng)需求表現(xiàn)改善

周內(nèi)銅價(jià)仍表現(xiàn)震蕩偏弱運(yùn)行，隨著銅價(jià)進(jìn)一步有所回落，部分下游加工企業(yè)訂單表現(xiàn)增加，接貨情緒有所改善，例如低價(jià)非注冊(cè)品牌貨源備受下游青睞，采購(gòu)需求明顯增加，然主流品牌貨源接貨需求相對(duì)一般。整體來看，銅價(jià)重心再度下移刺激下游消費(fèi)回暖，市場(chǎng)需求有所回升。

價(jià)格：銅價(jià)重心再度走跌 現(xiàn)貨升水企穩(wěn)上漲

本周銅價(jià)重心繼續(xù)下移，截止周五滬銅08合約盤面收于71580元/噸，上海市場(chǎng)1#電解銅現(xiàn)貨均價(jià)71520元/噸，較上周五下跌1795元/噸。周內(nèi)現(xiàn)貨升水部分時(shí)間仍表現(xiàn)拉鋸，臨近周尾有所上漲。一方面雖周初銅價(jià)下跌明顯，但下游謹(jǐn)慎觀望情緒仍存，且日內(nèi)接貨情緒更偏向于采購(gòu)低價(jià)非注冊(cè)品牌，主流品牌成交提升相對(duì)有限，加之進(jìn)口銅流入沖擊，現(xiàn)貨升水整體維持貼50~升0元/噸附近區(qū)間運(yùn)行；另一方面，隨著后半周盤面止跌反彈上漲，且市場(chǎng)流通現(xiàn)貨稍顯緊俏，持貨商挺價(jià)情緒增強(qiáng)，同時(shí)下游消費(fèi)回升進(jìn)一步刺激升水上漲。截止本周五，主流品牌升貼水上漲至升0~升50元/噸附近。

預(yù)測(cè)：庫(kù)存繼續(xù)表現(xiàn)去庫(kù) 現(xiàn)貨升水仍有上漲空間

隨著近期上海市場(chǎng)再度表現(xiàn)去庫(kù)，且下周進(jìn)入交割換月，近月08-09合約Contango月差維持百元每噸附近波動(dòng)，持貨商預(yù)計(jì)仍將表現(xiàn)一定挺價(jià)情緒，現(xiàn)貨升水或?qū)⒕S持企穩(wěn)上漲趨勢(shì)，但下周仍有進(jìn)口銅到貨流入，且如若銅價(jià)波動(dòng)加劇或仍將影響下游接貨情緒，因此上漲高度也將受限。

六、廢銅原料市場(chǎng)

截止本周五廣東市場(chǎng)電解銅71470元/噸。含稅含運(yùn)費(fèi)的報(bào)價(jià)1#光亮銅69880元/噸，2#銅68074元/噸，精廢差分別為1590元/噸、3396元/噸，本周光亮銅不含稅周均價(jià)為65840元/噸，較上個(gè)交易周下跌1860元/噸，下跌幅度為2.75%。本周五精廢差較上個(gè)交易周周五收窄798元/噸至1590元/噸，收窄幅度為33.41%，合理價(jià)差為1415元/噸，較上個(gè)交易周周五收窄18元/噸。

供應(yīng)：廢紫銅方面，本周銅價(jià)大跌后低位盤整，市場(chǎng)交易氛圍清冷。上游貿(mào)易商因新政的不確定性而采取保守策略，采銷積極性一般，觀望氛圍濃厚。廠家的壓價(jià)策略加劇了貿(mào)易商的出貨壓力，被迫隨廠家下調(diào)收貨價(jià)格。加之銅價(jià)持續(xù)下行以及高溫天氣下廢銅拆解速率降低，市場(chǎng)流通貨源緊張，意圖低價(jià)補(bǔ)庫(kù)的貿(mào)易商也難度較大，新單成交增長(zhǎng)較為有限。廢黃銅方面，本周銅價(jià)大幅下行后區(qū)間震蕩。前半周受銅價(jià)急劇下跌的影響，上游貨商因庫(kù)存價(jià)值縮水而普遍選擇捂貨待漲，寄望于價(jià)格反彈。盡管周五盤面有所回升，但前期的跌幅并未得到完全修復(fù)，加上市場(chǎng)低價(jià)補(bǔ)庫(kù)困難以及行情不穩(wěn)，貨商的交易情緒普遍偏向悲觀與保守。

需求：廢紫銅方面，盡管當(dāng)前多數(shù)下游銅廠仍處于減產(chǎn)或停產(chǎn)狀態(tài)，但隨著新政逐步明晰，部分廠家已著手復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，廢銅需求隨之回暖。由于各銅廠策略各異，廢銅采購(gòu)報(bào)價(jià)展現(xiàn)出顯著差異，貨源更多流向了具有價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力的廠家，整體市場(chǎng)成交有所改善。同時(shí)，部分持觀望態(tài)度的廠家則偏好采購(gòu)含稅廢銅或電解銅，以滿足生產(chǎn)需求。廢黃銅方面，本周銅棒價(jià)格呈現(xiàn)下行趨勢(shì)，而終端企業(yè)因行業(yè)淡季影響，訂單銷售面臨壓力，對(duì)黃銅棒的采購(gòu)態(tài)度愈發(fā)謹(jǐn)慎。此外，廢黃銅加工企業(yè)面對(duì)國(guó)內(nèi)外原料價(jià)格高企的現(xiàn)狀，成本壓力增加，進(jìn)一步抑制了其采購(gòu)意愿和需求，市場(chǎng)整體需求表現(xiàn)疲軟。

七、市場(chǎng)熱點(diǎn)

1、海關(guān)總署：7月中國(guó)進(jìn)口未鍛軋銅及銅材43.8 萬噸

海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，7月我國(guó)進(jìn)口未鍛軋銅及銅材43.8 萬噸 ，1-7月進(jìn)口未鍛軋銅及銅材320.1萬噸，同比增長(zhǎng)5.4%；7月我國(guó)進(jìn)口銅礦砂及其精礦216.5萬噸，1-7月進(jìn)口銅礦砂及其精礦1606.4萬噸，同比增長(zhǎng)4.5%。

2、2024年上半年，黃山谷捷核心產(chǎn)品銅針式散熱基板于境外銷售了62.66萬件，同比下滑了48.15%；銷售金額6001.29萬元，同比下滑了44.38%。

產(chǎn)品單價(jià)方面，數(shù)據(jù)顯示，2021年至2023年，黃山谷捷核心產(chǎn)品銅針式散熱基板銷售均價(jià)分別為97.63元、95.40元和90.97元，呈下降趨勢(shì)。在2024年上半年，銅針式散熱基板銷售均價(jià)更是落到了86.16元。

黃山谷捷產(chǎn)品的主要原材料為銅材，報(bào)告期內(nèi)，銅材占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的比例分別為64.82%、64.94%和67.66%。

3、Mysteel：2024年7月國(guó)內(nèi)銅項(xiàng)目進(jìn)展匯總

據(jù)Mysteel不完全統(tǒng)計(jì)，7月國(guó)內(nèi)20個(gè)涉銅項(xiàng)目公布開工、環(huán)評(píng)審批等情況。其中開工項(xiàng)目4個(gè)，包括江西銅業(yè)集團(tuán)有限公司的德興銅礦富家塢采區(qū)新建廢石破碎膠帶輸送系統(tǒng)項(xiàng)目、安徽瑞億環(huán)?？萍加邢薰灸戤a(chǎn)6萬噸的再生銅項(xiàng)目等。具體情況如下：