【期貨市場(chǎng)】國(guó)內(nèi)市場(chǎng)：滬鋁主力合約報(bào)收19990元/噸，漲70元/噸，漲幅0.35%。國(guó)際市場(chǎng)：隔夜LME鋁3M報(bào)收2522美元/噸，漲15.5美元/噸，漲幅0.62%。

【現(xiàn)貨市場(chǎng)】（9月18日）鋼聯(lián)A00無(wú)錫現(xiàn)貨鋁價(jià)19760-19800元/噸，均價(jià)19780元/噸，漲30元/噸。早盤滬鋁大幅高開(kāi)后震蕩運(yùn)行，無(wú)錫市場(chǎng)表現(xiàn)偏弱，假期到貨依舊緊張，庫(kù)存維持大幅去化，持貨商普遍挺價(jià)出貨，但高鋁價(jià)刺激持貨商加快出貨節(jié)奏，貨源加快流出，流通貨源增多，報(bào)價(jià)在貼10元/噸，市場(chǎng)需求轉(zhuǎn)弱，交投氛圍偏謹(jǐn)慎，整體成交欠佳。

鋼聯(lián)A00佛山市場(chǎng)鋁錠現(xiàn)貨成交價(jià)在19640-19660元/噸，均價(jià)19650元/噸，較上個(gè)交易日持平。市場(chǎng)早間報(bào)平水為主，少量貼水10元/噸，現(xiàn)貨成交寥寥無(wú)幾；市場(chǎng)中期下調(diào)報(bào)貼水10元/噸為主，部分貼水20元/噸出貨，貼水20元/噸成交一般。市場(chǎng)后期繼續(xù)下調(diào)報(bào)貼水20元/噸為主，少量貼水30元/噸出貨，逢低接貨為主。節(jié)后鋁錠社會(huì)庫(kù)存超預(yù)期去庫(kù)，絕對(duì)價(jià)進(jìn)一步上漲，上海鋼聯(lián)華南A00鋁錠價(jià)格對(duì)當(dāng)月合約基差收窄至貼水70元/噸，基差處于近期高位，中間商接貨意愿差，下游終端補(bǔ)貨意愿弱，現(xiàn)貨整體成交較差。

【宏觀新聞】美聯(lián)儲(chǔ)以50個(gè)基點(diǎn)的幅度開(kāi)啟降息周期，點(diǎn)陣圖顯示美聯(lián)儲(chǔ)今年將再降息50個(gè)基點(diǎn)，明年再降100個(gè)基點(diǎn)，理事鮑曼則投票支持降息25個(gè)基點(diǎn)。

鮑威爾鷹派表示，美聯(lián)儲(chǔ)的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)摘要中沒(méi)有任何內(nèi)容表明其急于完成降息，數(shù)據(jù)將推動(dòng)貨幣政策選擇，降息將根據(jù)需要加快、放慢或暫停。他稱美國(guó)就業(yè)下行風(fēng)險(xiǎn)加重“值得關(guān)注”，通脹上行風(fēng)險(xiǎn)消退“感到鼓舞”，但抗擊通脹尚未勝利。美聯(lián)儲(chǔ)沒(méi)有預(yù)設(shè)政策路徑，未來(lái)將逐次會(huì)議決定行動(dòng)。

美聯(lián)儲(chǔ)大幅降息50基點(diǎn)，美股、美債、黃金短線急拉，美元跌。此后各大類資產(chǎn)巨震，鮑威爾稱所有人都不應(yīng)當(dāng)認(rèn)為周三降息50個(gè)基點(diǎn)是新速度，主要資產(chǎn)走勢(shì)明顯逆轉(zhuǎn)，最終美股全線收跌，黃金較日高大幅回落，美元跌幅收窄。

歐元區(qū)8月核心CPI同比終值2.8%，服務(wù)業(yè)通脹居高不下。歐央行官員們希望在10月的會(huì)議上保留降息這一選項(xiàng)，因?yàn)?ldquo;歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)正面臨下行風(fēng)險(xiǎn)”，但是歐元區(qū)服務(wù)業(yè)通脹高居不下，抗通脹仍是重要任務(wù)。

英國(guó)8月CPI同比上漲2.2%，好于央行預(yù)期。市場(chǎng)普遍預(yù)期，英國(guó)央行周四宣布降息的可能性很小，下次降息或在11月。

【行業(yè)追蹤】海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2024年8月，中國(guó)出口未鍛軋鋁及鋁材59萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)21.3%；1-8月累計(jì)出口435萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)15.0%。8月中國(guó)出口氧化鋁14萬(wàn)噸，同比下降1.9%；1-8月累計(jì)出口110萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)30.6%。8月中國(guó)進(jìn)口未鍛軋鋁及鋁材28萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1.9%；1-8月累計(jì)進(jìn)口258萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)51.0%。8月中國(guó)進(jìn)口鋁礦砂及其精礦1555萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)34.4%；1-8月累計(jì)進(jìn)口鋁礦砂及其精礦10786萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)11.8%。

生態(tài)環(huán)境部制定了《企業(yè)溫室氣體排放核算與報(bào)告指南 鋁冶煉行業(yè)（CETS—AG—04.01—V01—2024）》和《企業(yè)溫室氣體排放核查技術(shù)指南 鋁冶煉行業(yè)（CETS—VG—04.01—V01—2024）》 等全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)技術(shù)規(guī)范，并于9月13日公布，上述文件自印發(fā)之日起施行。

東興嘉宇新材料公司8月份，冷軋設(shè)備保持高開(kāi)啟率，鑄軋產(chǎn)線維持在50條運(yùn)行，完成產(chǎn)量4.4萬(wàn)噸；公司搶抓市場(chǎng)機(jī)遇，主動(dòng)營(yíng)銷，控制庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)，完成銷售4.61萬(wàn)噸。

近日，由新疆江浩電容科技有限公司自主研發(fā)的兵團(tuán)首批12.6萬(wàn)只鋁電解焊片電容器成功下線，項(xiàng)目投資1億元，一期4條自動(dòng)化鋁電解焊片電容器生產(chǎn)線已全部投產(chǎn)。

沙特礦業(yè)公司（Ma'aden）宣布，已簽署協(xié)議收購(gòu)沙特基礎(chǔ)工業(yè)公司（SABIC）持有的巴林鋁業(yè)公司（Alba）20.62%的股份。就在宣布收購(gòu)SABIC所持Alba股份的前一天，Ma'aden還與Alba簽訂了非約束性協(xié)議，探討共同組建全球鋁業(yè)生產(chǎn)商的可能性，并計(jì)劃將Ma'aden的鋁業(yè)務(wù)與Alba進(jìn)行整合。不過(guò)，該項(xiàng)收購(gòu)交易的完成，尚需獲得沙特和巴林相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)。

【要點(diǎn)小結(jié)】海外方面，美聯(lián)儲(chǔ)大幅降息50個(gè)基點(diǎn)，降幅超過(guò)幾天前多數(shù)分析師預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)暗示今年還會(huì)降50基點(diǎn)。此次美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入抗通脹新階段，要阻止加息削弱勞動(dòng)力市場(chǎng)。美聯(lián)儲(chǔ)的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)摘要中沒(méi)有任何內(nèi)容表明其急于完成降息，數(shù)據(jù)將推動(dòng)貨幣政策選擇，降息將根據(jù)需要加快、放慢或暫停。隨著鮑威爾的發(fā)言，海外主要資產(chǎn)走勢(shì)先漲后跌，最終美股全線收跌，黃金較日高大幅回落，美元跌幅收窄，市場(chǎng)對(duì)降息50個(gè)基點(diǎn)背后的經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期有所擔(dān)憂?；久娼谧儎?dòng)有限，鋁價(jià)反彈疊加期貨合約換月，現(xiàn)貨基差恢復(fù)貼水，出口訂單好轉(zhuǎn)對(duì)鋁需求增量帶來(lái)一定拉動(dòng)作用，關(guān)注后續(xù)下游企業(yè)備貨情緒。整體來(lái)看，原鋁供應(yīng)穩(wěn)定為主但鑄錠量下降趨勢(shì)仍將持續(xù)，預(yù)計(jì)后續(xù)鋁錠整體以季節(jié)性去庫(kù)為主。隨著宏觀情緒對(duì)后續(xù)經(jīng)濟(jì)走弱可能性的預(yù)期，疊加價(jià)格已反彈至8月底以來(lái)的高位水平，預(yù)計(jì)鋁價(jià)隨倫鋁窄幅震蕩為主。