盤面：

昨日現(xiàn)貨：

宏觀：①央行行長潘功勝日前在接受媒體采訪時表示，銀行存款準(zhǔn)備金率還有下調(diào)的空間，下一步將加大貨幣政策調(diào)控的強(qiáng)度，提高貨幣政策調(diào)控的精準(zhǔn)性；②央行27日發(fā)布《中國金融穩(wěn)定報告（2024）》提出，實(shí)施好適度寬松的貨幣政策，綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，保持流動性充裕，使社會融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量增長同經(jīng)濟(jì)增長、價格總水平預(yù)期目標(biāo)相匹配。

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基本面：①據(jù)Mysteel統(tǒng)計，12月30日電解鋁社會庫存為47.3萬噸，鋁錠社會庫存相較于12月26日減少0.2萬噸；②據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，11月未鍛軋的鋁合金進(jìn)口量約為10.2萬噸，環(huán)比減少11.54%，同比減少8.77%，其中未鍛軋的鋁合金進(jìn)口量前五來源國為：馬來西亞約（3.74萬噸）、泰國 約 （1.70萬噸）、 韓國約 （1.25萬噸） 、俄羅斯聯(lián)邦（1.23萬噸） 、越南約 （0.47萬噸） 。③據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2024年11月份國內(nèi)原鋁進(jìn)口總量15.07萬噸，同比下降22.45%,環(huán)比下降13.8%，11月份國內(nèi)原鋁出口總量1.88萬噸，同比下降14.02%，環(huán)比增加18.02%，11月份原鋁凈進(jìn)口總量13.19萬噸，同比下降23.52%，環(huán)比下降16.99%。1-11月份國內(nèi)原鋁累計進(jìn)口總量約197.48萬噸，同比增長27.99%。1-11月份國內(nèi)原鋁凈進(jìn)口總量約為186.65萬噸，同比增加34.01%。11月主流進(jìn)口國家中，俄羅斯聯(lián)邦、伊朗、印度、澳大利亞環(huán)比上漲，其余國家均有不同程度下降，且中國降幅最明顯，降幅高達(dá)49.43%。

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原鋁市場：鋼聯(lián)A00佛山市場鋁錠現(xiàn)貨成交價在19940-19960元/噸，均價19950元/噸，較上個交易日跌90元/噸。市場當(dāng)月票現(xiàn)貨報升水20元/噸，成交尚可，下月票現(xiàn)貨報平水至升水10元/噸，均有成交。新一輪月均長單初始，疊加即將邁入2025年，市場交投氛圍轉(zhuǎn)弱明顯，未來半個月下游工廠集中減停產(chǎn)，逢低剛需補(bǔ)貨為主，現(xiàn)貨整體成交一般。

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廢鋁：上周廢鋁市場報價持平為主，廢鋁市場貨源短缺，再生鋁廠積極采購。

上一交易日壓扁易拉罐價格持平為主，國內(nèi)報價在15000-15700元/噸（不含稅）。

上一交易日破碎生鋁價格集中報價在17700-18100元/噸（鋁水、不含稅價格），價格持平為主。上一交易日廢鋁市場破碎生鋁價格小幅下跌。破碎生鋁價格當(dāng)前易漲難跌，臨近春節(jié)，合金錠企業(yè)多有冬儲需要，積極采購。當(dāng)前破碎生鋁堅挺原因如下：一是進(jìn)入冬季，破碎生鋁拆解效率變慢，產(chǎn)廢減少。二是進(jìn)口破碎生鋁價格存在倒掛，廢鋁進(jìn)口供應(yīng)量進(jìn)減少。當(dāng)前破碎生鋁價格短期緊缺局面無法緩解將持續(xù)堅挺，部分企業(yè)開始采購6系熟鋁進(jìn)行替代，合金錠企業(yè)采購成本銳增，成品價格上漲，且下游鋁合金錠企業(yè)幾乎沒有什么成品庫存，長單為主，廢鋁庫存較少，加價積極采購，市場整體成交一般。

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再生鋁合金錠：上一交易日滬鋁小幅下跌，再生鋁市場表現(xiàn)平穩(wěn)，ADC12市場均價報20500元/噸，較上一交易日漲100。廢鋁價格偏強(qiáng)震蕩，合金錠企業(yè)采購積極性增加，廢鋁持貨商仍保持小批量出貨，維持惜售狀態(tài)，整體成交情況一般。合金錠企業(yè)現(xiàn)有成品庫存繼續(xù)下降，排產(chǎn)期有所延長，下游剛需采購，成交一般。進(jìn)口方面：上一交易日滬鋁小幅下跌，再生鋁市場表現(xiàn)平穩(wěn)，ADC12市場均價報20500元/噸，較上一交易日漲100。廢鋁價格偏強(qiáng)震蕩，合金錠企業(yè)采購積極性增加，廢鋁持貨商仍保持小批量出貨，維持惜售狀態(tài)，整體成交情況一般。合金錠企業(yè)現(xiàn)有成品庫存繼續(xù)下降，排產(chǎn)期有所延長，下游剛需采購，成交一般。

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總結(jié)：宏觀上，央行27日發(fā)布《中國金融穩(wěn)定報告（2024）》提出，實(shí)施好適度寬松的貨幣政策，綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，保持流動性充裕，使社會融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量增長同經(jīng)濟(jì)增長、價格總水平預(yù)期目標(biāo)相匹配。但美聯(lián)儲偏鷹表態(tài)，美元指數(shù)高位運(yùn)行壓制有色金屬價格?；久嫔希瑖鴥?nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能維持高位，但受制于成本高企電解鋁廠減產(chǎn)規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大。需求方面，鋁價大幅下跌后，下游補(bǔ)庫情緒回升，電解鋁社會庫存持續(xù)下降。氧化鋁價格窄幅下滑，成本端有所松動綜上，預(yù)計鋁價震蕩運(yùn)行。