盤面：

昨日現(xiàn)貨：

宏觀：①俄羅斯總統(tǒng)普京表示，俄羅斯并不反對保留烏克蘭的國家性，但其領(lǐng)土不應該用于作為反對俄羅斯的敵對基地。他還透露，俄美兩國可以就削減50%軍備達成一致。普京還說，俄美兩國的公司已經(jīng)開始討論合作項目，俄羅斯計劃恢復對美出口鋁制品，出口量為200萬噸，這將有利于穩(wěn)定這一產(chǎn)品的價格；②特朗普預計，對加拿大、墨西哥兩國加征關(guān)稅的計劃將于3月如期生效，對等關(guān)稅計劃也在推進之中。而不具名美國官員透露，白宮尚未就是否對加、墨加征關(guān)稅做出最終決定；③國家主席習近平24日下午應約同俄羅斯總統(tǒng)普京通電話。習近平指出，中俄兩國的發(fā)展戰(zhàn)略和外交政策是管長遠的。任憑國際風云變幻，中俄關(guān)系都將從容前行，為各自發(fā)展振興助力，為國際關(guān)系注入穩(wěn)定性和正能量。

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基本面：①據(jù)Mysteel統(tǒng)計，2月24日電解鋁社會庫存為88萬噸，鋁錠社會庫存相較于2月20日增加2.4萬噸；②據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計：12月未鍛軋的鋁合金進口量約為10.56萬噸，環(huán)比增加3.53%，同比減少6.47%，中未鍛軋的鋁合金進口量前五來源國為：馬來西亞約（4.4萬噸）、泰國 約 （1.43萬噸）、俄羅斯聯(lián)邦（1.03萬噸） 、韓國約 （1.02萬噸） 、印度尼西亞約 （0.41萬噸） 。③據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2024年12月份國內(nèi)原鋁進口總量16.14萬噸，同比減少8.36%,環(huán)比增加7.13%，12月份國內(nèi)原鋁出口總量1.28萬噸，同比減少13.93%，環(huán)比減少32.11%，12月份原鋁凈進口總量14.87萬噸，同比減少7.84%，環(huán)比增加12.73%。1-12月份國內(nèi)原鋁累計進口總量約213.63萬噸，同比增加38.45%。1-12月份國內(nèi)原鋁凈進口總量約為201.52萬噸，同比增加44.68%。

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廢鋁：昨日鋁價大幅下跌，近期再生鋁合金錠消費稍顯乏力，企業(yè)采購價格多跟跌不跟漲，昨日易拉罐價格下跌100元/噸左右。

上一交易日廢鋁市場破碎生鋁價格小幅下跌。當前下游鋁合金錠企業(yè)已全面復工復產(chǎn)，但較年前企業(yè)訂單較差，加之當前鋁合金錠價格較高，且破碎生鋁價格也較為堅挺，目前市場流通破碎生鋁較多，破碎生鋁整體成交欠佳。

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再生鋁合金錠：昨日鋁價下跌，國標ADC12報價集中在20800元/噸附近，鋁合金錠價格保持堅挺，原料較緊缺且價格高，企業(yè)積極采購原料，目前市場成交較冷清，銷售端保持去庫狀態(tài)，下游終端復工速度慢，小規(guī)模補庫，導致鋁合金錠訂單較弱，整體成交一般；進口方面：昨日寧波進口鋁合金錠現(xiàn)貨價格報價平穩(wěn)，韓國、馬來西亞ADC12報價在20400元/噸左右，持貨商積極出貨，下游逢低剛需采購為主，交投氛圍一般，整體成交表現(xiàn)較差。

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總結(jié)：當前國內(nèi)電解鋁復產(chǎn)持續(xù)推進，山西、四川地區(qū)產(chǎn)能逐步釋放，鋁土礦進口成本同比漲幅超30%，冶煉成本重心抬升對鋁價形成底部支撐,隨著3月傳統(tǒng)消費旺季臨近，國內(nèi)檢修高峰及出口增量或推動庫存拐點提前到來。預計鋁價寬幅震蕩運行。