一、價格行情

2025年5月21日，Mysteel上海地區(qū)1#白銀現(xiàn)貨均價報8195元/千克，漲115元/千克；滬銀主力合約漲2.45%，報8272元/千克；COMEX銀漲3.28%，報33.34美元/盎司；倫敦銀現(xiàn)貨漲3.05%，報33.13美元/盎司；美國10年期國債收益率報4.542%，美元指數(shù)報99.76。

二、市場綜述

今日銀價隨黃金大幅反彈。穆迪下調美國信用評級，同時美國5月消費者信心延續(xù)回落，東歐及中東地緣危機風險再起，報道稱以色 列準備襲擊伊 朗核設施。市場不確定性走高，疊加前期市場集中性情緒交易消退，提振貴金屬價格反彈。中國4月黃金進口猛增73%，創(chuàng)11個月新高，價格回落提振全球央行購金需求，貴金屬價格支撐明顯。特朗普減稅法案陷僵局，對沖基金橋水的創(chuàng)始人達利歐指出美聯(lián)儲處境艱難，不應當降息。根據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”，美聯(lián)儲6月維持利率不變的概率升至94.7%，7月和9月維持利率不變的概率分別為70.3%和31.3%。iShare白銀ETF持倉增加65.05噸至14054.9噸。SHFE白銀期貨庫存增長11.577噸至940.799噸。

三、行情展望

美聯(lián)儲多位高級官員密集發(fā)聲，暗示長期低利率時代或已結束，降息周期將延后。當前美國于歐盟、日本等主要經(jīng)濟體關于關稅等經(jīng)濟政策分歧明顯，全球地緣風險四起。市場擔憂貿易風險將長期延續(xù)。本周將發(fā)布美國5月Markit PMI數(shù)據(jù)，及FOMC永久票委、紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯將在貨幣政策實施研討會上發(fā)表主旨演講。白銀價格短期預計將延續(xù)強勢，觀察上方壓力位突破情況，但不宜過度追漲，滬銀主力合約參考運行區(qū)間 8100-8500?元/千克。

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所

數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所

數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所