一、價(jià)格行情

2025年6月10日，Mysteel上海地區(qū)1#白銀現(xiàn)貨均價(jià)報(bào)8850元/千克，漲65元/千克；滬銀主力合約漲0.62%，報(bào)8887元/千克；COMEX銀漲0.16%，報(bào)36.54美元/盎司；倫敦銀現(xiàn)貨漲0.47%，報(bào)36.43美元/盎司；美國(guó)10年期國(guó)債收益率報(bào)4.449%，美元指數(shù)報(bào)99.13。

二、市場(chǎng)綜述

今日銀價(jià)沖高回落。夜盤內(nèi)盤銀價(jià)沖高突破9000元/千克，最高報(bào)9020元/千克，日內(nèi)回落后延續(xù)高位震蕩。美5月制造業(yè)和非制造業(yè)PMI均跌至收縮區(qū)間，但新增非農(nóng)超預(yù)期，失業(yè)率維持穩(wěn)定，使得衰退預(yù)期緩和，降息預(yù)期得以延后，抑制貴金屬漲幅。美印及美日貿(mào)易談判取得進(jìn)展，全球其他主要經(jīng)濟(jì)體也同意就關(guān)稅問題開展會(huì)談。全球貿(mào)易預(yù)期改善提振白銀工業(yè)屬性需求，疊加金銀比修復(fù)交易，銀價(jià)延續(xù)強(qiáng)勢(shì)。但中美倫敦談判細(xì)節(jié)流出，結(jié)果難以判斷，市場(chǎng)對(duì)積極突破的期待一般，日內(nèi)金價(jià)再度反彈，白銀走弱。根據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”，美聯(lián)儲(chǔ)6月維持利率不變的概率上升至99.9%，7月和9月維持利率不變的概率分別升至85.5%和37.8%。iShare白銀ETF持倉減少52.31噸至14656.98噸。SHFE白銀期貨庫存增加35.390噸至1193.716噸。

三、行情展望

本周三晚間將公布美五月CPI數(shù)據(jù)。中美于英國(guó)的經(jīng)貿(mào)磋商動(dòng)向仍將牽動(dòng)貴金屬市場(chǎng)的價(jià)格表現(xiàn)。若談判達(dá)成階段性協(xié)議，可能對(duì)黃金構(gòu)成短期利空，金銀比則有望進(jìn)一步修復(fù)。特朗普關(guān)稅引發(fā)的進(jìn)口擔(dān)憂推動(dòng)今年前四個(gè)月美國(guó)鉑金進(jìn)口量激增，抬升鉑金接待成本，白銀同時(shí)受到相關(guān)因素提振。白銀近期價(jià)格強(qiáng)勢(shì)上漲，但宏觀因素變化難以預(yù)測(cè)，需注意價(jià)格波動(dòng)加劇風(fēng)險(xiǎn)。

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所

數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所

數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所