一、價格行情

2025年6月16日，Mysteel上海地區(qū)1#白銀現(xiàn)貨均價報8785元/千克，跌65元/千克；滬銀主力合約漲0.45%，報8858元/千克；COMEX銀漲1.05%，報36.55美元/盎司；倫敦銀現(xiàn)貨漲0.91%，報36.43美元/盎司；美國10年期國債收益率報4.434%，美元指數(shù)報97.98。

二、市場綜述

今日銀價延續(xù)高位震蕩。美國5月PPI年率錄得2.6%，月率0.1%略不及預期，周度初請失業(yè)金人數(shù)24.8萬人，創(chuàng)近8個月來新高。上周公布的美國5月核心CPI數(shù)據(jù)低于預期，整體宏觀數(shù)據(jù)有利于降息預期提前，但市場預期美聯(lián)儲短期仍維持謹慎觀望。周末中東局勢驟然升級，金銀在地緣風險因素下表現(xiàn)出明顯支撐。中國5月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長5.8%，環(huán)比增長0.61%，整體呈現(xiàn)穩(wěn)定增長。太陽能光伏電池裝機7057萬千瓦，同比增長8.1%。光伏用銀需求穩(wěn)定增長，但或存搶裝導致需求短期波動因素。6月銀價或受搶裝潮結束后需求回落影響，仍需觀察后續(xù)數(shù)據(jù)。根據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”，美聯(lián)儲6月維持利率不變的概率下降至96.9%，7月和9月維持利率不變的概率分別下降至77.9%和27.5%，7月和9月降息25個基點的概率分別為21.5%和58%。iShare白銀ETF持倉減少53.72噸至14675.36噸。SHFE白銀期貨庫存減少15.124噸至1194.931噸。

三、行情展望

本周將召開美聯(lián)儲議息會議，美聯(lián)儲主席鮑威爾前顧問Jon Faust指出，本周議息會議的關鍵在于，鮑威爾會否進一步說明未來是通脹爆發(fā)的風險更大，還是勞動市場疲軟的風險更大。這將為今年的政策走向提供一些指引。此外他指出，中東局勢對美聯(lián)儲是一個“重大的不確定因素”，可能引發(fā)美國經(jīng)濟衰退。銀價仍主要受到基本面因素影響，在短期修復金銀比后，仍需面對工業(yè)需求放緩、衰替風險加劇及地緣因素影響減弱的可能，存在回調(diào)風險。

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所

數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所

數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所