一、價(jià)格行情

2025年6月24日，Mysteel上海地區(qū)1#白銀現(xiàn)貨均價(jià)報(bào)8710元/千克，跌5元/千克；滬銀主力合約漲0.09%，報(bào)8739元/千克；COMEX銀跌0.22%，報(bào)36.36美元/盎司；倫敦銀現(xiàn)貨跌0.22%，報(bào)36.03美元/盎司；美國(guó)10年期國(guó)債收益率報(bào)4.343%，美元指數(shù)報(bào)97.98。

二、市場(chǎng)綜述

今日銀價(jià)延續(xù)高位震蕩。今日市場(chǎng)主要受到海外地緣沖突局勢(shì)影響，美國(guó)總統(tǒng)特朗普宣稱(chēng)伊以達(dá)成停火協(xié)議，地緣風(fēng)險(xiǎn)緩和，原油系大幅下跌，黃金避險(xiǎn)屬性支撐減弱小幅下跌。白銀主要得益于工業(yè)需求預(yù)期及有色金屬板塊反彈提振，走勢(shì)相對(duì)平衡。然盤(pán)后又傳出沖突再起消息，尚未證實(shí)，市場(chǎng)仍保持謹(jǐn)慎觀望為主。周內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變，并且對(duì)于未來(lái)降息仍然存有較為謹(jǐn)慎的態(tài)度，但特朗普持續(xù)向美聯(lián)儲(chǔ)施壓。美聯(lián)儲(chǔ)理事鮑曼最新表示，只要通脹壓力保持溫和，她將支持在7月的下一次政策會(huì)議上降息。根據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”，美聯(lián)儲(chǔ)7月維持利率不變的概率下降至79.5%，降息25個(gè)基點(diǎn)的概率上升至20.5%。 此外，美聯(lián)儲(chǔ)9月累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率上升至83.4%。iShare白銀ETF持倉(cāng)增加200.71噸至14950.99噸。SHFE白銀期貨庫(kù)存增加9.728噸至1256.831噸。

三、行情展望

本周重點(diǎn)關(guān)注周二晚間美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾半年度貨幣政策報(bào)告證詞和周五晚美國(guó)PCE數(shù)據(jù)。有分析指出，若鮑威爾在證詞中延續(xù)此前偏鷹派的論調(diào)，強(qiáng)調(diào)對(duì)通脹的擔(dān)憂，維持甚至暗示進(jìn)一步收緊貨幣政策的可能性，將極大地提振美元從而壓制貴金屬。但在關(guān)稅可能導(dǎo)致長(zhǎng)期通脹上移以及實(shí)際利率下降的格局下，貴金屬長(zhǎng)期邏輯仍偏樂(lè)觀。中東地緣風(fēng)險(xiǎn)仍存高度不確定性，需關(guān)注突發(fā)事件對(duì)價(jià)格的短期影響。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel

數(shù)據(jù)來(lái)源：上海期貨交易所、紐約商品交易所

數(shù)據(jù)來(lái)源：上海期貨交易所、紐約商品交易所

數(shù)據(jù)來(lái)源：上海期貨交易所