【一周價格回顧】

本周1#鉛錠周均價為16350元/噸，環(huán)比上周下跌30元/噸，跌幅0.18%。再生鉛市場價格漲跌不一，含稅再生精鉛價格周度下跌33元/噸，跌幅0.2%；還原鉛及再生精鉛現(xiàn)金價煉企報價堅挺，小幅上調10-20元/噸不等，漲幅0.09%-0.12%。截至9月20日，還原鉛價格報15425元/噸，再生精鉛價格報15525元/噸，含稅再生精鉛價格報16375元/噸。

還原鉛市場：周內煉企反映下游接貨意愿雖有好轉，但多為節(jié)后階段性補庫，整體需求仍表現(xiàn)欠佳，還原鉛成交平平，部分煉企成品庫存繼續(xù)增加，其中南方市場某企當前成品已累至近兩千噸，后續(xù)有計劃減產。此外煉企生產利潤不佳，部分企業(yè)精煉生產一直不穩(wěn)定，其中河南某企仍以合金生產為主，還原鉛用量不高。湖南A企周內生產仍未恢復，廠內還原鉛挺價惜售。湖南B企復產時間待定。寧夏A企因行情波動復產時間計劃延至10月初。近期受宏觀情緒影響，還原鉛價格因鉛價帶動上升，但整體需求疲弱未改，預計下周還原鉛成交難有大幅波動。

再生精鉛市場：中秋節(jié)后首周，電池廠補庫意愿不強，再生鉛市場交投活躍度平平，成交一般。節(jié)后首日，鉛價大跌，電池廠畏跌觀望為主，接貨積極性偏弱，再生鉛企業(yè)挺價惜售，含稅再生精鉛報小貼水至小升水出廠，市場供需兩淡。周四，鉛價微跌，電池廠采購意愿改善，積極拿貨，含稅再生精鉛貼水小幅擴大，各地普遍貼25-100元/噸出廠，再生鉛市場散單成交尚可，部分市場成交量超千噸。周五，受宏觀利好影響鉛價底部反彈，終端消費暫無明顯好轉，電池廠遇漲接貨積極性減弱，再生鉛企業(yè)報價積極跟漲，含稅再生精鉛貼水企穩(wěn)，市場成交一般。據(jù)Mysteel調研，樣本再生鉛企業(yè)周度成品庫存為2.68萬噸，環(huán)比增加0.63萬噸，節(jié)中累庫疊加節(jié)后出貨不順暢。

【下周預測】

部分再生鉛企業(yè)復產后生產逐漸恢復至正常水平，供應增加，但伴隨著煉企維修設備，復產時間推遲，增量不及預期；需求端，終端暫無改善，下周為國慶節(jié)最后一周，電池廠或存?zhèn)湄涱A期，關注電池廠國慶節(jié)期間放假情況以及宏觀情緒對鉛價的影響。