一、銅價波動加大 ??銅板帶市場成交日度分化嚴(yán)重

截止本周五紫銅帶 T2 價格較上周上漲880元/噸，均價81370元/噸，T2紫銅帶加工費4200元/噸 ，黃銅帶H62 價格較上周上漲710元/噸，均價61070元/噸，H62黃銅帶加工費3000元/噸。

二、本周銅板帶市場產(chǎn)量維持小幅增長

據(jù)Mysteel調(diào)研本周國內(nèi)十二家銅板帶加工企業(yè)周度產(chǎn)量進(jìn)行跟蹤，樣本總產(chǎn)能107萬噸。本周十二家銅板帶產(chǎn)量1.62萬噸，周度產(chǎn)能利用率在71.55%，周環(huán)比增加0.57%，本周訂單量1.30萬噸，周環(huán)比增加200噸，據(jù)Mysteel統(tǒng)計，本周銅價寬幅震蕩為主，本周重大宏觀事件對銅價影響較大，多數(shù)銅板帶生產(chǎn)企業(yè)維持正常生產(chǎn)水平，觀望為主，根據(jù)手中現(xiàn)有訂單安排生產(chǎn)計劃，多數(shù)銅板帶企業(yè)本周待交訂單相對飽滿，生產(chǎn)積極性較高，加之周中銅價大幅下行，終端企業(yè)以及貿(mào)易商采購量大增，因此本周銅板帶市場產(chǎn)量維持小幅增長。

數(shù)據(jù)來源：我的鋼鐵網(wǎng)

三、本周銅板帶市場交易量有所增加

據(jù)Mysteel調(diào)研，本周銅價波動加大，周初市場上擔(dān)憂后續(xù)宏觀事件對銅價造成較大影響，導(dǎo)致虧損，觀望情緒濃厚，終端企業(yè)只維持少量剛需采購，貿(mào)易商也只有在手中有確切訂單情況下才進(jìn)行下單，整體成交偏弱，到了周中，宏觀影響下，銅價出現(xiàn)大幅下跌，銅板帶現(xiàn)貨價格跟跌，終端企業(yè)逢低補(bǔ)庫積極性較高，特別是銅價相對低位時點價交易較為頻繁，交易量明顯大幅增長，因此整體來看，本周銅板帶市場交易量有所增加。

四、下周銅板帶市場或?qū)⒊尸F(xiàn)平穩(wěn)偏弱趨勢

本周銅價寬幅震蕩，日內(nèi)成交有所分化，周初市場交易十分平淡，而周中終端企業(yè)采購量小幅增長，整體市場成交明顯增長，價格方面，下周依然會有一些宏觀面的數(shù)據(jù)發(fā)布，或?qū)︺~價造成影響，但相對本周來說，銅價波動或?qū)p小，供需方面，終端企業(yè)依然維持逢低補(bǔ)庫的交易策略，但隨著下游沖量逐步結(jié)束，需求方面或?qū)⒂兴鶞p弱，預(yù)計下周銅板帶市場或?qū)⒊尸F(xiàn)平穩(wěn)偏弱趨勢。

五、電解銅原料市場

價格：銅價回歸上漲通道

本周重慶市場電解銅價格走勢向上，截止2024年11月8日電解銅中間價報77460元/噸，較上周五中間價上漲985元/噸。

供應(yīng)：煉廠到貨減少，社庫去庫明顯

從供應(yīng)來看，周內(nèi)川渝社會庫存明顯去庫，截止至11月7日兩地社庫庫存為2800噸，環(huán)比減少900噸；從具體情況來看，本周煉廠往重慶與成都發(fā)貨量減少，主要受火車頭等相關(guān)因素影響，疊加價格配合出庫增加，故整體周內(nèi)庫存表現(xiàn)為去庫。

需求：長單提貨加快，散單交易量環(huán)比增加

從需求來看，首先，本周川渝現(xiàn)貨升貼水有所上調(diào)，截止至本周五持貨商升貼水均價在升水30元/噸，環(huán)比上漲55元/噸。此外，本周市場出貨表現(xiàn)尚可，雖更多是來源于長單的提貨，但在周四的價格下跌階段，部分下游銅廠反饋終端訂單轉(zhuǎn)好，故而對零單的采購量有所增加，當(dāng)日零單表現(xiàn)較為不錯，普遍在300噸以上；不過，在周五價格反彈后，疊加區(qū)域流通現(xiàn)貨減少，市場零單交易熱度再度偃旗息鼓。

預(yù)測：區(qū)域現(xiàn)貨減少，銅價升水或?qū)㈦p雙走強(qiáng)

后市來看，宏觀方面，風(fēng)險事件塵埃落定，全國主要央行開啟寬松政策周期，疊加國內(nèi)社庫表現(xiàn)難以累庫，整體供應(yīng)或?qū)p少，故銅價向上可能性有所增加。消費方面，目前下游長單執(zhí)行進(jìn)度尚可，但西南本土消費表現(xiàn)依舊難見到增長點，實際需求釋放仍將取決于銅價走勢。升貼水方面，本周區(qū)域庫存表現(xiàn)去庫，隨著煉廠發(fā)貨將繼續(xù)受到制約，區(qū)域庫存中長單占比或?qū)⑦M(jìn)一步提升，市場流通現(xiàn)貨偏少，預(yù)計下周西南市場現(xiàn)貨升貼水將表現(xiàn)上調(diào)，或?qū)⒃谄剿?升100區(qū)間調(diào)整。

六、廢銅原料市場

截止本周五廣東市場電解銅77605元/噸。含稅含運費的報價1#光亮銅75898元/噸，2#銅73028元/噸，精廢差分別為1707元/噸、4577元/噸，本周光亮銅不含稅周均價為71180元/噸，較上個交易周上調(diào)260元/噸，上調(diào)幅度為0.37%。本周五精廢差較上個交易周周五擴(kuò)大569元/噸至1707元/噸，擴(kuò)大幅度為49.96%，合理價差為1476元/噸，較上個交易周周五擴(kuò)大11元/噸。

供應(yīng)：廢紫銅方面，本周廢銅價格大幅波動引發(fā)市場活躍度高漲，貨源量隨之增加。周初，貿(mào)易商對銅價走勢意見不一，看漲派積極囤貨，而觀望派則專注于低價收購。隨著銅價攀升，貿(mào)易商的盈利空間擴(kuò)大，出貨意愿增強(qiáng)，大量廢銅現(xiàn)貨涌入市場，形成短暫的供應(yīng)高峰后逐漸回落。廢黃銅方面，本周銅價起伏不定，廢黃銅價格也迎來較大幅度波動。上游持貨商的貿(mào)易情緒緊隨銅價起伏。周初價格上漲時，持貨商積極出貨鎖定利潤；而后價格下跌時，則傾向于捂貨待漲。

需求：廢紫銅方面，下游廠家因本周多項重要事件及宏觀數(shù)據(jù)發(fā)布而持謹(jǐn)慎態(tài)度，采取以銷定采策略。隨著銅價上漲，成品貿(mào)易利差打開，成品銷售訂單增加，且市場上廢銅現(xiàn)貨增多，部分廠家加大采購力度，成交表現(xiàn)良好，有效緩解了前期庫存壓力。而后銅價下探后再回升，廠家廢銅成交也由冷清轉(zhuǎn)暖。整體來看，本周廢銅下游利廢加工企業(yè)采銷兩端較上周好轉(zhuǎn)。廢黃銅方面，受銅價走勢不明朗影響，國內(nèi)終端企業(yè)采購態(tài)度十分謹(jǐn)慎，多采用小批量多次采購的策略。此外，近期黃銅棒出口訂單下滑，市場原料現(xiàn)貨成交溢價現(xiàn)象普遍，進(jìn)一步限制了下游黃銅廠對廢黃銅原料的需求。

七、市場熱點

1、11月5日，鑫科材料在上交所公告，公司全資子公司鑫梓能科與硅與光子、新拓智芯共同出資成立拓鑫智連科技有限公司，注冊資本為1200萬元。鑫梓能科出資500萬元，持股比例為41.66%。此次投資用于建設(shè)高速銅連接項目，項目總投資6740萬元，將建設(shè)2條800G和1條1.6T高速銅連接生產(chǎn)線，預(yù)計年產(chǎn)24萬根ACC/AEC通信高速銅連接。項目達(dá)產(chǎn)后預(yù)計實現(xiàn)銷售收入5.42億元。目前，該項目尚處于初期階段，對公司財務(wù)狀況暫無重大影響。

2、11月4日，有投資者問，寶鼎科技在互動平臺表示，公司2000噸高速高頻HVLP銅箔項目已完成廠房建設(shè)和設(shè)備安裝，目前正在進(jìn)行設(shè)備調(diào)試，預(yù)計明年一季度投入運行。根據(jù)可行性研究報告，該項目正常經(jīng)營年份銷售毛利率為18.7%。

3、據(jù)Mysteel不完全統(tǒng)計，10月國內(nèi)15個涉銅項目公布環(huán)評審批等情況。其中，河南九易精密材料有限公司的年產(chǎn)15萬噸銅精密加工項目、北?；轁尚虏牧嫌邢薰镜哪戤a(chǎn)9.6萬噸銅原料加工制造項目和池州金林新材料科技有限公司的年產(chǎn)10萬噸高性能銅（鋁）基新材料項目年產(chǎn)量相對較大，年產(chǎn)量均高于5萬噸。具體情況如下：