【期貨市場(chǎng)】國(guó)內(nèi)市場(chǎng)：隔夜滬鋁主力合約報(bào)收19845元/噸，跌20元/噸，跌幅0.1%。國(guó)際市場(chǎng)：LME鋁3M報(bào)收2515美元/噸，跌16美元/噸，跌幅0.63%。

【現(xiàn)貨市場(chǎng)】（12月19日）鋼聯(lián)A00無(wú)錫現(xiàn)貨鋁價(jià)19670-19710元/噸，均價(jià)19690元/噸，跌100元/噸。早盤(pán)滬鋁弱勢(shì)下跌趨勢(shì)未改，無(wú)錫現(xiàn)貨市場(chǎng)企穩(wěn)向好，庫(kù)存連續(xù)去化幅度加大，再加上盤(pán)面相對(duì)低價(jià)，基差跌勢(shì)暫緩，持貨商逐漸挺價(jià)惜售意愿提升，報(bào)價(jià)在均價(jià)至升10元/噸，現(xiàn)貨流通趨緊，貿(mào)易商逐漸看好后市，陸續(xù)入場(chǎng)補(bǔ)貨，下游剛需采購(gòu)增強(qiáng)，需求較前期回暖，整體交投企穩(wěn)上揚(yáng)。

鋼聯(lián)A00佛山市場(chǎng)鋁錠現(xiàn)貨成交價(jià)在19880-19900元/噸，均價(jià)19890元/噸，較上個(gè)交易日跌70元/噸。市場(chǎng)全程報(bào)升水10元/噸出貨，少量挺升水20元/噸出貨。早間市場(chǎng)觀望情緒重，升水10元/噸成交一般；中期接貨氛圍好轉(zhuǎn)，現(xiàn)貨升水10元/噸成交尚可；后期接貨氛圍持續(xù)回暖，少量升水20元/噸成交。佛山鋁錠社會(huì)庫(kù)存持續(xù)去庫(kù)，市場(chǎng)接貨交單有需求，接貨氛圍回暖，整體成交尚可。

【宏觀資訊】外交部發(fā)言人林劍表示，中美經(jīng)貿(mào)合作互利共贏，造福兩國(guó)人民。泛化國(guó)家安全概念、出于政治目的對(duì)正常的經(jīng)貿(mào)往來(lái)人為設(shè)置障礙的做法，違背了美方一貫標(biāo)榜的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)、公平競(jìng)爭(zhēng)、自由貿(mào)易原則，擾亂了全球產(chǎn)供鏈的穩(wěn)定，不符合任何一方利益。

商務(wù)部新聞發(fā)言人何詠前表示，中方始終主張通過(guò)對(duì)話磋商解決貿(mào)易摩擦，一直在為歐盟電動(dòng)汽車(chē)反補(bǔ)貼案價(jià)格承諾磋商做出最大努力。希望歐方盡快采取實(shí)際行動(dòng)，與中方共同推進(jìn)磋商。

上周美國(guó)首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)22萬(wàn)，低于預(yù)期。上上周，續(xù)請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)下降5000人至187萬(wàn)人。

美國(guó)三季度實(shí)際GDP增速大幅上修，年化季環(huán)比增速終值3.1%，超預(yù)期加速增長(zhǎng)。得益于消費(fèi)者支出和出口的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，美國(guó)第三季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度快于預(yù)期，整體經(jīng)濟(jì)增速較二季度加快。美聯(lián)儲(chǔ)“最?lèi)?ài)的通脹指標(biāo)”——核心個(gè)人消費(fèi)支出（PCE）物價(jià)指數(shù)年化季環(huán)比增速終值2.2%，預(yù)期持平二季度的2.1%。

英國(guó)央行如期維持利率不變，短期內(nèi)通脹料將繼續(xù)上行，三名投票反對(duì)的票委支持降息，人數(shù)超出預(yù)期；英鎊加速下跌。英國(guó)央行表示，預(yù)計(jì)通脹上行的趨勢(shì)將延續(xù)，秋季預(yù)算案、地緣政治局勢(shì)和潛在貿(mào)易政策給該國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)額外不確定性，政策仍需要“在足夠長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)保持限制性”，“循序漸進(jìn)”的降息路徑是合理的。

【行業(yè)追蹤】據(jù)Mysteel調(diào)研了解，12月19日以越南FOB692美元/噸價(jià)格成交2.5萬(wàn)噸氧化鋁，2025年1月中旬船期，去向不知。

據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截止2024年12月19日中國(guó)主要市場(chǎng)電解鋁社會(huì)庫(kù)存52.2萬(wàn)噸，比12月16日的54.6萬(wàn)噸減2.4萬(wàn)噸。其中：無(wú)錫18萬(wàn)噸，減0.6萬(wàn)噸；佛山12.2萬(wàn)噸，減1萬(wàn)噸；鞏義9.5萬(wàn)噸，減0.5萬(wàn)噸；上海2.7萬(wàn)噸，增0.2萬(wàn)噸?！?/p>

據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截止2024年12月19日中國(guó)鋁棒現(xiàn)貨庫(kù)存分別為：佛山2.9萬(wàn)噸，無(wú)錫1.5，南昌0.85，常州1.25，湖州2.4，成都0.3，鞏義0.15，洛陽(yáng)0.6，宣城0.6，總量10.55，較12月16日減0.3。

據(jù)包頭市人民政府辦公室數(shù)據(jù)，包頭市隨著華云三期項(xiàng)目的建成投產(chǎn)，電解鋁產(chǎn)能達(dá)到280.1萬(wàn)噸，產(chǎn)能占比全國(guó)6.2%、占比自治區(qū)43%。目前，“包頭鋁”有棒材、鑄錠、鋁桿等初級(jí)產(chǎn)品，高純鋁、化成箔、鋁輪轂、汽車(chē)轉(zhuǎn)向節(jié)等高附加值、精深加工產(chǎn)品，鋁產(chǎn)業(yè)集群應(yīng)運(yùn)成勢(shì)。1-10月份，鋁及鋁深加工產(chǎn)業(yè)集群共實(shí)現(xiàn)產(chǎn)值826.89億元。

12月19日，海順新材發(fā)布投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表公告，市場(chǎng)認(rèn)為固態(tài)電池最合適的封裝材料是鋁塑膜，需要說(shuō)明的是，全固態(tài)電池的產(chǎn)業(yè)化還需要時(shí)間。公司鋁塑膜產(chǎn)品目前主要應(yīng)用于3C軟包電池和動(dòng)力儲(chǔ)能類(lèi)軟包電池領(lǐng)域。今年鋁塑膜業(yè)務(wù)雖然營(yíng)收占比較小，但銷(xiāo)售大幅增長(zhǎng)，市場(chǎng)拓展進(jìn)步明顯，可轉(zhuǎn)債募投的鋁塑膜項(xiàng)目目前尚未投產(chǎn)。

12月18日，中鋁鋁箔新能源高精板帶箔項(xiàng)目簽約暨啟動(dòng)儀式在云南七甸產(chǎn)業(yè)園區(qū)舉行。中鋁鋁箔新能源高精板帶箔項(xiàng)目位于昆明陽(yáng)宗海，總投資21.03億元。項(xiàng)目計(jì)劃在2025年一季度開(kāi)始全面建設(shè)，預(yù)計(jì)在2026年年底、2027年年初完成項(xiàng)目建設(shè)，項(xiàng)目建設(shè)完成之后，將具備年產(chǎn)17萬(wàn)噸新能源高精鋁板帶箔的能力。

【要點(diǎn)小結(jié)】宏觀方面，美聯(lián)儲(chǔ)如期降息后放鷹，兩年與十年期美債息差兩年半來(lái)最闊，十年期美債收益率創(chuàng)將近七個(gè)月新高。美元指數(shù)連創(chuàng)兩年新高。國(guó)內(nèi)方面，國(guó)內(nèi)11月零售數(shù)據(jù)不及預(yù)期，宏觀情緒有所回落?；久娣矫妫瑖?guó)內(nèi)氧化鋁供應(yīng)偏緊局面不改，電解鋁投復(fù)產(chǎn)與減產(chǎn)并行，供應(yīng)端整體擾動(dòng)較小。華東、華南鋁錠社會(huì)庫(kù)存表現(xiàn)差異化延續(xù)，對(duì)持貨商出貨心態(tài)有所影響。綜合來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)如期降息后放鷹，國(guó)內(nèi)宏觀情緒有所回落，短期內(nèi)宏觀不及預(yù)期，預(yù)計(jì)鋁價(jià)偏弱震蕩。