盤面：

昨日現(xiàn)貨：

宏觀：①數(shù)據(jù)顯示，1至11月央企完成戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資2萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)18.7%，占投資總額比重首次突破40%；②美聯(lián)儲(chǔ)FOMC投票委員新年新陣容，政策立場(chǎng)料更趨鴿?jì)梼蓸O分化亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)GDPNow模型預(yù)計(jì)美國(guó)第四季度GDP增速為3.1%，此前預(yù)計(jì)為3.1%。

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基本面：①據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)，2024年11月中國(guó)鋁廢碎料進(jìn)口量為13.83萬(wàn)噸，環(huán)比增加3.91%，同比減少21.45%；2024年1-11月中國(guó)鋁廢碎料累計(jì)進(jìn)口量為162.35萬(wàn)噸，同比增加1.67%；②據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，11月未鍛軋的鋁合金進(jìn)口量約為10.2萬(wàn)噸，環(huán)比減少11.54%，同比減少8.77%，其中未鍛軋的鋁合金進(jìn)口量前五來(lái)源國(guó)為：馬來(lái)西亞約（3.74萬(wàn)噸）、泰國(guó) 約 （1.70萬(wàn)噸）、 韓國(guó)約 （1.25萬(wàn)噸） 、俄羅斯聯(lián)邦（1.23萬(wàn)噸） 、越南約 （0.47萬(wàn)噸） 。③據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2024年11月份國(guó)內(nèi)原鋁進(jìn)口總量15.07萬(wàn)噸，同比下降22.45%,環(huán)比下降13.8%，11月份國(guó)內(nèi)原鋁出口總量1.88萬(wàn)噸，同比下降14.02%，環(huán)比增加18.02%，11月份原鋁凈進(jìn)口總量13.19萬(wàn)噸，同比下降23.52%，環(huán)比下降16.99%。1-11月份國(guó)內(nèi)原鋁累計(jì)進(jìn)口總量約197.48萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)27.99%。1-11月份國(guó)內(nèi)原鋁凈進(jìn)口總量約為186.65萬(wàn)噸，同比增加34.01%。11月主流進(jìn)口國(guó)家中，俄羅斯聯(lián)邦、伊朗、印度、澳大利亞環(huán)比上漲，其余國(guó)家均有不同程度下降，且中國(guó)降幅最明顯，降幅高達(dá)49.43%。

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原鋁市場(chǎng)：鋼聯(lián)A00無(wú)錫現(xiàn)貨鋁價(jià)19760-19800元/噸，均價(jià)19780元/噸，跌90元/噸。早盤滬鋁窄幅弱勢(shì)震蕩，無(wú)錫地區(qū)現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，臨近年底結(jié)算關(guān)賬，中間商積極收貨交付長(zhǎng)單，部分持貨商開(kāi)始陸續(xù)停止出貨，流通貨源收緊，其余出貨的持貨商則挺價(jià)惜售，報(bào)價(jià)從早間均價(jià)提至升30元/噸，下游廠家逢低采購(gòu)，補(bǔ)貨備庫(kù)增多，交易期間略顯供不應(yīng)求，成交良好。

鋼聯(lián)A00佛山市場(chǎng)鋁錠現(xiàn)貨成交價(jià)在19950-19970元/噸，均價(jià)19960元/噸，較上個(gè)交易日跌90元/噸。市場(chǎng)早中期報(bào)升水10元/噸出貨，少量挺升水20元/噸出貨，早間升水10元/噸成交一般，中間市場(chǎng)依然報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，升水10元/噸成交好轉(zhuǎn)。市場(chǎng)后期升水20元/噸出貨開(kāi)始增加，低價(jià)升水10元/噸成交迅速?？缭麻L(zhǎng)單最后一個(gè)交易日，中間商對(duì)當(dāng)月票現(xiàn)貨有需求，在持貨商報(bào)價(jià)堅(jiān)挺下，市場(chǎng)接貨積極性不降反增，整體成交較好。

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廢鋁：昨日廢鋁市場(chǎng)報(bào)價(jià)小幅下跌為主，較上一交易日下跌50元/噸，廢鋁市場(chǎng)貨源短缺，再生鋁廠積極采購(gòu)為主。

昨日壓扁易拉罐價(jià)格持平為主，國(guó)內(nèi)報(bào)價(jià)在15200-15600元/噸（不含稅）。

昨日破碎生鋁價(jià)格集中報(bào)價(jià)在17700-18100元/噸（鋁水、不含稅價(jià)格），價(jià)格持平為主。上一交易日廢鋁市場(chǎng)破碎生鋁價(jià)格基本持平。破碎生鋁價(jià)格當(dāng)前易漲難跌，合金錠企業(yè)多維持剛需采購(gòu)。當(dāng)前破碎生鋁堅(jiān)挺原因如下：一是進(jìn)入冬季，破碎生鋁拆解效率變慢，產(chǎn)廢減少。二是進(jìn)口破碎生鋁價(jià)格存在倒掛，廢鋁進(jìn)口供應(yīng)量進(jìn)一步減少。當(dāng)前破碎生鋁價(jià)格短期緊缺局面無(wú)法緩解將持續(xù)堅(jiān)挺，合金錠企業(yè)采購(gòu)成本銳增，成品價(jià)格上漲，且下游鋁合金錠企業(yè)幾乎沒(méi)有什么成品庫(kù)存，長(zhǎng)單為主，廢鋁庫(kù)存較少，加價(jià)積極采購(gòu)，市場(chǎng)整體成交一般。

鋁價(jià)窄幅震蕩運(yùn)行，由于廢鋁市場(chǎng)貨源短缺，再生鋁廠積極采購(gòu)，廢鋁價(jià)格下跌空間有限，短期內(nèi)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行為主。

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再生鋁合金錠：昨日滬鋁震蕩下跌，再生鋁市場(chǎng)表現(xiàn)積極，ADC12市場(chǎng)均價(jià)報(bào)20400元/噸，較上一交易日持平。廢鋁價(jià)格暫無(wú)波動(dòng)，合金錠企業(yè)采購(gòu)積極性增加，保價(jià)采購(gòu)，但廢鋁持貨商小批量出貨，維持惜售狀態(tài)，整體成交情況一般。合金錠企業(yè)依舊面臨補(bǔ)庫(kù)難，優(yōu)先保長(zhǎng)單交付的問(wèn)題?，F(xiàn)有成品逢高出售，排產(chǎn)期有所延長(zhǎng)，下游剛需采購(gòu)，成交一般。進(jìn)口方面：昨日寧波進(jìn)口鋁合金錠現(xiàn)貨價(jià)維持不變，韓國(guó)、馬來(lái)西亞ADC12報(bào)價(jià)在19900-20000元/噸，保值商戶積極出貨，下游逢低采購(gòu)，中間商交投活躍，整體成交較昨日增量。。

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總結(jié)：宏觀上，國(guó)內(nèi)進(jìn)入政策真空期，宏觀影響減弱?；久嫔希瑖?guó)內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能維持高位，但受制于成本高企電解鋁廠減產(chǎn)規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大。需求方面，鋁價(jià)大幅下跌后，下游補(bǔ)庫(kù)情緒回升，電解鋁社會(huì)庫(kù)存持續(xù)下降。氧化鋁價(jià)格窄幅下滑，成本端有所松動(dòng)綜上，預(yù)計(jì)鋁價(jià)震蕩運(yùn)行。