盤面：

昨日現(xiàn)貨：

宏觀：①美聯(lián)儲公布12月貨幣政策會議紀要。會議紀要顯示，與會者表示，如果數(shù)據(jù)能如預期般表現(xiàn)，將適宜繼續(xù)逐步向更為中性的政策立場邁進；美聯(lián)儲已處于或接近適合放慢寬松步伐的時點；許多官員認為“未來幾個季度”需要謹慎行事；②CNN援引知情人士報道稱，美國候任總統(tǒng)唐納德·特朗普考慮宣布國家經濟緊急狀態(tài)，以便為普遍關稅提供法律依據(jù)；③中國人民銀行上?？偛?025年工作會議強調，2025年重點抓好以下工作：實施好適度寬松的貨幣政策。繼續(xù)引導金融機構保持信貸平穩(wěn)增長、均衡投放，盤活存量金融資源，提高資金使用效率，防止資金空轉。

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基本面：①據(jù)Mysteel統(tǒng)計，1月9日電解鋁社會庫存為44.3萬噸，鋁錠社會庫存相較于1月6日減少3.9萬噸；②據(jù)海關總署最新數(shù)據(jù)顯示，11月未鍛軋的鋁合金進口量約為10.2萬噸，環(huán)比減少11.54%，同比減少8.77%，其中未鍛軋的鋁合金進口量前五來源國為：馬來西亞約（3.74萬噸）、泰國 約 （1.70萬噸）、 韓國約 （1.25萬噸） 、俄羅斯聯(lián)邦（1.23萬噸） 、越南約 （0.47萬噸） 。③據(jù)海關總署最新數(shù)據(jù)顯示，2024年11月份國內原鋁進口總量15.07萬噸，同比下降22.45%,環(huán)比下降13.8%，11月份國內原鋁出口總量1.88萬噸，同比下降14.02%，環(huán)比增加18.02%，11月份原鋁凈進口總量13.19萬噸，同比下降23.52%，環(huán)比下降16.99%。1-11月份國內原鋁累計進口總量約197.48萬噸，同比增長27.99%。1-11月份國內原鋁凈進口總量約為186.65萬噸，同比增加34.01%。11月主流進口國家中，俄羅斯聯(lián)邦、印度、澳大利亞環(huán)比上漲，其余國家均有不同程度下降，且中國降幅最明顯，降幅高達49.43%。

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原鋁市場：鋼聯(lián)A00無錫現(xiàn)貨鋁價19610-19650元/噸，均價19630元/噸，跌10元/噸。早盤滬鋁延續(xù)弱勢反彈，無錫現(xiàn)貨市場表現(xiàn)偏弱，社庫大幅去庫，持貨商受此提振從下調報價轉為挺價出貨，報價從貼30元/噸轉為貼10元/噸，基差小幅走擴，貿易商入市接貨積極性略有好轉，但下游剛需采購為主，整體交投表現(xiàn)一般。

鋼聯(lián)A00佛山市場鋁錠現(xiàn)貨成交價在19670-19690元/噸，均價19680元/噸，較上個交易日跌30元/噸。市場早期報貼水20元/噸出貨，少量貼水30元/噸有流通，現(xiàn)貨無實際成交；市場中期報貼水30元/噸出貨，少量貼水40元/噸，實際成交較弱；市場后期報貼水40元/噸出貨為主，少量貼水50元/噸，現(xiàn)貨成交依舊較弱?，F(xiàn)貨報價日內不斷下調，且下調節(jié)奏較上一交易日更快，基差跌破三位數(shù)后，現(xiàn)貨依然呈現(xiàn)大幅度貼水，實際成交價已經跌至十點十五分當月合約平水附近，個別中間商有逢低少量接貨，整體成交量依舊較差。

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廢鋁：上一交易日廢鋁市場報價持平為主，廢鋁市場貨源短缺，再生鋁廠積極采購。

上一交易日廢鋁市場破碎生鋁價基本持平。破碎生鋁價格當前較為堅挺，且臨近春節(jié)，部分破碎生鋁供應商出貨意愿提升，積極出貨，且陸陸續(xù)續(xù)部分合金錠企業(yè)開始放假停產，適當?shù)木徑馄扑樯X競爭激烈的問題，但市場破碎生鋁貨源將依舊緊缺。自2025年實行反向開票過渡期，破碎生鋁不含稅價格有所下調，當前合金錠企業(yè)成品庫存很低，長單為主，廢鋁庫存也較少，且面臨冬儲需求，積極采購，市場整體成交一般。

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再生鋁合金錠：昨日滬鋁震蕩運行，再生鋁市場表現(xiàn)平穩(wěn)，ADC12市場均價報20400元/噸，較上一交易日持平。廢鋁價格企穩(wěn)運行，合金錠企業(yè)采購積極性不減；廢鋁持貨商出貨意愿度小幅下滑，多數(shù)維持惜售狀態(tài)，整體成交一般。合金錠企業(yè)現(xiàn)有成品庫存小幅回升，但仍處于較低水平。下游剛需采購，少有備貨現(xiàn)象，成交一般。進口方面：昨日寧波進口鋁合金錠現(xiàn)貨價維持不變，韓國、馬來西亞ADC12報價在19900-20000元/噸。持貨商因庫存低成本高，挺價出貨，下游逢低剛需采購為主，整體成交一般。

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總結：特朗普考慮宣布國家經濟緊急狀態(tài)，以推出新的關稅計劃，美元指數(shù)走高，壓制有色金屬價格。據(jù)Mysteel統(tǒng)計，1月9日電解鋁社會庫存為44.3萬噸，鋁錠社會庫存相較于1月6日減少3.9萬噸，電解鋁庫存大幅降低為鋁價提供支撐。預計鋁價震蕩運行。