【期貨市場】國內(nèi)市場：滬鋁主力合約報(bào)收20545元/噸，漲105元/噸，漲幅0.51%。國際市場：LME鋁3M報(bào)收2680.5美元/噸，漲47美元/噸，漲幅1.78%。

【現(xiàn)貨市場】（1月17日）鋼聯(lián)A00無錫現(xiàn)貨鋁價(jià)20330-20370元/噸，均價(jià)20350元/噸，漲160元/噸。早盤滬鋁震蕩上揚(yáng)，無錫現(xiàn)貨市場企穩(wěn)向好，庫存仍在去化，盤面沖高部分持貨商積極逢高出貨回款，接貨方看好后市積極追漲采購，需求升溫流通貨源收緊，持貨商陸續(xù)抬價(jià)，報(bào)價(jià)從均價(jià)提至升20元/噸，需求按需補(bǔ)庫，整體交投狀況良好。

鋼聯(lián)A00佛山市場鋁錠現(xiàn)貨成交價(jià)在20360-20380元/噸，均價(jià)20370元/噸，較上個(gè)交易日漲150元/噸。市場早期主流報(bào)升水10元/噸出貨，少量升水20元/噸，升水10元/噸成交較好；市場中后期主流報(bào)升水20元/噸，少量升水10元/噸，升水20元/噸成交尚可。本輪長單交貨將于下周截止，中間商積極接貨交單，貿(mào)易商之間交投氛圍活躍，下游工廠剛需少量采購，現(xiàn)貨整體成交尚可。

【宏觀資訊】國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，初步核算，全年國內(nèi)生產(chǎn)總值1349084億元，按不變價(jià)格計(jì)算，比上年增長5.0%。分季度看，一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長5.3%，二季度增長4.7%，三季度增長4.6%，四季度增長5.4%。從環(huán)比看，四季度國內(nèi)生產(chǎn)總值增長1.6%。

國家統(tǒng)計(jì)局局長康義表示，綜合近年來多數(shù)機(jī)構(gòu)和學(xué)者的研究結(jié)果，我國現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)的潛在增長率仍然保持中高速水平。2024年一攬子增量政策出臺以后，我國房地產(chǎn)市場成交趨于活躍，市場供需關(guān)系改善，房價(jià)有所回穩(wěn)，房地產(chǎn)市場的回暖也帶動(dòng)相關(guān)行業(yè)改善。下階段，我國房地產(chǎn)市場有望繼續(xù)改善。

國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，12月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長6.2%。從環(huán)比看，12月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值比上月增長0.64%。2024年，規(guī)模以上工業(yè)增加值比上年增長5.8%。12月份，社會消費(fèi)品零售總額45172億元，同比增長3.7%。2024年，社會消費(fèi)品零售總額487895億元，比上年增長3.5%。2024年，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資100280億元，比上年下降10.6%；其中，住宅投資76040億元，下降10.5%。

商務(wù)部等8部門辦公廳發(fā)布做好2025年汽車以舊換新工作的通知。其中提到，2025年，對個(gè)人消費(fèi)者轉(zhuǎn)讓登記在本人名下的乘用車，并購買乘用車新車的，給予一次性補(bǔ)貼支持，購買新能源乘用車補(bǔ)貼最高不超過1.5萬元，購買燃油乘用車補(bǔ)貼最高不超過1.3萬元。

公安部17日發(fā)布最新統(tǒng)計(jì)，2024年全國機(jī)動(dòng)車保有量達(dá)4.53億輛，其中汽車3.53億輛；機(jī)動(dòng)車駕駛?cè)诉_(dá)5.42億人，其中汽車駕駛?cè)?.06億人。新能源汽車保有量達(dá)3140萬輛，全年新注冊登記1125萬輛，從2019年的120萬輛到2024年的1125萬輛，呈高速增長態(tài)勢。

美國候任財(cái)長：美元升值4%能部分對沖關(guān)稅增加10%的影響。貝森特為特朗普激進(jìn)的關(guān)稅提案反復(fù)辯護(hù)，并表示，提高關(guān)稅的成本不會完全轉(zhuǎn)嫁給美國買家，而是會被貨幣升值、消費(fèi)者行為改變和外國生產(chǎn)商價(jià)格調(diào)整所抵消。

美國國會預(yù)算辦公室下調(diào)2025年赤字預(yù)期，但長期赤字問題仍不樂觀。長期來看，債務(wù)成本的增加和人口老齡化正有可能導(dǎo)致美國政府赤字惡化。根據(jù)預(yù)計(jì)，未來十年，美國年度財(cái)政赤字將保持在GDP的5%以上。而且，共和黨全面執(zhí)政后可能推出減稅政策，而能否削減支出仍是未知之?dāng)?shù)。

【行業(yè)追蹤】據(jù)Mysteel了解，2025年1月17日海外市場氧化鋁以東澳FOB570.01美元/噸的價(jià)格成交3萬噸，2月下旬船期，去向不知。

庫存速遞：1月17日主要市場電解鋁庫存（萬噸）繼續(xù)去庫。其中無錫14.8，較上一交易日減0.4；佛山11.4，較上一交易日持平；鞏義（含保稅）5.3，較上一交易日增加0.2。

國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2024年12月份有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增加值同比增長9.7%，1-12月累計(jì)增加值同比增長9.7%；12月份十種有色金屬產(chǎn)量為690萬噸，同比增長3.2%；1-12月累計(jì)產(chǎn)量為7919萬噸，累計(jì)同比增長4.3%。其中電解鋁12月份產(chǎn)量為377萬噸，同比增長4.2%；1-12月電解鋁產(chǎn)量為4401萬噸，累計(jì)同比增長4.6%。

1月16日，富寧縣人民政府發(fā)布富寧（寶鼎）年產(chǎn)10萬噸鋁制品及20萬噸再生鋁項(xiàng)目環(huán)境影響評價(jià)征求意見稿公示。建設(shè)地點(diǎn)：云南富寧綠色水電鋁材一體化產(chǎn)業(yè)示范園區(qū)（云南富寧產(chǎn)業(yè)園區(qū)青龍坪片區(qū)）建設(shè)熔煉生產(chǎn)線5條，鑄棒生產(chǎn)線1條，鋁型材噴涂生產(chǎn)線1條。項(xiàng)目建成后年產(chǎn)鋁棒30萬噸，鋁型材3萬噸。

近日，山西省生態(tài)環(huán)境廳發(fā)布關(guān)于對山西省2024年第二批A級、B級、引領(lǐng)性企業(yè)名單和第三批A級、B級、引領(lǐng)性降級企業(yè)名單進(jìn)行公開的公告。其中，山西信發(fā)化工有限公司獲評A級企業(yè)。

1月15日，《2025年四川省重點(diǎn)項(xiàng)目名單》發(fā)布，共列項(xiàng)目810個(gè)、2025年預(yù)計(jì)完成投資7916.5億元。其中，續(xù)建項(xiàng)目532個(gè)、2025年預(yù)計(jì)完成投資6076.8億元；計(jì)劃新開工項(xiàng)目278個(gè)、2025年預(yù)計(jì)完成投資1839.7億元。此次續(xù)建項(xiàng)目中，涉及的鋁項(xiàng)目共2個(gè)，具體如下：資陽市樂至縣奮安鋁業(yè)西南建設(shè)基地項(xiàng)目（一期）、廣元市廣元綠色鋁基材料基地

【要點(diǎn)小結(jié)】宏觀方面：降息預(yù)期升溫，十年期美債收益率告別逾一周低位，全周仍降超10個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)11月底以來最大周降幅。國內(nèi)中國2024年全年GDP增長5%，四季度增長5.4%；中國12月工業(yè)、消費(fèi)增速加快，規(guī)上工業(yè)增加值同比增長6.2%?；久娣矫妫趸X由賣方市場轉(zhuǎn)為買方市場，現(xiàn)貨加速下跌，電解鋁廠的采購成本下降顯著。春節(jié)長假臨近，下游終端維持剛需采購，市場成交集中于貿(mào)易商長單交貨。跨月長單臨近收尾，電解鋁廠下游客戶已接到催促提貨通知，鋁錠社會庫存或?qū)⒂瓉砉拯c(diǎn)，后市鋁廠周邊下游陸續(xù)減停產(chǎn)，需要關(guān)注鑄錠增量變化。綜合來看，市場對美聯(lián)儲的降息預(yù)期升溫，美元指數(shù)繼續(xù)處于高位。季節(jié)性淡季下，春節(jié)傳統(tǒng)假期臨近，下游終端維持剛需采購，預(yù)計(jì)鋁價(jià)上行驅(qū)動(dòng)力不足。