2024年10月，緬甸克欽邦由于內(nèi)戰(zhàn)導(dǎo)致稀土礦區(qū)關(guān)閉，邊境關(guān)口封閉，稀土進口量大幅減少。緬甸地區(qū)向中國出口離子礦4000-5000噸/月，自10月以來，進口稀土礦數(shù)量急劇下降，12月未列明稀土氧化物僅進口300噸，同比下降92%，環(huán)比下滑60%?。盡管12月關(guān)口恢復(fù)正常通行，但由于當?shù)卣c礦主之間協(xié)商難度大，礦主開采成本較大，進口量至今未恢復(fù)。

據(jù)上海鋼聯(lián)調(diào)研，一些相關(guān)業(yè)內(nèi)人士向我們透露情況：

分離企業(yè)A:目前中緬雙方已是政府層面之間洽談，仍處于協(xié)商階段，大概率一季度恢復(fù)原礦進口較難，目前國內(nèi)原礦庫存應(yīng)該還是夠用1-2個月，過了三月份之后就有些擔(dān)心；

分離企業(yè)B：現(xiàn)在國內(nèi)原礦供應(yīng)還是偏緊張，全國一個月用礦也要1萬噸左右，如果原礦長時間進不來的話，到時候原礦會很難買；

礦商C：緬甸局勢比較復(fù)雜，克欽邦前段時間還在打仗，短時間內(nèi)是不會恢復(fù)正常通關(guān)，也還是要看中緬雙方談判的結(jié)果；

礦商D：短期內(nèi)中緬邊境是恢復(fù)不了，且目前愿意出貨的礦主占比很小，恢復(fù)正常之前對市場都比較看好，也不著急變現(xiàn)；

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?圖一?(2022年-2024年)未列明氧化稀土進口數(shù)量(單位:噸)

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?2022-2024年未列明氧化物進口總量分別為14354噸，43906噸，48869噸，24年同比往年增加11.3%。緬甸是中國稀土礦的主要進口來源之一?。自23年起，緬甸已經(jīng)成為全球第三大稀土生產(chǎn)國，并且是中國最主要的稀土進口來源國，占中國稀土礦進口總量的45%?。24年中國從緬甸地區(qū)進口的中重稀土礦數(shù)量達到3.4萬噸。在緬甸內(nèi)戰(zhàn)、資源稟賦透支風(fēng)險等因素的影響下，25年緬甸進口對國內(nèi)稀土礦供給量補充或不及預(yù)期。

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圖二 節(jié)后氧化鐠釹市場價格走勢

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圖三 節(jié)后氧化鋱市場價格走勢

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圖四 節(jié)后氧化鏑市場價格走勢

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本月，整體稀土價格呈現(xiàn)上漲趨勢， 輕重稀土價格整體偏強運行。春節(jié)后回來氧化鐠釹由41.9萬元/噸上漲至45萬元/噸，氧化鏑由168萬元/噸上漲至173萬元/噸，氧化鋱由594萬元/噸上漲至623萬元/噸，釓鈥鉺等中重稀土也有不同程度的漲幅。鐠釹價格上漲較快，在原料供應(yīng)緊張的情況下，分離企業(yè)及貿(mào)易企業(yè)對氧化物的挺價及惜售使得價格趨于高位，大部分企業(yè)對鎖原料出貨。目前金屬價格大多對應(yīng)氧化物價格報價，價格上漲速度過快，部分磁材企業(yè)仍保持觀望態(tài)度；重稀土方面，鋱鏑系產(chǎn)品整體趨于螺旋上漲，鋱系表現(xiàn)尤為強勁，緬甸封關(guān)一事已持續(xù)小半年，目前仍未有明確消息何時恢復(fù)，國內(nèi)鋱鏑系產(chǎn)品社會庫存量不斷縮減，低價貨源逐漸收緊，年后回來成交價格保持穩(wěn)中偏強趨勢。

?綜合來說，原礦價格上漲、現(xiàn)貨緊張、集團資金流入等問題影響了上游氧化物價格上漲，原礦進口受阻延續(xù)的情況下，一季度稀土市場價格預(yù)計穩(wěn)中偏強為主，中重稀土尤為明顯。