盤面：

昨日現(xiàn)貨：

宏觀：①央行副行長(zhǎng)宣昌能日前在博鰲亞洲論壇上表示，政策立場(chǎng)是明確的，中國(guó)將根據(jù)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)，擇機(jī)降準(zhǔn)降息；②美國(guó)第四季度GDP折年率增幅上修至2.4%，季度核心PCE價(jià)格指數(shù)被下修。IMF預(yù)計(jì)，特朗普激進(jìn)關(guān)稅政策將導(dǎo)致今年美國(guó)經(jīng)濟(jì)減速，不過(guò)暫無(wú)衰退之虞。

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基本面：①據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，3月27日電解鋁社會(huì)庫(kù)存為81.3萬(wàn)噸，鋁錠社會(huì)庫(kù)存相較于3月24日減少2萬(wàn)噸；②據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)：2025年1月鋁廢碎料進(jìn)口量為15.87萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.37%，同比下降7.01%；2025年2月鋁廢碎料進(jìn)口量為16.44萬(wàn)噸，環(huán)比增加3.63%，同比增加39.93%，2025年1-2月中國(guó)鋁廢碎料進(jìn)口量為32.31萬(wàn)噸，累計(jì)同比增加12.11%。③據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)：2025年1、2月未鍛軋的鋁合金進(jìn)口量分別約為9.97萬(wàn)噸，9.19萬(wàn)噸，其中1-2月未鍛軋的鋁合金進(jìn)口量前五來(lái)源國(guó)為：馬來(lái)西亞約（8.48萬(wàn)噸）、俄羅斯聯(lián)邦（3.53萬(wàn)噸） 、 泰國(guó) 約 （2.49萬(wàn)噸）、韓國(guó)約 （0.73萬(wàn)噸） 、印度尼西亞約 （0.50萬(wàn)噸） 。

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廢鋁：近幾日市場(chǎng)易拉罐價(jià)格基本保持不變，各市場(chǎng)價(jià)差有所拉開(kāi)，貨源供應(yīng)整體偏緊，供應(yīng)商還是有一定的高價(jià)惜售情緒，多尋高價(jià)出貨；下游鋁板帶箔、再生鋁合金錠等用廢易拉罐企業(yè)原料庫(kù)存經(jīng)過(guò)近幾日補(bǔ)庫(kù)，庫(kù)存有所補(bǔ)足，庫(kù)存不足的的企業(yè)積極采購(gòu)。綜合來(lái)看，昨日市場(chǎng)成交表現(xiàn)一般。

上一交易日廢鋁市場(chǎng)破碎生鋁價(jià)格基本持平。當(dāng)前受宏觀因素影響，鋁價(jià)震蕩偏穩(wěn)運(yùn)行，但終端汽車消費(fèi)能力較弱，鋁壓鑄企業(yè)訂單較差，鋁合金錠企業(yè)對(duì)廢鋁原料的需求減弱，目前下游再生鋁合金錠成品庫(kù)存開(kāi)始增加，當(dāng)前市場(chǎng)破碎生鋁流通貨源充足，破碎生鋁整體成交一般。

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再生鋁合金錠：近幾日滬鋁處于寬幅震蕩調(diào)整中，昨日鋁價(jià)反彈。ADC12鋁合金錠報(bào)價(jià)暫穩(wěn)于20500元/噸，沒(méi)有跟漲跡象。合金錠市場(chǎng)延續(xù)供需雙弱格局，下游壓鑄企業(yè)訂單增量不足，采購(gòu)仍以剛需小單為主，壓價(jià)情緒濃厚。部分合金錠企業(yè)因利潤(rùn)倒掛壓力進(jìn)一步減產(chǎn)，市場(chǎng)整體交投冷清；進(jìn)口方面：昨日寧波進(jìn)口鋁合金錠現(xiàn)貨價(jià)格維持不變，韓國(guó)、馬來(lái)西亞ADC12報(bào)價(jià)在20200元/噸左右，持貨商積極出貨，下游逢低剛需采購(gòu)為主，市場(chǎng)整體成交清淡。

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總結(jié)：宏觀層面局勢(shì)復(fù)雜，國(guó)內(nèi)政策偏樂(lè)觀，海外經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期增強(qiáng)，宏觀多空交織。綜合來(lái)看，短期盤面受板塊情緒影響較大，下游表現(xiàn)中規(guī)中矩，電解鋁社庫(kù)的相對(duì)低位對(duì)價(jià)格存有一定支撐，但驅(qū)動(dòng)方面還需等待下游表現(xiàn)。因此，預(yù)計(jì)盤面維持高位寬幅震蕩。

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