Mysteel解讀:2025年3月國(guó)內(nèi)磁材企業(yè)開工率及后市心態(tài)
受多方面消息影響,稀土3月市場(chǎng)行情波動(dòng)較大,主流成品價(jià)格漲跌互現(xiàn)。月初承壓下行,受國(guó)際稀土貿(mào)易政策調(diào)整預(yù)期,市場(chǎng)拋壓情緒升溫,鐠釹金屬價(jià)格從54.5萬元/噸下探至53.8萬元/噸,部分中小貿(mào)易商出現(xiàn)恐慌性拋貨;月中觸底反彈,價(jià)格低位觸發(fā)永磁企業(yè)集中補(bǔ)庫(kù)行為,疊加緬甸礦進(jìn)口收縮(2024年同比降27%)及國(guó)內(nèi)分離廠庫(kù)存僅1-2周安全線,市場(chǎng)現(xiàn)貨流動(dòng)性驟緊,鐠釹金屬價(jià)格強(qiáng)勢(shì)反彈至54.5萬元/噸,氧化鐠釹突破45萬元/噸關(guān)鍵阻力位;月末震蕩盤整,緬甸礦區(qū)因7.7級(jí)地震導(dǎo)致運(yùn)輸通道中斷風(fēng)險(xiǎn),疊加國(guó)內(nèi)配額增速放緩政策落地,多空因素交織下價(jià)格在54.0-54.5萬元/噸窄幅波動(dòng),市場(chǎng)進(jìn)入供需再平衡觀察期。
據(jù)Mysteel調(diào)研,3月市場(chǎng)上磁材企業(yè)產(chǎn)能利用率整體相對(duì)2月有所好轉(zhuǎn),整體以80%至滿產(chǎn)居多。據(jù)調(diào)研近30家永磁企業(yè),3月全國(guó)磁材企業(yè)開工率:浙江地區(qū)磁材企業(yè)開工率以滿產(chǎn)居多,少部分40%-50%開工率也多與自身因素有關(guān),無關(guān)市場(chǎng)行為;山東地區(qū)大廠以80%-90%開工率居多;安徽地區(qū)以及山西地區(qū)則多以滿產(chǎn)開工率為主;內(nèi)蒙古地區(qū)和江西地區(qū)永磁企業(yè)開工率以80%-90%為主,受包頭稀土高新區(qū)“一企一策”政策支持,產(chǎn)能釋放提速。
圖一:2025年3月磁材企業(yè)接單情況調(diào)研
數(shù)據(jù)來源:上海鋼聯(lián)
圖二:2025年3月磁材企業(yè)接單情況調(diào)研
數(shù)據(jù)來源:上海鋼聯(lián)
據(jù)調(diào)研了解,目前磁材企業(yè)3月整體開工率較2月有所好轉(zhuǎn)的原因,主要有以下幾點(diǎn):政策賦能產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同,內(nèi)蒙古包頭通過專項(xiàng)資金紓困、用工對(duì)接平臺(tái)及物流補(bǔ)貼,推動(dòng)區(qū)域產(chǎn)能利用率提升15%;《稀土管理?xiàng)l例》配額制加速行業(yè)整合,CR5企業(yè)產(chǎn)能占比達(dá)85%。訂單前置與成本博弈,春節(jié)前企業(yè)低價(jià)鎖定原料長(zhǎng)約訂單(較現(xiàn)貨價(jià)低8-10%),節(jié)后集中交付特斯拉、比亞迪等新能源客戶,疊加稀土回收技術(shù)突破(華宏科技等企業(yè)貢獻(xiàn)15%原料替代),生產(chǎn)成本邊際改善。供給端剛性約束,緬甸礦進(jìn)口量同比銳減27%,中重稀土庫(kù)存僅維持2個(gè)月生產(chǎn)需求;國(guó)內(nèi)配額增速降至5%歷史低位,海外礦納入總量管控強(qiáng)化供給剛性。
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上海鋼聯(lián)認(rèn)為:短期價(jià)格支撐因素,緬甸礦區(qū)復(fù)產(chǎn)周期延后(預(yù)計(jì)4月下旬恢復(fù)50%產(chǎn)能)以及分離廠出于庫(kù)存考慮挺價(jià)意愿強(qiáng)化。中長(zhǎng)期增長(zhǎng)引擎,新能源需求:2025年全球新能源汽車釹鐵硼用量占比突破40%,頭部企業(yè)鎖定550萬輛新能源車訂單;人形機(jī)器人爆發(fā):?jiǎn)闻_(tái)磁組件需求達(dá)3.5kg,2030年全球出貨量預(yù)期500萬臺(tái);低空經(jīng)濟(jì)增量:eVTOL飛行器電機(jī)磁材需求進(jìn)入產(chǎn)業(yè)化前夜。風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警:地緣政治:緬甸資源稅談判僵局或引發(fā)二次供應(yīng)沖擊;技術(shù)迭代:鐵氧體磁材在工業(yè)電機(jī)領(lǐng)域替代率提升至12%;政策變量:海外稀土精煉產(chǎn)能擴(kuò)張可能沖擊2026年供需格局。
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