【期貨市場】國內(nèi)市場：滬鋁主力合約報(bào)收19730元/噸,漲90元/噸，漲幅0.46%。國際市場：LME鋁3M報(bào)收2385美元/噸，跌3.5美元/噸，跌幅0.15%。

【現(xiàn)貨市場】（4月17日）鋼聯(lián)A00無錫現(xiàn)貨鋁價(jià)19780-19820元/噸，均價(jià)19800元/噸，漲120元/噸。早盤滬鋁反彈上行，華東現(xiàn)貨市場表現(xiàn)偏強(qiáng)，庫存加速下降且到貨預(yù)期偏緊，早盤大戶入場收貨挺價(jià)，持貨商看漲預(yù)期增強(qiáng)挺價(jià)惜售，雖有少量倉單貨源流出但流通貨源仍緊，報(bào)價(jià)從升10元/噸提至升30元/噸，下游廠家追漲補(bǔ)貨積極，中間商亦需求亦可，整體交投供不應(yīng)求，成交較好。

【宏觀資訊】國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布2025年一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值初步核算結(jié)果，初步核算一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長5.4%。其中我國第一產(chǎn)業(yè)同比增長3.5%，第二產(chǎn)業(yè)同比增長5.9%，第三產(chǎn)業(yè)同比增長5.3%。

二十國集團(tuán)（G20）召開發(fā)展工作組第二次會(huì)議，中方就美所謂的“對(duì)等關(guān)稅”闡明立場，多方呼吁共同維護(hù)多邊貿(mào)易體制，反對(duì)單邊主義和貿(mào)易保護(hù)主義。

美國總統(tǒng)特朗普在社交媒體表示，預(yù)計(jì)歐洲央行將進(jìn)行第七次降息，然而，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的行動(dòng)“為時(shí)已晚”，他總是行動(dòng)太遲且決策錯(cuò)誤。美聯(lián)儲(chǔ)早就應(yīng)該像歐洲央行那樣降低利率。很久之前就該這么做了，現(xiàn)在美聯(lián)儲(chǔ)肯定應(yīng)該降低利率。鮑威爾被解雇的速度再快都不為過！

歐洲央行將存款機(jī)制利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至2.25%，符合市場預(yù)期，為連續(xù)第六次會(huì)議降息。將主要再融資利率和邊際貸款利率分別從2.65%和2.9%下調(diào)至2.4%和2.65%，使借貸成本降至2023年初以來的最低水平。

日本貿(mào)易代表：特朗普親自參與，這次沒談匯率，美方希望在90天內(nèi)達(dá)成協(xié)議。石破茂：日美立場仍然存在差距，正在考慮在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候與特朗普進(jìn)行直接會(huì)談。

特朗普幾個(gè)月前在海湖莊園會(huì)見前美聯(lián)儲(chǔ)理事沃什（Kevin Warsh）時(shí)，談到可能在鮑威爾任期結(jié)束前將其解職，并由沃什接任。沃什則勸特朗普不要罷免鮑威爾，并主張應(yīng)讓鮑威爾完整履行其任期，不應(yīng)加以干預(yù)。兩人的交流持續(xù)至今年2月，而白宮其他人士至3月初仍有人向特朗普建議罷免鮑威爾。特朗普尚未最終決定是否在鮑威爾任期于明年結(jié)束前罷免他。

【行業(yè)追蹤】4月17日，天山鋁業(yè)發(fā)布公告稱，預(yù)計(jì)2025年一季度凈利潤10.5億元，同比增長46%。2025年一季度，公司自產(chǎn)氧化鋁及鋁錠對(duì)外銷售均價(jià)以及銷售量同比均實(shí)現(xiàn)提升，生產(chǎn)成本同比漲幅小于銷售價(jià)格漲幅，氧化鋁板塊及電解鋁板塊利潤同比實(shí)現(xiàn)增長。

國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2025年3月中國氧化鋁產(chǎn)量747.5萬噸，同比增長10.3%；1-3月累計(jì)產(chǎn)量2259.6萬噸，同比增長12.0%。3月電解鋁產(chǎn)量374.6萬噸，同比增長4.4；1-3月累計(jì)產(chǎn)量1106.6萬噸，同比增長3.2%。3月鋁材產(chǎn)量598.2萬噸，同比增長1.3%；1-3月累計(jì)產(chǎn)量1540.5萬噸，同比增長1.3%。3月鋁合金產(chǎn)量165.5萬噸，同比增長16.2%；1-3月累計(jì)產(chǎn)量414.4萬噸，同比增長13.6%。

美國鋁業(yè)公司當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月16日表示，該公司的部分材料來自中國供應(yīng)商，由于沒有合適的替代供應(yīng)商，美國對(duì)中國征收的高額關(guān)稅將使該公司的年度成本增加1000萬至1500萬美元。

工信部發(fā)布關(guān)于組織開展2025年度工業(yè)節(jié)能監(jiān)察工作的通知，按照國家強(qiáng)制性能耗限額標(biāo)準(zhǔn)、能效標(biāo)準(zhǔn)以及能效標(biāo)桿水平、基準(zhǔn)水平等要求，對(duì)鋼鐵、煉化、合成氨、水泥、電解鋁、數(shù)據(jù)中心等行業(yè)領(lǐng)域企業(yè)開展節(jié)能監(jiān)察，力爭實(shí)現(xiàn)行業(yè)企業(yè)全覆蓋。

國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2025年3月中國鋁材產(chǎn)量598.2萬噸，同比增長1.3%；1-3月累計(jì)產(chǎn)量1540.5萬噸，同比增長1.3%。

從分省市數(shù)據(jù)來看，1-3月，山東以產(chǎn)量356.56萬噸位列第一，河南產(chǎn)量269.04萬噸排在第二，廣西產(chǎn)量111.04萬噸排在第三。

2025年一季度，華陽集團(tuán)商品鋁產(chǎn)量48362噸，完成指標(biāo)的105%，鋁材產(chǎn)量28120噸，完成指標(biāo)的116%。

福建省閩發(fā)鋁業(yè)股份有限公司擬建年產(chǎn)4萬噸高性能鋁合金鑄棒生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目，項(xiàng)目目前處于環(huán)境影響報(bào)告書公示階段。

4月15日，百色市聯(lián)合自治區(qū)市場監(jiān)管局以“推動(dòng)鋁產(chǎn)業(yè)綠色發(fā)展、高質(zhì)量發(fā)展”為主題，舉辦百色電解鋁國家產(chǎn)品碳足跡標(biāo)識(shí)認(rèn)證試點(diǎn)啟動(dòng)儀式。通過在百色開展試點(diǎn)，推動(dòng)形成“鋁土礦-氧化鋁-電解鋁-鋁精深加工”的鋁產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品碳足跡數(shù)據(jù)計(jì)量、監(jiān)測、核算等管理能力，建立各環(huán)節(jié)的標(biāo)準(zhǔn)、核算及認(rèn)證體系，提升綠色電力消費(fèi)和產(chǎn)品的綠色競爭力，推動(dòng)能耗雙控向碳排放雙控轉(zhuǎn)型，形成可復(fù)制推廣的廣西經(jīng)驗(yàn)。

【要點(diǎn)小結(jié)】宏觀方面：關(guān)稅威脅拖累經(jīng)濟(jì)前景，歐洲央行如期降息25個(gè)基點(diǎn)。石破茂：日美立場仍然存在差距，正在考慮在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候與特朗普進(jìn)行直接會(huì)談?；久娣矫?，氧化鋁市場現(xiàn)貨流通仍處于偏寬松狀態(tài)，成本端支撐弱。供應(yīng)端，西南復(fù)產(chǎn)接近尾聲，短期電解鋁產(chǎn)量運(yùn)行較為平穩(wěn)。消費(fèi)端，鋁初級(jí)加工企業(yè)開工率上升，且終端工廠加大鋁錠采買比例，國內(nèi)鋁錠社庫加速去化。需求端，鋁棒加工費(fèi)上漲，鋁棒產(chǎn)量由減轉(zhuǎn)增，電網(wǎng)近期集中交貨，導(dǎo)致鋁導(dǎo)線需求持續(xù)回暖，空調(diào)箔及電池箔需求強(qiáng)勁。綜合來看，國內(nèi)旺季需求韌性較強(qiáng)，鋁錠庫存去化持續(xù)，工廠逢低補(bǔ)庫積極性較高。美通脹壓力緩解，同時(shí)關(guān)稅摩擦進(jìn)入90天的緩沖區(qū)，市場交投情緒得到一定修復(fù)，預(yù)計(jì)鋁價(jià)短期呈現(xiàn)區(qū)間震蕩。