預焙陽極市場分析?

本周預焙陽極價格延續(xù)上行走勢，山東大型電解鋁企業(yè)2025年4月預焙陽極采購基準價較上月價格上漲139元/噸，執(zhí)行現(xiàn)匯價格5205元/噸，承兌價格5237元/噸，近期原料石油焦價格漲跌互現(xiàn)，煤瀝青成交重心上移，預焙陽極成本支撐仍存。本周各市場預焙陽極價格如下：山東市場預焙陽極價格5205-5505元/噸；河南市場預焙陽極價格5170-5480元/噸；甘肅市場預焙陽極價格5245-5345元/噸；內(nèi)蒙古市場預焙陽極價格5145-5405元/噸。供應方面，本周主產(chǎn)區(qū)企業(yè)生產(chǎn)運行平穩(wěn)，開工負荷陸續(xù)到達高位，商用企業(yè)主要執(zhí)行合同產(chǎn)銷，檢修企業(yè)焙燒爐進入砌爐階段，配套陽極企業(yè)開工較為穩(wěn)定，部分企業(yè)繼續(xù)執(zhí)行自用和外焙訂單生產(chǎn)，預焙陽極市場主流供應良好。需求方面，四川地區(qū)鋁廠電解槽完成技改順利投產(chǎn)，新疆20萬噸電解鋁建設項目產(chǎn)能置換方案公告發(fā)布，當前電解鋁運行產(chǎn)能處于高位，國內(nèi)預焙陽極需求良好。成本方面，本周石油焦市場交投較好，價格上行為主，東北個別低硫煉廠即將開始檢修，供應有降量預期，帶動低硫焦價格上漲，地煉市場成交氛圍積極，煉廠庫存低位，焦價漲多跌少。目前山東市場3B石油焦價格3012元/噸，較上周下跌15元/噸，3A石油焦價格3507元/噸，較上周上漲292元/噸；本周煤瀝青市場成交重心小幅探漲，近期深加工企業(yè)開工負荷變化不大，主力下游工廠按需入市接貨，煤瀝青暫無出貨壓力，在原料高溫煤焦油價格拍賣上漲的帶動下，煤瀝青新單價格上行。目前山東市場改質(zhì)瀝青均價4550元/噸，較上周上漲150元/噸，山西市場改質(zhì)瀝青均價4550元/噸，較上周上漲50元/噸。

圖1?中國主流地區(qū)預焙陽極價格走勢（單位：元/噸）

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

后期來看，供需方面，目前主產(chǎn)區(qū)多數(shù)企業(yè)滿負荷運行，執(zhí)行當前訂單生產(chǎn)發(fā)運，雖然后期有個別企業(yè)計劃進行環(huán)保設備檢修，但對當前訂單影響較小，西北地區(qū)新投項目正在穩(wěn)步推進，預焙陽極市場當前供應充足。電解鋁行業(yè)開工負荷在西南復產(chǎn)帶動下小幅上升，鋁廠對預焙陽極接貨積極性較好，后期預焙陽極需求有望繼續(xù)增加。成本方面，近期國內(nèi)煉廠檢修集中，市場資源供應持續(xù)降量，下游對石油焦需求穩(wěn)定，石油焦市場尚有支撐，預計市場價格延續(xù)漲勢，個別焦價有小幅震蕩調(diào)整表現(xiàn)；近期深加工企業(yè)開工率提升，但煤瀝青現(xiàn)貨增加有限，深加工企業(yè)暫無出貨壓力，隨著煤焦油拍賣價格重回上漲態(tài)勢，深加工企業(yè)再次陷入虧損局面，不得不繼續(xù)挺漲煤瀝青價格，以此來修復虧損行情，預計下周煤瀝青市場延續(xù)上行走勢，但漲幅受限。綜合來看，當前原料市場多以小幅調(diào)整為主，隨著此次陽極價格繼續(xù)調(diào)漲，生產(chǎn)企業(yè)盈利情況有望得到改善，當前行業(yè)開工暫無明顯波動，預計下周預焙陽極市場主流價格持穩(wěn)運行。

氟化鋁市場分析

圖2 中國主流地區(qū)無水氟化鋁價格走勢（單位：元/噸）

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

本周氟化鋁企業(yè)堅持挺價，現(xiàn)貨報價繼續(xù)上行。本周各市場氟化鋁價格如下：甘肅市場氟化鋁價格9950-11100元/噸；湖南市場氟化鋁價格9950-11050元/噸；山東市場氟化鋁價格9900-11100元/噸；河南市場氟化鋁價格9950-11000元/噸。供需方面，標桿性電解鋁企業(yè)仍未定價，成本倒掛繼續(xù)影響生產(chǎn)企業(yè)開工積極性，部分企業(yè)收緊貨源等待市場回暖，當前現(xiàn)貨供應偏緊。下游電解鋁企業(yè)開工穩(wěn)定，但市場供需博弈氛圍濃厚，成交依舊較為清淡。進出口方面，2025年1月無水氟化鋁出口量為11620.5噸，進口量為19.80噸。2月無水氟化鋁出口量為7355.555噸，進口量為0噸。成本方面，本周螢石市場市場平穩(wěn)推進，硫酸市場漲后企穩(wěn)，價格相對高位，氫氧化鋁價格偏弱運行，目前氟化鋁綜合成本支撐較強，供應縮減疊加成本壓力導致的此次價格上漲已成定局，但多數(shù)企業(yè)仍在觀望具體漲幅，預計下周氟化鋁市場價格寬幅上行。