【期貨市場(chǎng)】國(guó)內(nèi)市場(chǎng)：隔夜滬鋁主力合約報(bào)收19985元/噸,漲110元/噸，漲幅0.55%。國(guó)際市場(chǎng)：LME鋁3M報(bào)收2469.5美元/噸，跌0.5美元/噸，跌幅0.02%。

【現(xiàn)貨市場(chǎng)】（4月29日）鋼聯(lián)A00鋁錠佛山市場(chǎng)現(xiàn)貨成交價(jià)在19920-19940元/噸，均價(jià)19930元/噸，較上個(gè)交易日漲70。市場(chǎng)早間出貨報(bào)次月票貼水10元/噸為主，少量挺價(jià)平水出貨，次月貼水10元/噸成交尚可。市場(chǎng)中期少量下調(diào)至次月貼水20元/噸，現(xiàn)貨貼水10元/噸成交一般。市場(chǎng)持貨商報(bào)價(jià)不變，現(xiàn)貨小貼成交困難，貼水20元/噸出貨成交尚可。佛山市場(chǎng)節(jié)前備貨氛圍不明顯，持貨商以清庫存變現(xiàn)為主，市場(chǎng)維持以剛需采購，整體成交一般。

無錫現(xiàn)貨鋁價(jià)價(jià)20000-20040元/噸，均價(jià)20020元/噸，漲70元/噸。早盤滬鋁小幅反彈，華東市場(chǎng)現(xiàn)貨表現(xiàn)偏弱，基差穩(wěn)定，持貨商節(jié)前仍以出貨回款為主，報(bào)價(jià)在貼10元/噸至均價(jià)，隨著盤面小幅上揚(yáng)，貼水又小幅走擴(kuò)，下調(diào)至貼20元/噸，流通貨源寬松，下游備貨積極性尚可，但中間商相對(duì)謹(jǐn)慎，觀望為主，整體需求難有亮點(diǎn)，交投偏弱。

【宏觀資訊】外交部發(fā)言人郭嘉昆強(qiáng)調(diào)，中方多次闡明關(guān)稅戰(zhàn)、貿(mào)易戰(zhàn)沒有贏家。這場(chǎng)關(guān)稅戰(zhàn)是美方發(fā)起的，如果美方想通過對(duì)話談判解決問題，就應(yīng)該停止威脅施壓，在平等、尊重、互惠的基礎(chǔ)上同中方開展對(duì)話。

?中國(guó)人民銀行發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2025年第一季度全國(guó)新發(fā)放商業(yè)性個(gè)人住房貸款加權(quán)平均利率為3.11%。

在聲稱“無意”解雇鮑威爾一周后，特朗普再度公開抨擊美聯(lián)儲(chǔ)，稱“我們擁有一個(gè)表現(xiàn)并不好的美聯(lián)儲(chǔ)人士”，相信自己“比他更了解利率”。

周三，美國(guó)將公布一季度GDP和三月PCE通脹數(shù)據(jù)，這將成為美聯(lián)儲(chǔ)5月6日至7日下一次政策會(huì)議之前的重要參考依據(jù)。

美國(guó)3月JOLTS職位空缺創(chuàng)半年新低，遠(yuǎn)遜預(yù)期；4月諮商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)超預(yù)期下降至86，創(chuàng)2020年5月以來新低；3月商品貿(mào)易逆差創(chuàng)歷史記錄，遠(yuǎn)超預(yù)期。

【行業(yè)追蹤】順博合金4月27日發(fā)布關(guān)系活動(dòng)記錄表，其中提到公司63萬噸鋁扁錠及50萬噸鋁板帶項(xiàng)目，于2024年開工建設(shè)，建設(shè)期2年，預(yù)計(jì)2025年完成設(shè)備調(diào)試，2026年逐步投產(chǎn)。公司會(huì)根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境，靈活調(diào)整投產(chǎn)進(jìn)展。

4月29日，常鋁股份發(fā)布2025年第一季度報(bào)告，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入18.28億元，同比增長(zhǎng)14.77%；凈利潤(rùn)1465.61萬元，同比扭虧。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，一季度，規(guī)模以上有色工業(yè)增加值增速同比增長(zhǎng)6.6%，略高于全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值增速。十種有色金屬產(chǎn)量1985.1萬噸，同比增長(zhǎng)2.0%。從細(xì)分產(chǎn)品來看，精煉銅產(chǎn)量353.6萬噸，同比增長(zhǎng)5.0%；電解鋁產(chǎn)量1106.6萬噸，同比增長(zhǎng)3.2%。六種礦山金屬含量155.6萬噸，同比增長(zhǎng)8.8%；氧化鋁產(chǎn)量2259.6萬噸，同比增長(zhǎng)12.0%；銅材產(chǎn)量526.7萬噸，同比增長(zhǎng)1.8%；鋁材產(chǎn)量1540.5萬噸，同比增長(zhǎng)1.3%。根據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)各分會(huì)統(tǒng)計(jì)，一季度，新能源金屬中，工業(yè)硅產(chǎn)量110.2萬噸，同比下降4.5%；電解鎳產(chǎn)量8.4萬噸，同比增長(zhǎng)5.5%；精煉鈷產(chǎn)量5.2萬噸，同比增長(zhǎng)35.3%；碳酸鋰產(chǎn)量17.7萬噸，同比增長(zhǎng)31.5%。

一季度，常用金屬與新能源金屬市場(chǎng)表現(xiàn)分化明顯，多數(shù)有色金屬價(jià)格延續(xù)上漲趨勢(shì)。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)中，銅均價(jià)77222元/噸，同比上漲11.4%；鋁均價(jià)20449元/噸，同比上漲7.3%；鉛均價(jià)17067元/噸，同比上漲5.9%；鋅均價(jià)24020元/噸，同比上漲14.8%；受避險(xiǎn)需求影響，國(guó)內(nèi)黃金價(jià)格均價(jià)657.9元/克，同比上漲41.0%。新能源金屬價(jià)格則處于底部震蕩階段。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)中，工業(yè)硅均價(jià)1.1萬元/噸，同比下跌26.8%；電池級(jí)碳酸鋰均價(jià)7.6萬元/噸，同比下跌25.9%；鎳均價(jià)12.8萬元/噸，同比下跌3.3%；鈷均價(jià)17.8萬元/噸,同比下跌20.8%。市場(chǎng)價(jià)格的分化，反映出不同金屬品種在市場(chǎng)供需上的差異性。

【要點(diǎn)小結(jié)】宏觀方面：本月早些時(shí)候，特朗普曾多次公開點(diǎn)名批評(píng)鮑威爾，敦促美聯(lián)儲(chǔ)盡快降息，甚至放狠話“鮑威爾早該被解雇”。盡管一周前，特朗普出面表示“無意”解雇美聯(lián)儲(chǔ)主席，但此次這番表態(tài)說明他并不打算停止向美聯(lián)儲(chǔ)和鮑威爾的施壓，以推動(dòng)降息。基本面方面，隨著長(zhǎng)假來臨及部分區(qū)域檢修式壓產(chǎn)逐漸集中，部分鋁廠存?zhèn)鋷靹傂?，招?biāo)價(jià)格較前期也出現(xiàn)小幅回漲。另外，某大型產(chǎn)業(yè)鏈集團(tuán)為保障自身供應(yīng)，近期入市大規(guī)模采購現(xiàn)貨，促使流通量階段性收緊。供應(yīng)端，西南復(fù)產(chǎn)接近尾聲，短期電解鋁產(chǎn)量運(yùn)行較為平穩(wěn)。消費(fèi)端，鋁初級(jí)加工仍處于旺季，企業(yè)開工率目前仍可維持高位運(yùn)行。電網(wǎng)近期集中交貨，導(dǎo)致鋁導(dǎo)線需求持續(xù)回暖，在國(guó)家各種以舊換新政策下，空調(diào)箔及電池箔需求強(qiáng)勁。綜合來看，國(guó)內(nèi)旺季需求韌性較強(qiáng)續(xù)，疊加五一小長(zhǎng)假，下游工廠或少量累庫，鋁錠庫存去化持。后續(xù)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策以及關(guān)稅豁免細(xì)則，預(yù)計(jì)鋁價(jià)短期呈現(xiàn)區(qū)間震蕩。