【期貨市場】國內(nèi)市場：隔夜滬鋁主力合約報收20160元/噸，漲40元/噸，漲幅0.20%。國際市場：LME鋁3M報收2485美元/噸，漲5美元/噸，漲幅0.02%。

【現(xiàn)貨市場】（5月16日）鋼聯(lián)A00鋁錠佛山市場現(xiàn)貨成交價在20140-20160元/噸，均價20150元/噸，較上個交易日跌80。市場早期出貨報平水為主，少量貼水10元/噸出貨，平水現(xiàn)貨成交一般。市場中后期少部分上調(diào)至升水10元/噸出貨，中期維持平水成交，后期升水10元/噸成交尚可。市場接貨情緒尚可，持貨商日內(nèi)報價有上調(diào)，且市場對升水現(xiàn)貨亦有承接，整體成交尚可。

【宏觀資訊】美國5月一年期通脹率預(yù)期初值錄得7.3%，為1981年以來最高。密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)錄得50.8，創(chuàng)下史上第二低。

特朗普稱“未來兩三周內(nèi)”設(shè)定美國貿(mào)易伙伴國的關(guān)稅稅率，并稱沒法跟所有貿(mào)易伙伴都談協(xié)議；媒體后稱，美國和歐盟打破僵局，將開啟關(guān)稅談判；馮德萊恩：歐盟和美國就貿(mào)易問題交換了文件。

美國財長貝森特表示，美國正將關(guān)稅討論集中在18個關(guān)鍵伙伴關(guān)系上。如果各國不真誠談判，他們將收到一封包含美國關(guān)稅稅率的信函，稅率將是4月2日的水平。

美聯(lián)儲博斯蒂克表示，他預(yù)計美國經(jīng)濟(jì)今年將放緩，但不會陷入衰退，并重申他預(yù)計2025年將降息一次。博斯蒂克說，“由于不確定性和對前景的擔(dān)憂給消費者帶來壓力，今年的經(jīng)濟(jì)增長率可能達(dá)到0.5%或1%。

俄烏三年來首次直接談判結(jié)束，烏稱“毫無成果”，俄方稱對談判總體感到滿意；特朗普：19日將分別與普京和澤連斯基通話。

【行業(yè)追蹤】近日，內(nèi)蒙古億豪鋁業(yè)年產(chǎn)15萬噸高端鋁深加工項目開工建設(shè)。該項目位于包頭鋁業(yè)產(chǎn)業(yè)園區(qū)，占地74畝，總投資1.45億元，主要建設(shè)6條連鑄連軋生產(chǎn)線，配套安裝拉絲、退火、絞線等先進(jìn)加工設(shè)備及輔助生產(chǎn)設(shè)施，生產(chǎn)產(chǎn)品涵蓋高精鋁合金接線桿、高端電工圓鋁桿、鋁單絲等七大品類，可廣泛應(yīng)用于電力傳輸、汽車制造等領(lǐng)域。項目預(yù)計于2025年9月竣工。

海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2025年4月，中國出口未鍛軋鋁及鋁材52萬噸，同比下降0.3%；1-4月累計出口188萬噸，同比下降5.7%。

4月中國出口氧化鋁26萬噸，同比增長101.6%；1-4月累計出口96萬噸，同比增長74.7%。

4月中國進(jìn)口未鍛軋鋁及鋁材37萬噸，同比下降3.8%；1-4月累計進(jìn)口132萬噸，同比下降11.4%。

4月中國進(jìn)口鋁礦砂及其精礦2068萬噸，同比增長45.4%；1-4月累計進(jìn)口鋁礦砂及其精礦6770萬噸，同比增長34.2%。

【要點小結(jié)】宏觀方面：美國總統(tǒng)特朗普周五在阿聯(lián)酋與企業(yè)高管會面時表示，美國可能會單方面對許多貿(mào)易伙伴設(shè)定新的關(guān)稅稅率，而不是與所有貿(mào)易伙伴達(dá)成協(xié)議。華盛頓方面將“在未來兩到三周內(nèi)”征收新的關(guān)稅?；久娣矫?，成本端，近期氧化鋁檢修式壓產(chǎn)消息頻出，導(dǎo)致國內(nèi)運行產(chǎn)能持續(xù)處于低位，市場可流通現(xiàn)貨呈現(xiàn)階段性偏緊局面，并且部分生產(chǎn)企業(yè)及貿(mào)易商為保障長單及內(nèi)部供應(yīng)，近日入市尋貨積極性較高。供應(yīng)端，西南區(qū)域電解鋁技改產(chǎn)能釋放是近期供應(yīng)端主要變化，新增產(chǎn)量逐步釋放中。消費端，鋁初級加工企業(yè)開工情況不一，鋁錠去庫速度減緩。受電網(wǎng)工程施工的緊張態(tài)勢，鋁桿廠家出貨順暢；但光伏訂單臨近收官，貿(mào)易摩擦對終端影響開始凸顯，需求弱預(yù)期的情緒升溫。綜合來看，中美關(guān)稅博弈推進(jìn)利好進(jìn)展，已經(jīng)帶動盤面上挺，國內(nèi)鋁錠持續(xù)庫存去化給予鋁價支撐，但需求旺季進(jìn)入尾聲，光伏受“531”政策影響，訂單下滑明顯，預(yù)計短期國內(nèi)鋁價震蕩為主。重點關(guān)注社庫壘庫幅度、下游需求變化及宏觀政策變化。