【期貨市場】國內(nèi)市場：隔夜滬鋁主力合約報(bào)收20045元/噸，跌45元/噸，跌幅0.22%。國際市場：LME鋁3M報(bào)收2449美元/噸，跌1.5美元/噸，跌幅0.06%。

【現(xiàn)貨市場】（5月29日）鋼聯(lián)A00鋁錠佛山市場現(xiàn)貨成交價在20220-20240元/噸，均價20230元/噸，較上個交易日漲20。市場早、中期報(bào)下月票平水為主、少量下月票貼水10元/噸有流通；市場后期報(bào)下月票貼水10元/噸為主，少量繼續(xù)挺價平水出貨。市場早期貼水10元/噸少量成交，中后期現(xiàn)貨貼水未見擴(kuò)大，但成交一般。端午假期臨近，下游剛需備貨為主，市場現(xiàn)貨流通偏寬松，現(xiàn)貨成交一般。

無錫現(xiàn)貨鋁價20350-20390元/噸，均價20370元/噸，漲20元/噸。早盤滬鋁延續(xù)反彈偏強(qiáng)震蕩走勢，華東現(xiàn)貨市場保持穩(wěn)定，開盤初始疊加高升水，部分持貨商出貨意愿較強(qiáng)，月底先行回款變現(xiàn)，但去庫順暢，仍有部分持貨商選擇挺價少出，報(bào)價在均價至升10元/噸，下游按需逢低備貨，中間商則選擇陸續(xù)進(jìn)場接貨交單，但隨著盤面再度上行，交投逐漸轉(zhuǎn)淡，整體交投狀況尚可。

【宏觀資訊】特朗普政府扳回一城：本準(zhǔn)備打到最高院，后上訴法院批準(zhǔn)請求，暫時恢復(fù)關(guān)稅政策。據(jù)周四稍早披露的美國司法部文件，若聯(lián)邦上訴法院不叫停阻止關(guān)稅的裁決，特朗普政府將最早本周五將此案提交最高法院。此消息傳出后，標(biāo)普一度轉(zhuǎn)跌；十年期美債收益率刷新日低；黃金盤中漲超1%。

特朗普約見鮑威爾、2019年11月來首次會晤，特朗普要求降息，鮑威爾堅(jiān)持政策獨(dú)立性。應(yīng)美國總統(tǒng)特朗普的邀請，美聯(lián)儲主席鮑威爾29日周四在白宮與他會面。鮑威爾強(qiáng)調(diào)，美聯(lián)儲制定旨在支持最大就業(yè)和物價穩(wěn)定的貨幣政策，所有決策都將基于仔細(xì)、客觀、非政治化的分析。特朗普則表示，美聯(lián)儲未能降息是一個錯誤。

特朗普堅(jiān)持10%關(guān)稅“底線”，歐盟面臨選擇：讓步，或者報(bào)復(fù)。特朗普的50%懲罰性關(guān)稅威脅雖暫緩至7月9日，但10%的“對等關(guān)稅”鐵幕或已然落下。歐盟談判代表私下承認(rèn)，這道關(guān)稅墻不太可能被完全推翻。一位歐盟外交官直言，“特朗普對協(xié)商解決方案毫無興趣。他想要我們投降或面對懲罰性關(guān)稅?！?/p>

美國切斷部分對華半導(dǎo)體技術(shù)出口。環(huán)球時報(bào)援引媒體28日周三報(bào)道，美國政府已實(shí)質(zhì)性切斷了部分美國企業(yè)向中國出售半導(dǎo)體設(shè)計(jì)軟件的渠道，受影響企業(yè)包括Cadence、Synopsys及Siemens EDA。美方還暫停了與噴氣式飛機(jī)發(fā)動機(jī)技術(shù)及部分化學(xué)品銷售有關(guān)的對華出口。

美國法院叫停特朗普關(guān)稅政策，外交部表態(tài)。外交部發(fā)言人毛寧表示，在關(guān)稅問題上，中方已經(jīng)多次闡明了立場，關(guān)稅戰(zhàn)、貿(mào)易戰(zhàn)沒有贏家，搞保護(hù)主義損害各方的利益，終究不得人心。

【行業(yè)追蹤】據(jù)摩晨報(bào)5月27日報(bào)道，印度工業(yè)集團(tuán)Samta旗下子公司Samta Metals & Alloys正式啟動在摩金屬回收工業(yè)園項(xiàng)目建設(shè)。該項(xiàng)目位于肯尼特拉的Atlantic自貿(mào)區(qū)，總投資7000萬美元，廠房面積3.66萬平方米，計(jì)劃每年回收4.6萬噸鋁和銅廢料，以用于生產(chǎn)鋁硅合金錠和電解銅線卷，供應(yīng)汽車、能源和航空航天等行業(yè)。工廠預(yù)計(jì)2026年投產(chǎn)，可創(chuàng)造400多個就業(yè)崗位，并通過使用可再生能源將碳排放量減少90%。未來，該園區(qū)具備擴(kuò)產(chǎn)潛力，有望將產(chǎn)能在兩到三年內(nèi)翻倍。項(xiàng)目落地凸顯摩印兩國在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型與綠色合作上的深度對接，或?qū)⒁I(lǐng)非洲金屬加工行業(yè)的新標(biāo)準(zhǔn)。

5月29日，寧波富邦公告稱，公司擬將與鋁型材業(yè)務(wù)相關(guān)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給富邦鋁材，轉(zhuǎn)讓價格為2645.79萬元。本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。公司已召開獨(dú)立董事專門會議進(jìn)行審議，同意將本次交易提交公司董事會審議。公司十屆董事會第十四次會議已審議通過本次交易，關(guān)聯(lián)董事已回避表決。本次資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)需提交公司股東大會審議。

扎哈淖爾35萬噸綠電鋁項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)，建設(shè)“進(jìn)度條”持續(xù)刷新，預(yù)計(jì)年底正式投產(chǎn)。該項(xiàng)目總投資67.2億元，目規(guī)劃建設(shè)電解鋁產(chǎn)能35萬噸/年。目前，電解區(qū)域預(yù)制柱累計(jì)安裝完成554根，占安裝總量的89%；鋼結(jié)構(gòu)制作完成95%，安裝完成45%；供電整流區(qū)域220kV配電裝置設(shè)備基礎(chǔ)完成；凈化區(qū)域新鮮氧化鋁儲倉倉體澆筑完成總量25%，載氟氧化鋁儲倉基礎(chǔ)完成。陽極組裝區(qū)域中頻爐基礎(chǔ)澆筑完成，炭塊庫基礎(chǔ)完成70%；集控中心梁板柱腳手架正在搭設(shè)。

2025年5月28日，在廣鋁人的積極協(xié)調(diào)與強(qiáng)力推進(jìn)下，周劉彭礦山斜坡道井口正式啟動開挖作業(yè)，此舉標(biāo)志著廣鋁集團(tuán)向全面完成2025年礦山建設(shè)戰(zhàn)略目標(biāo)邁出了重要一步。

【要點(diǎn)小結(jié)】宏觀方面：特朗普政府扳回一城：本準(zhǔn)備打到最高院，后上訴法院批準(zhǔn)請求，暫時恢復(fù)關(guān)稅政策。特朗普約見鮑威爾，特朗普要求降息，鮑威爾堅(jiān)持政策獨(dú)立性?；久娣矫?，成本端，近期國內(nèi)部分檢修式壓產(chǎn)的氧化鋁廠陸續(xù)計(jì)劃復(fù)產(chǎn)，但短期流入現(xiàn)貨市場的增量依舊有限，并且部分貿(mào)易商積極采購用以交付后續(xù)長單，整體可流通現(xiàn)貨偏緊局面未改。供應(yīng)端，西南區(qū)域電解鋁技改產(chǎn)能釋放是近期供應(yīng)端主要變化，新增產(chǎn)量有限。消費(fèi)端，消費(fèi)端，鋁初級加工企業(yè)開工率情況不一，近期鋁線纜趕工周期的背景下，開工仍能維持于高位運(yùn)行，表現(xiàn)堅(jiān)挺；光伏板塊行業(yè)進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，整體市場仍位于收縮狀態(tài)。綜合來看，短期滬鋁以震蕩偏弱為主，后續(xù)重點(diǎn)關(guān)注庫存去化速度及宏觀層面擾動。