【期貨市場(chǎng)】國(guó)內(nèi)市場(chǎng)：隔夜滬鋁主力合約報(bào)收20180元/噸，漲120元/噸，漲幅0.6%。國(guó)際市場(chǎng)：LME鋁3M報(bào)收2483美元/噸，持平。

【現(xiàn)貨市場(chǎng)】（5月27日）鋼聯(lián)A00鋁錠佛山市場(chǎng)現(xiàn)貨成交價(jià)在20080-20100元/噸，均價(jià)20090元/噸，較上個(gè)交易日跌150。市場(chǎng)早、中期當(dāng)月票現(xiàn)貨報(bào)升水10元/噸、下月票現(xiàn)貨報(bào)平水出貨為主。早間現(xiàn)貨成交極少，中期當(dāng)月票+0現(xiàn)貨成交亦一般。市場(chǎng)后期當(dāng)月票現(xiàn)貨報(bào)平水、下月票現(xiàn)貨出現(xiàn)貼水，現(xiàn)貨成交依舊無(wú)起色。佛山市場(chǎng)現(xiàn)貨流通偏寬松，下游維持剛需采購(gòu)，現(xiàn)貨成交一般。

無(wú)錫現(xiàn)貨鋁價(jià)20180-20220元/噸，均價(jià)20200元/噸，跌150元/噸。早盤滬鋁弱勢(shì)下跌，去庫(kù)幅度放緩，華東現(xiàn)貨市場(chǎng)承壓轉(zhuǎn)弱，鋁價(jià)下挫疊加高基差，保值貨源加速流出，持貨商出貨回款，流通貨源增加，持貨商挺價(jià)力度放松，報(bào)價(jià)由升10元/噸逐步下調(diào)至均價(jià)，部分下游廠家逢低補(bǔ)貨，剛需對(duì)消費(fèi)仍有支撐，中間商則按需補(bǔ)貨交單，整體交投較昨日有所轉(zhuǎn)弱，成交一般。

【宏觀資訊】特朗普罕見贊賞歐盟：對(duì)加快貿(mào)易談判感到鼓舞。歐洲一邊“加速推進(jìn)”與美談判，一邊威脅美國(guó)科技公司成為“報(bào)復(fù)對(duì)象”。

報(bào)道稱日本新日鐵將以每股55美元收購(gòu)美國(guó)鋼鐵，“黃金股”確保美方控制權(quán)。周二，據(jù)媒體報(bào)道，日本新日鐵收購(gòu)美國(guó)鋼鐵公司的交易，預(yù)計(jì)將以每股55美元成交。有賓州參議員透露，為化解監(jiān)管擔(dān)憂，交易方案將包含“黃金股”機(jī)制，確保美國(guó)政府對(duì)關(guān)鍵決策擁有否決權(quán)，而且美國(guó)鋼鐵CEO和董事會(huì)多數(shù)成員將由美國(guó)人擔(dān)任。消息后，美鋼一度漲超2%。

被債務(wù)上限“卡脖子”，美國(guó)財(cái)政部削減短債發(fā)行規(guī)模。美國(guó)財(cái)政部本周將發(fā)行的四周和八周國(guó)債規(guī)模均較前次減少100億美元，2月以來(lái)首次縮減這些期限短債發(fā)行。財(cái)長(zhǎng)貝森特本月警告，若不在8月前提高或暫停債務(wù)上限，將耗盡避免觸及限額的所有手段。

日本財(cái)政部罕見“摸底”債市，考慮削減超長(zhǎng)債發(fā)行，日債大幅反彈！40年期日債拍賣前夕，媒體報(bào)道稱，日本財(cái)務(wù)省就政府債券的合適發(fā)行規(guī)模向市場(chǎng)參與者發(fā)出調(diào)查問卷。問卷不僅詢問了市場(chǎng)參與者對(duì)政府債券適當(dāng)發(fā)行量的看法，還要求對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)狀況發(fā)表評(píng)論。日本20年期國(guó)債收益率跌17.5個(gè)基點(diǎn)。

美國(guó)國(guó)家經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任哈塞特：對(duì)某些國(guó)家的關(guān)稅可能降至10%或更低，關(guān)稅的降低將適用于提供良好條件的國(guó)家。

【行業(yè)追蹤】5月27日，國(guó)際鋁業(yè)協(xié)會(huì)（IAI）數(shù)據(jù)顯示，2025年4月全球氧化鋁產(chǎn)量為1240.7萬(wàn)噸，日均產(chǎn)量為41.36萬(wàn)噸，較上月略有增加。中國(guó)2025年4月氧化鋁預(yù)估產(chǎn)量為738.4萬(wàn)噸，較上月有所減少。

日前，微科20萬(wàn)噸綠色輕量化高端鋁基新材料精深加工項(xiàng)目在包頭鋁業(yè)產(chǎn)業(yè)園區(qū)建成達(dá)產(chǎn)。該項(xiàng)目由微科（內(nèi)蒙古）新材料科技有限責(zé)任公司投資15億元建設(shè)，目前項(xiàng)目一期已完成工程建設(shè)、設(shè)備聯(lián)動(dòng)調(diào)試、人員培訓(xùn)和制度建設(shè)，全面具備達(dá)產(chǎn)條件。項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后可實(shí)現(xiàn)從鋁水到終端產(chǎn)品的“一站式”精深加工，年產(chǎn)10萬(wàn)噸稀土鋁基高強(qiáng)太陽(yáng)能邊框、3萬(wàn)噸新能源動(dòng)力及儲(chǔ)能電池托盤、2萬(wàn)噸汽車輕量化結(jié)構(gòu)型材產(chǎn)能。

5月24日，廣元市鋁基新材料產(chǎn)業(yè)投資推介會(huì)暨經(jīng)濟(jì)合作項(xiàng)目簽約儀式在成都舉行。本次活動(dòng)以“鋁創(chuàng)新未來(lái) 綠賦新篇章”為主題，共簽約鋁基新材料產(chǎn)業(yè)相關(guān)項(xiàng)目31個(gè)，簽約金額210.06億元。

5月23日，百色市政府召開百色市鋁產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展工作座談會(huì)。自治區(qū)工信廳副廳長(zhǎng)索申敬指出，推動(dòng)鋁產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，要堅(jiān)持協(xié)同發(fā)力，政府、企業(yè)、行業(yè)要結(jié)成利益共同體，構(gòu)建產(chǎn)業(yè)協(xié)同生態(tài)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)集聚發(fā)展。要在頂層政策框架下，針對(duì)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目“一事一議”、量身定制政策，支持企業(yè)發(fā)展。要結(jié)合市場(chǎng)需求拓展下游精深加工，加快發(fā)展高端材料。要依托龍頭企業(yè)和廣西鋁產(chǎn)品倉(cāng)儲(chǔ)交易中心，加快打造鋁產(chǎn)品交易集散地，積極發(fā)展供應(yīng)鏈金融，打造金融服務(wù)高地，助力鋁產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

【要點(diǎn)小結(jié)】宏觀方面：特朗普表示對(duì)向歐盟征收50%的關(guān)稅感到非常滿意，歐盟已呼吁盡快確定談判日期。美國(guó)國(guó)家經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任哈塞特：對(duì)某些國(guó)家的關(guān)稅可能降至10%或更低，關(guān)稅的降低將適用于提供良好條件的國(guó)家?；久娣矫?，成本端，近期國(guó)內(nèi)氧化鋁增減產(chǎn)并存，但由于實(shí)際復(fù)產(chǎn)規(guī)模暫不明顯，整體可流通現(xiàn)貨維持偏緊格局，而下游鋁廠招標(biāo)采購(gòu)及少量跨區(qū)域成交均呈現(xiàn)高升水狀態(tài)，短期部分持貨商挺價(jià)意愿仍存。供應(yīng)端，西南區(qū)域電解鋁技改產(chǎn)能釋放是近期供應(yīng)端主要變化，新增產(chǎn)量有限。消費(fèi)端，消費(fèi)端，鋁初級(jí)加工企業(yè)開工率情況不一，電網(wǎng)各地工程施工進(jìn)度加快支撐下游需求，但原鋁系初級(jí)加工品面臨國(guó)內(nèi)季節(jié)性疲軟的壓力，短期鋁加工企業(yè)開工率將承壓下行。綜合來(lái)看，短期滬鋁以震蕩為主，后續(xù)重點(diǎn)關(guān)注庫(kù)存去化速度及宏觀層面擾動(dòng)。