一、市場描述

【現(xiàn)貨價格】

【現(xiàn)貨市場成交】

西南地區(qū)：昨日西南地區(qū)ADC12鋁合金錠含稅報價19400元/噸。平，市場整體成交清淡，壓鑄企業(yè)生產(chǎn)市場計劃處于下滑，需求疲軟，采購較為謹慎。供應(yīng)方面，合金錠企業(yè)產(chǎn)量小幅下降，但企業(yè)成品庫存小幅上升，其部分庫存為企業(yè)已接訂單，實際企業(yè)自身庫存量亦為小幅下滑。期現(xiàn)商表現(xiàn)較為積極，詢價采購交割品較多，重慶社會庫存有所增加。

華東地區(qū)：昨日鑄造鋁合金錠區(qū)間震蕩運行，華東ADC12報價19600元/噸，平，企業(yè)國標(biāo)ADC12報價集中于19400-19700元/噸，成交多在19600元/噸。合金錠廠家普遍維持穩(wěn)定生產(chǎn)節(jié)奏，出貨意愿積極，但訂單不佳。下游壓鑄廠采購積極性持續(xù)減弱，以剛性需求補庫為主，接貨意愿不強。整體成交氛圍一般。

華南地區(qū)：昨日滬鋁震蕩偏弱運行。ADC12市場均價19500元/噸，較前一交易日持平，華南市場現(xiàn)金成交價集中在19300-19700元/噸區(qū)間。市場廢鋁貨源呈現(xiàn)緊平衡格局，持貨商基于對后市的謹慎預(yù)期，普遍采取逢高出貨策略，市場成交尚可，上游讓價空間收窄，但下游壓鑄企業(yè)新增訂單不足，采購意愿較弱，整體成交表現(xiàn)平平。

東北地區(qū)：昨日鋁合金錠期貨價格震蕩運行，現(xiàn)貨依舊較弱，東北地區(qū)國標(biāo)ADC12報價集中在19400-19600元/噸，市場成交在19500左右,價格持平。鋁價高位震蕩運行，但市場交投氛圍較弱，合金錠企業(yè)按需采購原料，下游壓鑄企業(yè)需求仍然較弱，剛需采購為主。整體成交較弱。

進口合金錠：昨日寧波進口鋁合金錠現(xiàn)貨價格維持不變，馬來西亞現(xiàn)貨ADC12報價在19300元/噸左右，市場處于季節(jié)性淡季，下游壓鑄企業(yè)多維持剛需采購。進口商因高成本庫存，挺價意愿較強，市場整體交投氛圍冷清。

【期貨市場】

鑄造鋁合金：6月25日鑄造鋁2511合約夜盤以19670元/噸收盤，上漲70元。開盤19700元/噸，最高19750元/噸，最低19640元/噸，總持倉0.80萬噸，日倉差+75手。

電解鋁：6月25日滬鋁2507合約夜盤以20445元/噸收盤，上漲50元。開盤20430元/噸，最高20475元/噸，最低20425元/噸，總持倉10.87萬噸，日倉差-3073手；上期所電解鋁期貨倉單注冊總量為4.44萬噸，較上一交易日減少0.16萬噸。

二、基本面

供應(yīng)方面：合金錠企業(yè)維持穩(wěn)定生產(chǎn)，但受訂單下滑影響，部分企業(yè)產(chǎn)量小幅下降。西南地區(qū)企業(yè)庫存因已接訂單占用，實際自身庫存微降；華東企業(yè)出貨積極但訂單不佳；華南廢鋁貨源緊平衡，上游讓價空間收窄。

需求方面：全國壓鑄企業(yè)新增訂單不足，生產(chǎn)計劃下滑，采購以剛性補庫為主，接貨意愿疲軟。東北剛需采購主導(dǎo)。終端消費季節(jié)性走弱，疊加宏觀經(jīng)濟預(yù)期謹慎，壓鑄企業(yè)備貨情緒低迷。

市場情緒：謹慎觀望

三、要點小結(jié)

國內(nèi)產(chǎn)量微降但庫存壓力有限，進口錠補充不足，壓鑄行業(yè)受終端訂單拖累，采購謹慎，市場缺乏持續(xù)性驅(qū)動。

后市展望：短期價格或延續(xù)窄幅震蕩，需關(guān)注鋁價波動及終端需求復(fù)蘇信號。若下游訂單持續(xù)疲軟，不排除局部地區(qū)價格承壓小幅回調(diào)的可能。

四、行業(yè)追蹤

1、為加速推進綠色鋁產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，確保鶴慶溢鑫鋁業(yè)有限公司綠色低碳水電鋁加工一體化鶴慶項目（三期）如期通電投產(chǎn)，6月13日，省、州、縣三級工信、發(fā)改等部門組成驗收組，協(xié)同開展項目產(chǎn)能置換方案執(zhí)行情況驗收，推動項目順利通過驗收，并于當(dāng)晚啟動電解槽投料通電，實現(xiàn)投產(chǎn)。

2、重慶綦創(chuàng)再生資源利用有限公司擬建綦創(chuàng)20萬噸再生鋁資源循環(huán)利用產(chǎn)業(yè)化項目，項目目前處于環(huán)境影響評價公眾參與報批前公示階段。

3、6月20日，中國鋁業(yè)發(fā)布公告，經(jīng)審議，董事會同意公司所屬企業(yè)參與山西省交口縣李家山區(qū)塊鋁土礦探礦權(quán)的公開競買，競拍價格不低于該探礦權(quán)的掛牌起始價。如競買成功，董事會同意將該項目補充列入公司2025年投資計劃并相應(yīng)增加公司2025年資本性支出計劃。