【總結】

本周國內各主流市場8mm精銅桿加工費小幅上漲，各市場間價差有所收窄；周中精銅桿訂單表現回升，但提貨效率未見明顯提升；再生銅桿企業(yè)提產預期偏低，市場成交表現偏弱；精廢桿價差、對期銅倒扣貼水幅度環(huán)比變化有限。

后市來看，近期精銅桿端新增的訂單補充了部分企業(yè)短期的生產需求，因此一些企業(yè)也陸續(xù)恢復正常生產，但提貨速度慢的問題尚未解決，因此可能后續(xù)會出現明顯的成品庫存積累的情況。而再生銅桿端訂單表現處于相對偏低的水平，盡管目前再生銅桿的產銷利潤有所回升，但在缺乏明顯的提貨效率和訂單需求的背景下，后續(xù)產能的提升空間預計較為有限。整體來看，節(jié)后或許會面臨一定的銅桿庫存積累的情況。

【一周市場回顧】

1、精銅桿市場：市場交投氛圍回升 下游提貨速度依然偏慢

據Mysteel調研統(tǒng)計，截至本周五國內各主流市場8mm精銅桿加工費整體呈現小幅上漲的趨勢，各市場間價差有所收窄。

 數據來源：Mysteel

華東一帶主流市場加工費報430-510元/噸，較上周漲60元/噸；廣東市場加工費報150-400元/噸，較上周漲70元/噸；天津市場加工費報500-550元/噸，較上周漲50元/噸。

 數據來源：Mysteel

本周精銅桿企業(yè)生產表現相對穩(wěn)定，部分企業(yè)借由本周銅價下跌階段補入部分訂單，但由于提貨速度并未有明顯提升，因此從企業(yè)的反饋來看企業(yè)成品庫存未見有明顯去化的表現。此外，在訂單的帶動下，個別此前停產檢修的企業(yè)也陸續(xù)恢復生產，因此局部區(qū)域的銅桿供應呈現回升的趨勢。不過需要注意的是，盡管本周價格較上周有進一步回落，但下游企業(yè)看跌心態(tài)也隨之回升，實際訂單增速有所減弱。

本周長三角市場成交表現尚可，訂單環(huán)比小幅減少；周內銅價主要維持震蕩運行，成交表現不一，遇銅價大幅下跌行情，下游逢低補庫積極性較高，加之臨近端午假期，部分節(jié)前備庫需求略有體現，市場交易表現尚可，但新增訂單仍舊較少，多數線纜企業(yè)仍維持按需采購策略；此外，由于當前下游開工表現并不理想，中大型線纜企業(yè)開工率在60-80%，部分小型線纜企業(yè)或面臨停產清庫，疊加銅價高位運行，故而周內提貨表現暫無明顯變化，整體速度較為一般。

華南市場本周精銅桿訂單表現較為一般。具體來看，雖本周銅價整體偏向低位震蕩，但下游企業(yè)情緒相比上周出現了一定的轉變，多數線纜企業(yè)開始轉向看空后市銅價，故而在看跌的心態(tài)加持下，多數線纜企業(yè)周內選擇減少精銅桿零單采購，多以完成長單提貨任務為主，故而即使是部分大型銅桿企業(yè)或手中有低價貨源的企業(yè)，周內可成交的零單并不多，日均量在100-200噸左右。最后，從消費來看，目前華南區(qū)域下游企業(yè)對于八萬之上的銅價接受意愿度有所加強，但近期銅價處于關鍵方向的選擇階段，市場觀望情緒較濃，不過，若銅價后市企穩(wěn)運行，市場多數下游企業(yè)在采購方面的動作或將有所增加，市場成交量或將出現較為明顯的回升。

本周華北精銅桿市場交易熱度有所升溫，前半周，銅價高位回落，對市場消費情緒提振明顯，尤其是周二夜盤及周三早間時段，銅價大幅跳水，激發(fā)市場補貨熱情，終端客戶均趁著低價進行點價交易，市場整體成交量驟升，個別大型銅桿廠家點價量超數千噸，但更多為執(zhí)行長單點價以及此前已提未點的客戶進行完價結算，部分客戶由于掛單價格較低以至于未達成成交，新增訂單量偏少，個別中小型銅廠反饋訂單量無明顯變化。后半周由于銅價止跌企穩(wěn)，市場火熱交易氛圍戛然而止，整體成交量明顯下降，基本為下游企業(yè)剛需補庫。

本周西北精銅桿市場交投未明顯回暖，精銅桿出貨依然受阻。周內銅價雖大幅下跌，但由于部分電線電纜企業(yè)仍處于減、停產狀態(tài)，消費并無實質性轉好；且近期銅價波動起伏大，一部分終端客戶選擇謹慎接單，故而采購意愿不佳。區(qū)域內銅桿企業(yè)反饋，周三銅價下跌幅度較大，此前先行提貨的終端客戶作價積極性提升，但整體來看本周長單執(zhí)行進展依然偏緩，精銅桿出貨表現不暢，由于成品庫存處于較高位置，資金運轉壓力仍存，故而個別銅廠產線設備依舊處于停產狀態(tài)。

數據來源：Mysteel

2、再生銅桿市場：成交表現較為冷淡 企業(yè)提產表現不足

周內再生銅桿價格呈現先抑后揚走勢，不過整體運行重心較上周略有所下移，截至本周五市場主流價格報80500-80600元/噸，較上周五下跌200元/噸左右。

本周再生銅桿企業(yè)生產表現依然平淡，近期再生銅桿的生產優(yōu)勢較此前有所回升，部分再生銅桿企業(yè)為訂單交付開始增產，但多是將此前的陽極生產線轉向再生銅桿，單從再生銅的消費來看，實際并無明顯增長。目前再生銅桿廠家原料采購情緒一般，主因新訂單增量有限，加之近期價格波動較大，采購略顯謹慎。

 數據來源：Mysteel

本周江西再生銅桿市場成交較差。由于銅價表現疲弱，精廢銅桿價差縮窄較多，下游買興不強烈，市場看跌心態(tài)較強，而貿易商方面在價差優(yōu)勢不大的階段則多以平調性貿易為主，采購與出貨意愿均不太高，市場成交熱度持續(xù)下滑，跨區(qū)域訂單多集中在華南方面，日均成交量多在200噸左右。

廣東再生銅桿本周市場成交表現相較上周較差。具體情況來看，由于周內銅價整體走勢偏弱，區(qū)域精廢桿差表現較弱，周內桿差持續(xù)在千元左右調整，故而無論是銅桿企業(yè)亦或貿易商，在周內午間交易時段的初始報價價格優(yōu)勢均不太明顯，故而午間成交均表現不佳；每日成交基本集中在少部分的低價貨源方面，但從成交量表現來看，低價貨源的成交量同樣多在200-300噸不等，相較上周四周五的成交熱度有所下滑。

本周華北再生銅桿交易熱度升溫，因周內銅價重心下移，尤其是周二、周三銅價大幅下跌，抵達終端客戶心理預期價位，市場成交氛圍轉好，成交量驟然提升，較多銅廠均反饋成交量達200噸及以上。與此同時，銅價下跌后上游廢銅貨商出貨意愿不佳，廢銅現貨流通性減弱，銅桿企業(yè)收料均不甚理想，個別銅廠為保證企業(yè)連續(xù)穩(wěn)定生產，接單較為謹慎，銅桿報價偏高；且市場看空預期增強，部分終端客戶等待銅價進一步下跌，采購心理趨于謹慎保持觀望，故而市場整體成交表現一般。

 數據來源：Mysteel

3、價差：精廢桿價差、對期銅倒扣貼水幅度環(huán)比基本持平

本周精廢銅桿價差變化有限，截至本周五江西市場精廢桿價差為1610元/噸，較5月31日1640元/噸收窄30元/噸，目前精廢銅桿價差收窄至近階段低點。

 數據來源：Mysteel

再生銅桿與期銅倒扣貼水幅度雖有收窄趨勢，但在后續(xù)再度回歸至上周水平，截至本周五對期銅倒扣值為貼水1010元/噸，較5月31日上漲30元/噸。

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【行業(yè)動態(tài)】

南亞電子材料（惠州）銅箔生產擴建項目節(jié)能審查通過

南亞電子材料（惠州）有限公司銅箔生產擴建項目采用的主要技術標準和建設方案符合國家相關節(jié)能法規(guī)及節(jié)能政策的要求，廣東省能源局原則同意該項目節(jié)能報告……點擊查看詳情

逸豪新材：將繼續(xù)開發(fā)應用于封裝基板的3-6μm易剝離極薄載體銅箔等產品

6月5日，逸豪新材在互動平臺表示，公司在電子電路銅箔方面，2024年度將繼續(xù)著力開發(fā)應用于封裝基板的3-6μm易剝離極薄載體銅箔、應用于新能源車大電流高電壓充電樁、逆變器、ECU（車載電腦）、光伏逆變器等領域的6-12OZ超厚銅箔……點擊查看詳情

恒吉集團銅材公司擬改建年產10萬噸再生銅項目

6月4日，恒吉集團銅材有限公司年產10萬噸再生銅改建項目進入環(huán)評擬受理公示階段。恒吉集團銅材有限公司（以下簡稱“恒吉銅材”）是恒吉集團有限公司下屬子公司……點擊查看詳情

江西錦榮新材擬建壓延銅箔深加工技改項目

6月4日，江西錦榮新材料有限公司壓延銅箔深加工技改項目進入環(huán)評批準公示階段。江西錦榮新材料有限公司位于江西上饒高新技術產業(yè)園霞峰產業(yè)園，占地面積22000m2，依托現有2#廠房、4#廠房建設江西錦榮新材料有限公司壓延銅箔深加工技改項目……點擊查看詳情

【相關品市場】

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【下周預測】

后市來看，近期精銅桿端新增的訂單補充了部分企業(yè)短期的生產需求，因此一些企業(yè)也陸續(xù)恢復正常生產，但提貨速度慢的問題尚未解決，因此可能后續(xù)會出現明顯的成品庫存積累的情況。而再生銅桿端訂單表現處于相對偏低的水平，盡管目前再生銅桿的產銷利潤有所回升，但在缺乏明顯的提貨效率和訂單需求的背景下，后續(xù)產能的提升空間預計較為有限。整體來看，節(jié)后或許會面臨一定的銅桿庫存積累的情況。