一、再生鉛市場(chǎng)回顧

7月鉛價(jià)大幅沖高后回落，截至7月31日1#鉛錠價(jià)格報(bào)19400元/噸，較6月28日漲250元/噸，漲幅1.31%。1#鉛錠月度均價(jià)為19470.65元/噸，環(huán)比上漲720.65元/噸，漲幅3.84%。再生鉛市場(chǎng)價(jià)格隨鉛價(jià)波動(dòng)，各品種月度均價(jià)上漲679-738元/噸不等。還原鉛月均價(jià)18375元/噸，環(huán)比上漲717.11元/噸，漲幅4.06%；再生精鉛月均價(jià)為18478.26元/噸，環(huán)比上漲679.58元/噸，漲幅3.82%；再生精鉛含稅月均價(jià)19454.35元/噸，環(huán)比上漲738.56元/噸，漲幅3.95%。

還原鉛市場(chǎng)：月內(nèi)還原鉛價(jià)格呈現(xiàn)倒“V”型走勢(shì)，成交環(huán)比變化不大。中上旬，原料電瓶緊俏，價(jià)格持續(xù)高位運(yùn)行，鉛企承壓不斷利潤(rùn)欠佳，期間部分企業(yè)有停產(chǎn)行為，其中河南某企精煉項(xiàng)目6月中旬停產(chǎn)，7月雖有復(fù)產(chǎn)但生產(chǎn)不穩(wěn)定，還原鉛采購(gòu)寥寥，維持以銷定采模式；廣東某企7月10日因原料短缺停產(chǎn)數(shù)日。下旬，廢電瓶、還原鉛價(jià)格隨鉛價(jià)開始下行，但下游接貨意愿未有改善，煉企及持貨商出貨意愿也有所走弱，部分企業(yè)反映成本高壓下有減停產(chǎn)計(jì)劃，關(guān)注企業(yè)生產(chǎn)情況以及政策進(jìn)一步明朗對(duì)企業(yè)的影響。

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

再生精鉛市場(chǎng)：上旬，鉛價(jià)震蕩運(yùn)行，再生鉛企業(yè)減產(chǎn)持續(xù)，市場(chǎng)貨源緊俏，煉企報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，再生精鉛含稅報(bào)貼水50元/噸至升水50元/噸出廠，廢電瓶?jī)r(jià)格居高不下，再生冶煉虧損擴(kuò)大，企業(yè)存惜售情緒。中旬，鉛價(jià)走強(qiáng)，再生精鉛含稅貼水雖有擴(kuò)大，但以小貼水為主，普遍以貼50元/噸至平水出廠，下游剛需接貨，僅部分大型蓄企接貨尚可。下旬，鉛價(jià)高位回落，再生鉛煉企畏跌積極出貨，再生精鉛含稅貼水?dāng)U大，普遍貼150-200元/噸，但鉛價(jià)劇烈波動(dòng)，下游鮮有接貨，市場(chǎng)成交清淡。

二、產(chǎn)能產(chǎn)量分析

據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)：2024年7月國(guó)內(nèi)持證再生鉛企業(yè)鉛錠產(chǎn)量24.39萬(wàn)噸（統(tǒng)計(jì)口徑原料為廢電瓶的產(chǎn)出），產(chǎn)能利用率為37.27%，環(huán)比下降13.06%；7月國(guó)內(nèi)持證再生鉛企業(yè)鉛錠產(chǎn)量20.02萬(wàn)噸（統(tǒng)計(jì)口徑產(chǎn)出成品為再生精鉛），產(chǎn)能利用率為34.49%，環(huán)比下降15.51%。本次調(diào)研涵蓋國(guó)內(nèi)64家再生鉛企業(yè)，涉及再生鉛產(chǎn)能770.5萬(wàn)噸，占全國(guó)再生鉛總產(chǎn)能的90%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

2024年7月產(chǎn)量（統(tǒng)計(jì)口徑原料為廢電瓶的產(chǎn)出）較6月減少2.76萬(wàn)噸，環(huán)比下降10.17%；較預(yù)計(jì)產(chǎn)量（24.66萬(wàn)噸）減少0.27萬(wàn)噸，與預(yù)計(jì)產(chǎn)量變動(dòng)不大。根據(jù)調(diào)研結(jié)果，廣西、安徽、湖北、江蘇市場(chǎng)部分企業(yè)檢修結(jié)束后陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，均有貢獻(xiàn)增量。而導(dǎo)致產(chǎn)量環(huán)比下降的原因有：一是危廢證到期，江西市場(chǎng)部分企業(yè)停產(chǎn)換證；二是原料緊張、生產(chǎn)虧損，廣東、廣西、山東、寧夏等市場(chǎng)煉企減產(chǎn)延續(xù)，且部分企業(yè)有停產(chǎn)觀望動(dòng)作；三是設(shè)備常規(guī)檢修、內(nèi)部矛盾影響，安徽、江蘇、寧夏市場(chǎng)產(chǎn)量下滑明顯。

三、下游接貨意愿差 再生鉛成品庫(kù)存大增

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

2024年7月再生鉛企業(yè)廠內(nèi)再生精鉛庫(kù)存為3.18萬(wàn)噸，環(huán)比增加2.13萬(wàn)噸，增幅超200%，增至近6年來(lái)同期高位。成品庫(kù)存增加主要集中在下旬，庫(kù)存增加的原因：一方面，進(jìn)口鉛錠的沖擊，進(jìn)口窗口打開后進(jìn)口鉛錠陸續(xù)流入，現(xiàn)貨市場(chǎng)鉛錠供應(yīng)增加；另一方面，下旬鉛價(jià)大幅下跌，市場(chǎng)悲觀情緒較重，電池廠畏跌觀望，鮮有入市接貨，因?yàn)樵偕U企業(yè)出貨不暢。分地區(qū)來(lái)看，各地庫(kù)存以增加為主，其中內(nèi)蒙古、安徽市場(chǎng)增幅最為顯著，兩地庫(kù)存增量超萬(wàn)噸，占總庫(kù)存增量的一半；此外，湖北、廣西、江西、廣東市場(chǎng)增量均超千噸。

四、下月預(yù)測(cè)

進(jìn)入8月份，再生鉛企業(yè)常規(guī)檢修減少，但由于月初鉛價(jià)大幅走低，再生冶煉虧損加劇，廣西、安徽、湖北市場(chǎng)部分煉企有停產(chǎn)計(jì)劃，且部分企業(yè)推遲復(fù)產(chǎn)時(shí)間，導(dǎo)致8月預(yù)期產(chǎn)量下滑。湖南、安徽、江西、江蘇等地部分企業(yè)檢修/換證結(jié)束，且原料供應(yīng)得到緩解，企業(yè)恢復(fù)生產(chǎn)；綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)8月再生鉛產(chǎn)量或增至25.88（21.38）萬(wàn)噸，持續(xù)關(guān)注企業(yè)生產(chǎn)情況。