截止本周五廣東市場電解銅74175元/噸。含稅含運費的報價1#光亮銅73028元/噸，2#銅70158元/噸，精廢差分別為1147元/噸、4017元/噸，本周光亮銅不含稅周均價為68760元/噸，較上個交易周下調(diào)740元/噸，下調(diào)幅度為1.06%。本周五精廢差較上個交易周周五收窄61元/噸至1147元/噸，收窄幅度為5.05%，合理價差為1442元/噸，較上個交易周周五擴大1元/噸。

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

供應：銅價先揚后抑 市場貨源略有松動

廢紫銅方面，本周銅價先揚后抑，廢銅價格隨之波動運行。上游貿(mào)易商的虧損區(qū)間雖有所收窄，但是市面可售現(xiàn)貨不多。同時，部分貿(mào)易商還有前期高價訂單未交單，現(xiàn)貨競價異常激烈。這也導致意圖低價補庫意圖拉低庫存的均價的貨商望而卻步，保持觀望待市。近期廠家的出價也難及貨商心里預期，部分貨商被迫選擇寄存以緩解資金壓力，市場貿(mào)易氛圍整體保持冷清。

廢黃銅方面，本周銅價區(qū)間震蕩運行，廢黃銅價格周內(nèi)小幅波動。上游不少庫存較高的貨商仍處在虧損之中，出貨積極性明顯不高，多在逢低適量補庫，靜待市場回暖。而庫存較低的貨商則主要觀望后續(xù)市場走勢，近期不愿過多參與市場交易。

需求：原料庫存壓力較大 廠家被迫減產(chǎn)或停產(chǎn)

廢紫銅方面，下游廠家近期基本處于采銷兩難的狀態(tài)，原料端由于連日耗庫后庫存壓力陡增，而市面廢銅價高量少，疊加成品端未見明顯起色，部分廠家被迫采取減產(chǎn)計劃，而年有沖量計劃的廠家為了保生產(chǎn)選擇跨區(qū)域調(diào)貨，存在一定的加價現(xiàn)象，但整體成交量有限。

廢黃銅方面，隨著終端制冷企業(yè)需求的擴大，采購積極性顯著提升。受此積極影響，下游黃銅廠的成品訂單銷量呈現(xiàn)環(huán)比增長，出貨量亦較前有所提升，這一系列正面反饋推動了銅廠對廢黃銅原料的需求，且部分企業(yè)為收攏貨源，主動溢價采購。

成交：增幅27.06%

Mysteel廢銅團隊對20家廢銅利廢加工企業(yè)周度采購量進行跟蹤調(diào)研，樣本總產(chǎn)能257萬噸，本周20家企業(yè)廢銅成交量為9840噸，環(huán)比上周增加2096噸，增幅27.06%，廢銅庫存為7110噸，減少920噸（不含在途）。

預測

宏觀上，美元指數(shù)升至四個月以來的高位，上周鮑威爾放鷹，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)偏弱穩(wěn)。中長期去看，如果美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)改善，則美元將會形成趨勢性上漲，對有色價格形成一定壓制?；久嫔?，國內(nèi)TC/RC費用再度小幅轉弱，礦端供給擾動依然存在，但國內(nèi)去庫幅度放緩，海外銅庫存維持高位，全球顯性庫存偏高對銅價形成一定壓制。需求方面，近期由于銅價下跌，下游開工出現(xiàn)好轉，低位補庫疊加前期訂單釋放?？偟膩碚f，當下影響銅價的主要矛盾并不突出，海外宏觀存在不確定性，國內(nèi)消費存在韌性，建議以偏強震蕩思路對待。