截止本周五廣東市場電解銅73955元/噸。含稅含運費的報價1#光亮銅72709元/噸，2#銅69733元/噸，精廢差分別為1246元/噸、4222元/噸，本周光亮銅不含稅周均價為68800元/噸，較上個交易周下調(diào)640元/噸，下調(diào)幅度為0.92%。本周五精廢差較上個交易周周五擴大183元/噸至1246元/噸，擴大幅度為17.22%，合理價差為1440元/噸，較上個交易周周五持平。

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

供應(yīng)：持貨商心態(tài)焦灼 近期多以交付訂單為主

廢紫銅方面，本周銅價持續(xù)走低，廢銅價格亦隨之調(diào)整，市場貿(mào)易氛圍顯得較為低迷。周初，盡管銅價下調(diào)，但廢銅現(xiàn)貨價格依舊堅挺，導(dǎo)致做空單貨商交單緩慢。為緩解廠家施加的交貨壓力，部分貨商不得不選擇讓利收購。周中銅價持續(xù)下挫，持貨商捂貨意愿降低，反向開票消息也讓廠家采購意愿減弱，盡管有部分貨商拋售廢銅，但市場整體供應(yīng)呈收緊態(tài)勢。

廢黃銅方面，本周廢黃銅價格受銅價下行影響，小幅下跌，但抗跌性較強。上游貨商主要采取逢高出貨策略，整體拿貨意愿低迷。由于當前銅價疲軟，而市場散戶手中的貨源價格偏高，大規(guī)模高價補貨可能導(dǎo)致較大虧損，因此多數(shù)貨商選擇觀望。

需求：催促到貨為主 原料采購需求有限

廢紫銅方面，下游銅廠近期保持謹慎態(tài)度，以按需采購為主。政策層面的干擾使得廠家更加關(guān)注在途原料的入庫進度。除了部分廠家為完成年底產(chǎn)量計劃而加價采購廢銅外，整體市場成交較為零散。銅價的持續(xù)下滑導(dǎo)致精廢價差急劇縮小，使廠家再次陷入采購與銷售雙重困境。

廢黃銅方面，由于下游黃銅廠成品訂單價格表現(xiàn)較為堅挺，終端企業(yè)接單量出現(xiàn)小幅下滑，使得部分銅廠原料采購需求有所削弱。然而，仍有不少銅廠有尚未完成交付的訂單，加上目前市場現(xiàn)貨依舊緊缺，采購端競價表現(xiàn)仍較為激烈。

成交：降幅27.97%

Mysteel廢銅團隊對20家廢銅利廢加工企業(yè)周度采購量進行跟蹤調(diào)研，樣本總產(chǎn)能257萬噸，本周20家企業(yè)廢銅成交量為8884噸，環(huán)比上周減少3450噸，降幅27.97%，廢銅庫存為6230噸，減少990噸（不含在途）。

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

預(yù)測

宏觀上，美聯(lián)儲如期降息25個基點，符合市場預(yù)期，所以也并未給市場帶來超預(yù)期的漲幅，總體看來，在CPI數(shù)據(jù)回落不及預(yù)期和就業(yè)數(shù)據(jù)強勁的背景下，美聯(lián)儲已經(jīng)在布局2025年的貨幣政策，明年的降息環(huán)境難言樂觀。基本面上，冶煉廠供應(yīng)偏強，來年礦端缺口也達成共識，需求上，消費出現(xiàn)回補且多品種出現(xiàn)搶出口現(xiàn)象，結(jié)合上看，供應(yīng)過剩的狀態(tài)仍然持續(xù)，但是隨著消費的回補和冶煉廠繼續(xù)抬產(chǎn)意愿的降低，過剩量持續(xù)收縮，短期銅價難有向上動能。