一、鋅精礦加工費概述

12月國內(nèi)鋅精礦貨源有所增加，鋅精礦加工費呈現(xiàn)上調(diào)的趨勢。國內(nèi)加工費波動幅度在300-500元/金屬噸，目前南方地區(qū)鋅精礦加工費1600-1800元/金屬噸，北方地區(qū)鋅精礦加工費2000-2200元/金屬噸。在此影響下，進口礦TC小幅上調(diào)5美元/干噸，目前市場主流報價-35美元/干噸上下。

二、鋅精礦供應(yīng)情況

2.1鋅精礦產(chǎn)量情況

受季節(jié)性因素影響，11月國內(nèi)礦山部分關(guān)停，產(chǎn)量有所下滑。Mysteel調(diào)研統(tǒng)計，國內(nèi)130家重點鉛鋅礦企業(yè)（涉及鋅精礦產(chǎn)能300萬噸，全國占比約60%）2024年11月國內(nèi)鋅精礦產(chǎn)量16.43萬金屬噸，環(huán)比下跌9.21%，同比下跌9.14%。國內(nèi)鋅精礦11月份總產(chǎn)量27.23萬金屬噸。

2.2鋅精礦進口情況

據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計顯示，2024年11月中國鋅精礦進口量為45.59萬噸，環(huán)比增加37.73%，同比增加44.87%。2024年1-11月鋅精礦累計進口量為363.98萬噸，同比減少14.80%。

四季度，國內(nèi)冶煉廠冬儲備貨的需求一定程度上促進了鋅精礦的進口。廣東，安徽和江西11月進口量環(huán)比增幅較大，安徽是11月鋅精礦進口量最多的省份，環(huán)比增加116.94%，但去年同期進口量僅為0.42萬噸。而廣東較10月進口增加2.08萬噸，環(huán)比增加129.15%，同比增加196.75%。湖南11月進口量環(huán)比下降較多，較10月進口量減少2.58萬噸，環(huán)比下降50.11%，同比下降2.25%。

從進口來源國看，11月秘魯是第一大來源國，當(dāng)月從秘魯進口鋅精礦9.51萬噸，環(huán)比增加315.61%，同比增加32.37%。而美國僅次于秘魯，進口量為7.93萬噸，環(huán)比增長101.90%，同比增加1504.47%。

2.3鋅精礦港口庫存情況

隨著進口量的增加，鋅精礦港口庫存也呈現(xiàn)上漲趨勢。截止12月27日Mysteel統(tǒng)計中國5港鋅精礦港口庫存27.3萬噸，較上周增加5.3萬噸。其中防城港和連云港貢獻了多數(shù)增量，而黃埔港、錦州港和欽州港以提貨為主。

三、鋅精礦需求情況

3.1鋅錠冶煉廠生產(chǎn)情況

2024年11月，Mysteel調(diào)研統(tǒng)計國內(nèi)53家鋅冶煉廠（涉及年產(chǎn)能650萬噸）精煉鋅產(chǎn)量41.91萬噸，環(huán)比減少5.37%，同比減少16.18%，較11月計劃值減少2.63%，產(chǎn)能利用率77.37%。其中37家原生鋅冶煉廠（涉及年產(chǎn)能570萬噸）11月鋅產(chǎn)量37.88萬噸，環(huán)比增加6.09%，同比下降16.73%。11月國內(nèi)鋅冶煉廠檢修減產(chǎn)情況增多，鋅錠產(chǎn)量不及預(yù)期。由于一些冶煉廠生產(chǎn)結(jié)構(gòu)發(fā)生改變，以及計劃檢修情況的兌現(xiàn)，帶來了較大的減量，其余部分地區(qū)鋅冶煉廠因設(shè)備更換、原料采購、資金緊張等問題生產(chǎn)受限，致使11月份生產(chǎn)產(chǎn)量低于預(yù)期。

3.2鋅錠冶煉廠原料庫存情況

12月27日Mysteel?統(tǒng)計樣本原生鋅冶煉廠鋅精礦庫存總量57.07萬實物噸，較上周減少0.76萬實物噸。但是近期國內(nèi)冶煉廠的原料庫存整體在逐步增加，目前普遍維持在20天以上。12月國內(nèi)部分煉廠存在追趕全年計劃的壓力，短期內(nèi)恢復(fù)生產(chǎn)與提產(chǎn)情況將增加，市場對鋅精礦需求依然強勁。

市場調(diào)研方面：四川某鋅錠生產(chǎn)企業(yè)50品位的鋅精礦加工費1600-1700元/金屬噸到廠，預(yù)計12月將繼續(xù)上調(diào)。陜西某鋅錠生產(chǎn)企業(yè)50品位鋅精礦加工費1800元/金屬噸到廠。廣西某鋅錠生產(chǎn)企業(yè)50品位鋅精礦加工費1800元/金屬噸到廠。內(nèi)蒙古某鋅錠生產(chǎn)企業(yè)50品位鋅精礦加工費1800元/金屬噸到廠。

四、鋅精礦市場展望

整體來看受進口礦的補充，國內(nèi)鋅精礦貨源增加，加工費近期將持續(xù)回調(diào)，針對1月鋅精礦加工費市場普遍看在2000元/金屬噸以上。但是鋅精礦供應(yīng)緊張的局面并未完全改變，當(dāng)前的供應(yīng)以及加工費并不足以支撐煉廠大規(guī)模提產(chǎn)。采購方面進口TC持續(xù)低位運行，國內(nèi)對于進口礦多持觀望謹(jǐn)慎態(tài)度，國產(chǎn)礦成交為主。