一、市場描述

【現(xiàn)貨市場】

【現(xiàn)貨市場成交】

西南地區(qū)：鋁價大幅下行，西南地區(qū)企業(yè)挺價居多，昨日ADC報19800元/噸，持平。合金錠企業(yè)總體庫存有所增加，出貨意愿強(qiáng)，下游壓鑄企業(yè)部分存在剛需補(bǔ)庫需求，市場成交多為此類，其余庫存尚且充足企業(yè)，多詢價比價，欲尋低價成交。整體成交較為清淡

華東地區(qū)：昨日鋁價下跌，國標(biāo)ADC12報價集中在19400-19800元/噸，市場成交在19700左右，大廠成交上浮50-100元/噸，鋁價震蕩下行，市場交投氛圍較五一假期有提高，合金錠企業(yè)原料充足，成品庫存較上周有增加，積極銷售，下游壓鑄廠減少訂單，壓價采購，整體成交一般。

華南地區(qū)：昨日滬鋁震蕩下跌，現(xiàn)貨價格下跌；市場廢鋁流通量偏緊，價格較為抗跌，合金錠企業(yè)積極備庫。ADC12市場均價報19700元/噸，較上一交易日跌100元/噸，佛山市場ADC12成交價多為19450-19750元/噸。下游壓鑄企業(yè)需求匱乏，剛需小采為主

東北地區(qū)：昨日鋁價大幅下跌，東北地區(qū)國標(biāo)ADC12報價集中在19400-19800元/噸，市場成交在19700左右，跌100元/噸。市場淡季即將來臨，鋁價下跌，市場交投氛圍減弱，合金錠企業(yè)按需積極采購原料，下游壓鑄企業(yè)需求較弱，剛需采購為主。整體成交一般。

進(jìn)口合金錠：昨日寧波進(jìn)口鋁合金錠現(xiàn)貨價格下調(diào)100元/噸，馬來西亞ADC12報價在19400元/噸左右，持貨商積極出貨，下游逢低剛需采購為主，交投氛圍冷清，整體成交清淡。

【期貨市場】

電解鋁：5月6日電解鋁期貨夜盤主力Al2506合約收于19760元/噸，跌110元/噸，開盤19770元/噸，最高20055元/噸，最低19760元/噸，總持倉18.58萬噸，日倉差+2079手；上期所電解鋁期貨倉單注冊總量為6.91萬噸，較上一交易日增加0.05萬噸。

二、基本面

供應(yīng)方面：合金錠樣本企業(yè)廠內(nèi)庫存增加0.66萬噸，整體供應(yīng)偏大，企業(yè)及貿(mào)易商出貨意愿均較為積極。

需求方面：部分企業(yè)因節(jié)前備貨不足，節(jié)后存在剛需補(bǔ)庫需求，可能對市場形成短期支撐，但補(bǔ)庫規(guī)模需觀察終端訂單恢復(fù)情況。

市場情緒：市場情緒謹(jǐn)慎，上游欲做低庫存，下游維持剛需采購。

三、要點小結(jié)

五一節(jié)后合金錠市場的核心矛盾集中在復(fù)產(chǎn)節(jié)奏與補(bǔ)庫力度的博弈，1.弱復(fù)蘇+按需補(bǔ)庫：價格平穩(wěn)運行，2.集中補(bǔ)庫+復(fù)產(chǎn)滯后：價格短期反彈，但當(dāng)前合金錠企業(yè)產(chǎn)能多復(fù)蘇尚可，但下游壓鑄企業(yè)多僅維持剛需采購，補(bǔ)庫意愿弱，多后市多看空心態(tài)，維持低庫存生產(chǎn)，預(yù)計價格短期難以上升。

四、行業(yè)追蹤

1、立中集團(tuán)5月6日在互動平臺表示，公司墨西哥工廠生產(chǎn)的鋁合金車輪本次豁免25%關(guān)稅，將使公司產(chǎn)品的競爭優(yōu)勢進(jìn)一步擴(kuò)大，有助于公司獲得更多北美客戶訂單。公司墨西哥年產(chǎn)360萬只超輕量化鋁合金車輪項目一期180萬只已于2024年建成投產(chǎn)，目前已基本滿產(chǎn)，二期180萬只預(yù)計于2025年12月投產(chǎn)。

2、內(nèi)江旭明機(jī)械有限公司擬建年產(chǎn)360噸鋁合金壓鑄件項目，項目目前處于環(huán)境影響評價文件作出審批意見的公示階段。項目租用內(nèi)江興元實業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任公司標(biāo)準(zhǔn)廠房500m2，建設(shè)2條生產(chǎn)線，主要設(shè)備包括全自動冷室壓鑄機(jī)、節(jié)能坩堝爐等，建成后年產(chǎn)360噸鋁合金壓鑄件。

3、據(jù)Mysteel不完全整理，2025年4月國內(nèi)共10個鋁項目開工、投產(chǎn)。其中，南桂鋁業(yè)太陽能邊框鋁型材生產(chǎn)項目、華峰鋁業(yè)新能源汽車用高端鋁板帶箔智能化建設(shè)項目等7個鋁相關(guān)項目開工；四川求實鋁業(yè)年產(chǎn)12萬噸鋁合金制品項目等3個鋁相關(guān)項目投產(chǎn)。