一、市場(chǎng)描述

【現(xiàn)貨市場(chǎng)】

【現(xiàn)貨市場(chǎng)成交】

西南地區(qū)：夜盤鋁價(jià)震蕩偏強(qiáng)，西南地區(qū)報(bào)價(jià)依舊維持穩(wěn)定，報(bào)19700元/噸，夜盤鋁價(jià)隱有小幅上漲趨勢(shì)，但市場(chǎng)ADC12供應(yīng)量依舊較為充足，企業(yè)成品庫存小幅增加，下游壓鑄需求相對(duì)較為薄弱，壓鑄企業(yè)維持剛需采購，市場(chǎng)成交一般，但由于原料價(jià)格較為堅(jiān)挺，ADC12企業(yè)跌價(jià)出貨意愿較低。

華東地區(qū)：上一交易日鋁價(jià)窄幅震蕩運(yùn)行，國標(biāo)ADC12報(bào)價(jià)集中在19300-19700元/噸，市場(chǎng)成交在19600左右，大廠成交上浮50-100元/噸，多以小單成交為主，成交價(jià)內(nèi)卷嚴(yán)重，下游詢價(jià)氣氛較弱，合金錠企業(yè)原料充足，成品庫存累庫明顯，銷售困難，下游多壓價(jià)采購，利潤收窄。下游壓鑄企業(yè)接貨意愿差，觀望情緒較重。整體成交一般。

華南地區(qū)：上周五滬鋁震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行；ADC12市場(chǎng)均價(jià)報(bào)19600元/噸，較上一交易日持平，佛山市場(chǎng)ADC12成交價(jià)多為19300-19600元/噸。原料方面：市場(chǎng)廢鋁流通趨緊，原料庫存較低的企業(yè)積極采購原料，需求方面：下游壓鑄企業(yè)訂單走弱，需求下滑，市場(chǎng)繼續(xù)呈現(xiàn)“原料供應(yīng)收縮”與“需求疲軟”雙向擠壓格局，合金錠企業(yè)成品庫存有所增加，市場(chǎng)整體成交較差。。

東北地區(qū)：上周鋁價(jià)整體下跌為主，東北地區(qū)國標(biāo)ADC12報(bào)價(jià)也在節(jié)后出現(xiàn)下跌，報(bào)價(jià)集中在19300-19700元/噸，市場(chǎng)成交在19600左右。鋁價(jià)連續(xù)下跌，市場(chǎng)交投氛圍減弱，合金錠企業(yè)按需積極采購原料，下游壓鑄企業(yè)需求較弱，剛需采購為主。整體成交一般。

進(jìn)口合金錠：周末寧波進(jìn)口鋁合金錠現(xiàn)貨價(jià)格維持不變，馬來西亞ADC12報(bào)價(jià)在19200元/噸左右，滬鋁企穩(wěn)，市場(chǎng)詢價(jià)問貨有所增多，高位成交受阻，低位尚可，整體成交仍較為清淡。

【期貨市場(chǎng)】

電解鋁：5月9日電解鋁期貨夜盤主力Al2506合約收于19655元/噸，漲70元/噸，開盤19590元/噸，最高19700元/噸，最低19555元/噸，總持倉17.40萬噸，日倉差-7712手；上期所電解鋁期貨倉單注冊(cè)總量為6.50萬噸，較上一交易日減少0.11萬噸。

二、基本面

供應(yīng)方面：合金錠庫存維持上漲，疊加進(jìn)口貨源低價(jià)拋售，貿(mào)易商主動(dòng)降價(jià)去庫意愿增強(qiáng)，出現(xiàn)部分企業(yè)為緩解資金壓力甚至選擇低價(jià)拋售，目前市場(chǎng)現(xiàn)貨供應(yīng)量依舊維持高位，流通端資源較為充裕。

需求方面：終端需求未見好轉(zhuǎn)，疊加季節(jié)性需求淡季影響，下游企業(yè)補(bǔ)庫動(dòng)力弱，多以按需采購為主。市場(chǎng)交投冷清。

市場(chǎng)情緒：市場(chǎng)看空預(yù)期部分有所轉(zhuǎn)變?yōu)橛^望態(tài)度，雖未大力采購，但詢價(jià)較為積極。

三、要點(diǎn)小結(jié)

華南受原料供應(yīng)收縮制約，華東/東北受制于成品庫存壓力，且進(jìn)口ADC12與國產(chǎn)價(jià)差收窄至1-2%，替代性采購需求未顯著釋放。下游普遍執(zhí)行剛需采購，原料庫存周期壓縮，維持剛需采購，終端需求疲軟壓制漲價(jià)空間

四、行業(yè)追蹤

1、2025年5月8日，廣西澳美鋁業(yè)集團(tuán)子公司——廣西澳泰鋁業(yè)有限公司年產(chǎn)30萬噸高性能鋁板帶箔及配套30萬噸再生鋁特種合金項(xiàng)目鑄扎車間穿帶正式點(diǎn)火試產(chǎn)，冷軋1號(hào)軋機(jī)立牌坊儀式舉行。項(xiàng)目總投資10億元，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)滿產(chǎn)后可實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)值約70億元。此次試產(chǎn)標(biāo)志著生產(chǎn)線核心環(huán)節(jié)正式進(jìn)入調(diào)試階段，并將驗(yàn)證設(shè)備聯(lián)動(dòng)性能；為冷軋1號(hào)軋機(jī)立牌坊則象征著高端裝備主體結(jié)構(gòu)落成。

2、海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2025年4月中國出口未鍛軋鋁及鋁材51.8萬噸；1-4月累計(jì)出口188.3萬噸，同比下降5.7%。

3、5月8日，中國河南國際集團(tuán)與中遠(yuǎn)海運(yùn)散運(yùn)在羊城廣州舉行鋁土礦遠(yuǎn)洋運(yùn)輸合同簽約儀式。中國河南國際集團(tuán)總經(jīng)理、黨委副書記、副董事長謝輝與中遠(yuǎn)海運(yùn)散運(yùn)董事、總經(jīng)理、黨委副書記陳新川共同見證合同簽署，雙方業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人出席并參與簽約。