一、市場(chǎng)描述

【現(xiàn)貨價(jià)格】

【現(xiàn)貨市場(chǎng)成交】

西南地區(qū)：昨日鋁價(jià)小幅下跌，西南地區(qū)ADC12鋁合金錠含稅報(bào)價(jià)19900元/噸，保持不變。現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，終端壓鑄企業(yè)受制于訂單不足，維持低開(kāi)工率運(yùn)行，入市采購(gòu)意愿不足，多維持剛性補(bǔ)庫(kù)策略。市場(chǎng)詢(xún)盤(pán)積極性有所降溫，但實(shí)單成交跟進(jìn)乏力，整體呈現(xiàn)有價(jià)無(wú)市格局，主因終端消費(fèi)動(dòng)能不足制約下游采購(gòu)力度。

華東地區(qū)：昨日鋁價(jià)小幅下跌，國(guó)標(biāo)ADC12報(bào)價(jià)集中在19400-19800元/噸，市場(chǎng)出廠成交在19700元/噸左右，進(jìn)入下游需求淡季，接貨意愿持續(xù)走弱，企業(yè)按需采購(gòu)為主。合金錠企業(yè)正常生產(chǎn)，原料價(jià)格高，銷(xiāo)售價(jià)格持續(xù)內(nèi)卷，成品小幅累庫(kù)，整體成交一般。

華南地區(qū)：昨日滬鋁震蕩偏弱運(yùn)行；ADC12市場(chǎng)均價(jià)報(bào)19700元/噸，較上一交易日持平，佛山市場(chǎng)ADC12成交價(jià)多為19450-20000元/噸。原料方面：市場(chǎng)整體原料供應(yīng)偏緊，廢鋁商有部分惜售情緒，逢高出貨；需求方面：需求端無(wú)亮眼起色，壓鑄企業(yè)剛需小采。

東北地區(qū)：鋁價(jià)連續(xù)多日震蕩運(yùn)行，東北地區(qū)國(guó)標(biāo)ADC12報(bào)價(jià)，報(bào)價(jià)集中在19400-19800元/噸，市場(chǎng)成交在19700左右，價(jià)格持平。鋁價(jià)在上周反彈過(guò)后，市場(chǎng)交投氛圍有所下降，合金錠企業(yè)按需采購(gòu)原料，下游壓鑄企業(yè)需求仍然較弱，剛需采購(gòu)為主。整體成交一般。

進(jìn)口合金錠：昨日寧波進(jìn)口鋁合金錠現(xiàn)貨價(jià)格維持不變，馬來(lái)西亞ADC12報(bào)價(jià)在19400元/噸左右，持貨商挺價(jià)意愿較強(qiáng)，市場(chǎng)高位成交不暢，下游企業(yè)按需采購(gòu)，備貨意愿不佳，整體成交量較上一交易日有所下降。

【期貨市場(chǎng)】

電解鋁：5月21日電解鋁期貨夜盤(pán)主力Al2506合約收于20225元/噸，漲115元/噸，開(kāi)盤(pán)20165元/噸，最高20230元/噸，最低20165元/噸，總持倉(cāng)10.88萬(wàn)噸，日倉(cāng)差-16手；上期所電解鋁期貨倉(cāng)單注冊(cè)總量為6.11萬(wàn)噸，較上一交易日減少1.35萬(wàn)噸。

二、基本面

供應(yīng)方面：大廠小幅去庫(kù)，少庫(kù)存企業(yè)挺價(jià)意愿增強(qiáng)，貿(mào)易商低價(jià)拋售，市場(chǎng)流通略顯寬松

需求方面：壓鑄企業(yè)維持安全庫(kù)存，按需采購(gòu)為主，市場(chǎng)有壓價(jià)采購(gòu)現(xiàn)象，現(xiàn)傳統(tǒng)淡季疊加流動(dòng)性收緊，抑制原料采購(gòu)彈性。

市場(chǎng)情緒：目前大部分企業(yè)看跌情緒重，小部分保持觀望態(tài)度。

三、要點(diǎn)小結(jié)

壓鑄企業(yè)普遍受制于訂單不足，開(kāi)工率低位，剛性補(bǔ)庫(kù)為主，采購(gòu)意愿低迷。整體進(jìn)入季節(jié)性淡季，需求進(jìn)一步走弱。下游普遍存在“恐跌心理”，抑制備貨積極性，成交多為小單剛需。當(dāng)前鋁市場(chǎng)處于“弱現(xiàn)實(shí)”主導(dǎo)階段，終端消費(fèi)動(dòng)能不足壓制下游采購(gòu)，區(qū)域間價(jià)格僵持但成交清淡。短期內(nèi)需關(guān)注宏觀政策刺激及淡季向旺季切換信號(hào)。

四、行業(yè)追蹤

1、5月20日，南山鋁業(yè)公告稱(chēng)，公司以500萬(wàn)元出資設(shè)立全資子公司龍口南山新能源有限公司，利用停車(chē)棚及地面等閑置空間建設(shè)光伏能源，現(xiàn)已取得營(yíng)業(yè)執(zhí)照。此次通過(guò)盤(pán)活企業(yè)閑置資源建設(shè)光伏能源，有助于優(yōu)化能源供應(yīng)結(jié)構(gòu)，減少公司碳排放量。

2、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2025年4月中國(guó)鋁材產(chǎn)量576.4萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)0.3%；1-4月累計(jì)產(chǎn)量2111.7萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)0.9%。

從分省市數(shù)據(jù)來(lái)看，1-4月，山東以產(chǎn)量477.13萬(wàn)噸位列第一，河南產(chǎn)量374.50萬(wàn)噸排在第二，廣東產(chǎn)量154.34萬(wàn)噸排在第三。

3、安徽凱拉德機(jī)械科技有限公司擬建年產(chǎn)240萬(wàn)件鋁合金汽車(chē)零部件項(xiàng)目，項(xiàng)目目前處于環(huán)境影響評(píng)價(jià)文件審批意見(jiàn)的公示階段。項(xiàng)目總投資11000萬(wàn)元，內(nèi)部購(gòu)置鋁合金重力澆鑄生產(chǎn)線12條（配套4臺(tái)鋁合金電磁感應(yīng)熔解爐，每臺(tái)容量為0.5t，總?cè)萘繛?t），并購(gòu)置自動(dòng)切鋁機(jī)、拋丸機(jī)、立式鋁合金固熔爐、時(shí)效爐、立式加工中心、臺(tái)鉆、多功能微型車(chē)床、高速電火花微孔機(jī)、叉車(chē)等生產(chǎn)設(shè)備，同時(shí)配套電氣、消防、環(huán)保等輔助工程，年產(chǎn)鋁合金汽車(chē)零部件240萬(wàn)件。