一、市場綜述

備注：液堿價格為折百價

【現(xiàn)貨市場】

燒堿：以山東地區(qū)為基準，6月23日32%離子膜堿收于780元/噸，較上期價格下調(diào)3.7%。主力下游氧化鋁采購價格下調(diào)20至760后，山東省內(nèi)整體跟跌。高度堿出口價格下滑，主要工廠新單簽單不佳，降價銷售。

氧化鋁：6月23日Mysteel山西氧化鋁價格3130元/噸跌25元/噸，河南氧化鋁價格3135元/噸跌30元/噸，山東氧化鋁價格3135元/噸跌25元/噸，廣西氧化鋁價格3210元/噸跌15元/噸，貴州氧化鋁價格3250元/噸跌15元/噸。

【期貨市場】

燒堿：6月23日燒堿期貨價格上調(diào)，截至夜盤收盤，主力2509合約收于2285元/噸，開盤2270元/噸，最高2285元/噸，最低2265元/噸?？偝謧}19.94萬手。

氧化鋁：6月23日氧化鋁期貨夜盤主力AO2509合約收于2918元/噸，漲11元/噸，開盤2900元/噸，最高2925元/噸，最低2894元/噸，總持倉29.27萬手，日倉差6179手；上期所氧化鋁期貨倉單注冊總量為3.78萬噸，較上一交易日減少0.54萬噸。

二、成交匯總及調(diào)價計劃

燒堿：2025年6月24日山東信發(fā)液氯價格漲50元/噸，執(zhí)行+50元/噸出廠。

氧化鋁：據(jù)Mysteel調(diào)研了解，6月20日印度氧化鋁粉成交3萬噸，成交價格為FOB366美元/噸，裝運港為印度Visakhapatnam港口，6月底船期，信用證期限為30天。據(jù)悉，國內(nèi)新疆區(qū)域下游電解鋁企業(yè)氧化鋁現(xiàn)貨成交價為3350元/噸（到廠價）。

三、行業(yè)追蹤

1、6月17日，工業(yè)和信息化部、國家發(fā)展改革委、市場監(jiān)管總局等三部門印發(fā)通知稱，為貫徹落實國務院《2024—2025年節(jié)能降碳行動方案》，加快引導重點行業(yè)企業(yè)節(jié)能降碳改造，組織開展2025年度重點行業(yè)能效“領跑者”企業(yè)推薦工作。推薦范圍將聚焦石化化工、鋼鐵、有色金屬、建材、輕工、紡織等行業(yè)，具體包括原油加工、煤制焦炭、電解鋁、水泥熟料、衛(wèi)生紙原紙等38個細分行業(yè)，這些行業(yè)符合年能源消費量超過1萬噸標準煤、非化石能源消費比例不低于20%、制定實施節(jié)能降碳計劃方案等具體7項基本要求的企業(yè)可申報。

2、中國宏橋6月23日晚間披露業(yè)績預增公告。根據(jù)現(xiàn)有可用資料，公司預計2025年上半年凈利潤較去年同期增長約35%。增長主要得益于鋁合金及氧化鋁產(chǎn)品銷售價格和銷量均同比上升，帶動相關產(chǎn)品毛利增加。

3、云鋁股份6月20日發(fā)布公告，為進一步提升云鋁股份鋁土礦資源保障能力，公司將加快現(xiàn)有探轉采等手續(xù)辦理，做好資源接續(xù)，保障備采礦量。同時，加大鋁土礦資源獲取力度，積極參與云南省內(nèi)資源勘查，扎實推進云南省及周邊地區(qū)的鋁土礦資源獲取。未來，公司將根據(jù)鋁土礦資源獲取情況，綜合考慮氧化鋁的產(chǎn)業(yè)布局。

4、6月19日，通遼市扎哈淖爾35萬噸綠電鋁項目（扎鋁二期）電解槽順利落槽，標志著該項目正式進入核心設備安裝階段，距離建成國內(nèi)綠電占比最高的“綠電鋁”生產(chǎn)線又近一步。目前，項目建設工作正在有序推進。項目規(guī)劃建設電解鋁產(chǎn)能35萬噸/年，同時，配套建設65萬千瓦風電項目和10萬千瓦儲能項目，致力于實現(xiàn)能源的高效利用與綠色發(fā)展。

5、6月20日，甘肅耀望30萬噸燒堿及30萬噸無汞化PVC項目6臺110KV整流變壓器一次送電成功。此次送電節(jié)點目標的如期達成，為后續(xù)工作的穩(wěn)步推進奠定了堅實基礎。下一步，項目部將繼續(xù)團結一致、攻堅克難，抓安全、保質(zhì)量、搶進度，以高度的責任心和使命感，加快推進項目建設，爭取早日投產(chǎn)達效。

四、要點小結

燒堿：山東區(qū)域來看，供應端存檢修預期，非鋁行業(yè)及貿(mào)易商多持觀望態(tài)度，主力下游繼下調(diào)至760元/噸后市場交投氛圍偏謹慎。預計山東地區(qū)液堿價格存在下行預期，但降價幅度或相對可控。關注主力下游采購量及裝置波動。

氧化鋁：現(xiàn)階段多數(shù)氧化鋁企業(yè)仍以優(yōu)先執(zhí)行長單為主，有限的現(xiàn)貨流通促使部分持貨商報價趨向穩(wěn)定，且臨近結算月市場觀望氛圍較濃。然而，供應端復產(chǎn)實質(zhì)增量有望在下月體現(xiàn)，過剩壓力可能會逐漸轉化到出貨端，買賣雙方就價格走向博弈激烈，預計短期國內(nèi)氧化鋁價格穩(wěn)中偏弱運行，價格運行區(qū)間在3050-3150元/噸。