【期貨市場(chǎng)】國(guó)內(nèi)市場(chǎng)：隔夜滬鋁主力合約報(bào)收20285元/噸，漲50元/噸，漲幅0.25%。國(guó)際市場(chǎng)：LME鋁3M報(bào)收2566美元/噸，跌0.5美元/噸，跌幅0.02%。

【現(xiàn)貨市場(chǎng)】（6月25日）無(wú)錫現(xiàn)貨鋁價(jià)20520-20560元/噸，均價(jià)20540元/噸，持平。早盤(pán)滬鋁高位偏強(qiáng)震蕩，華東市場(chǎng)表現(xiàn)一般，市場(chǎng)以剛需逢低接貨為主，華東地區(qū)庫(kù)存小幅去化；鋁價(jià)高位震蕩，市場(chǎng)承壓持貨商積極出貨為主，報(bào)價(jià)在貼10元/噸至均價(jià)，目前跨區(qū)域到貨仍存，市場(chǎng)流通貨源較為寬松，接貨方觀望為主，整體交投狀況偏清淡。

鋼聯(lián)A00鋁錠佛山市場(chǎng)現(xiàn)貨成交價(jià)在20400-20420元/噸，均價(jià)20410元/噸，較上個(gè)交易日持平。佛山市場(chǎng)持貨方今日?qǐng)?bào)平水出貨為主，少量貼水現(xiàn)貨有流通，主流出貨報(bào)貼水10元/噸為主，接貨方逢低接貨，佛山社庫(kù)小幅去化，持貨商積極出貨，但市場(chǎng)以剛需逢低接貨為主，現(xiàn)貨成交延續(xù)上一交易日疲軟態(tài)勢(shì)。

【宏觀資訊】特朗普：以伊沖突或許很快再爆發(fā)，下周美國(guó)將與伊朗會(huì)談，不放棄對(duì)伊施壓但暗示制裁或可調(diào)整。

以軍總參謀長(zhǎng)稱(chēng)伊核計(jì)劃已遭受“系統(tǒng)性損害”，伊朗稱(chēng)該國(guó)核設(shè)施在美空襲中“嚴(yán)重受損”。以色列國(guó)防軍總參謀長(zhǎng)稱(chēng)，以軍完全實(shí)現(xiàn)行動(dòng)目標(biāo)，據(jù)以軍情報(bào)高官評(píng)估，“系統(tǒng)性損害”使伊朗核計(jì)劃“倒退了數(shù)年”。伊朗外交部發(fā)言人承認(rèn)美空襲造成重大損失，稱(chēng)在與美國(guó)重新接觸前，必須確定美方是否認(rèn)真對(duì)待外交。

歷史性決議：北約各成員國(guó)同意將國(guó)防開(kāi)支目標(biāo)提高至GDP的5%。分析表示，新的支出目標(biāo)將在2035年前釋放數(shù)萬(wàn)億美元的防務(wù)投資，但考慮到許多歐洲國(guó)家已面臨高額公共債務(wù)，能否最終達(dá)成目標(biāo)仍存疑問(wèn)。

鮑威爾國(guó)會(huì)聽(tīng)證次日：關(guān)稅史無(wú)前例，難測(cè)對(duì)通脹影響，貿(mào)易協(xié)議可能讓美聯(lián)儲(chǔ)考慮降息。

歐盟警告：即使特朗普實(shí)施基準(zhǔn)關(guān)稅，仍將進(jìn)行報(bào)復(fù)。歐盟警告，若美國(guó)堅(jiān)持對(duì)歐盟商品征收基準(zhǔn)關(guān)稅，將采取報(bào)復(fù)行動(dòng)。 盡管談判加速，但歐盟認(rèn)為美國(guó)要求不公，特別是10%的基準(zhǔn)關(guān)稅。航空業(yè)或成報(bào)復(fù)重點(diǎn)，空客面臨不公平競(jìng)爭(zhēng)。

【行業(yè)追蹤】截至6月22日，華陽(yáng)集團(tuán)生產(chǎn)原煤1906萬(wàn)噸，提前8天完成穩(wěn)產(chǎn)穩(wěn)供指標(biāo)的過(guò)半任務(wù)。截至6月25日，又有多項(xiàng)核心指標(biāo)實(shí)現(xiàn)過(guò)半——商品煤銷(xiāo)量1758萬(wàn)噸，完成指標(biāo)的105%；商品鋁產(chǎn)量95885噸，完成指標(biāo)的102%；鋁材產(chǎn)量56330噸，完成指標(biāo)的107%。

6月22日，西寧（國(guó)家級(jí)）經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)出臺(tái)《鋁產(chǎn)業(yè)發(fā)展三年（2025-2027）行動(dòng)方案》，加快構(gòu)建高端化、智能化、綠色化的鋁產(chǎn)業(yè)發(fā)展體系。《行動(dòng)方案》明確要求，開(kāi)發(fā)區(qū)鋁產(chǎn)業(yè)三年內(nèi)累計(jì)實(shí)現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值達(dá)1200億元，打造國(guó)內(nèi)具有較大影響力的鋁合金新材料產(chǎn)業(yè)基地。綠色發(fā)展水平將進(jìn)一步提升，工業(yè)固廢綜合利用率達(dá)100%，工業(yè)用水重復(fù)利用率超過(guò)90%，企業(yè)研發(fā)投入占銷(xiāo)售收入比重達(dá)2‰，萬(wàn)元GDP用水量、單位GDP能耗、單位GDP二氧化碳排放量、主要污染物排放量低于全市平均水平。

近期，由鄒平宏正新材料科技有限公司與濱州魏橋國(guó)科高等技術(shù)研究院、中國(guó)科學(xué)院重慶綠色智能技術(shù)研究院聯(lián)合研發(fā)的“基于移動(dòng)平臺(tái)的電解槽兩水平、槽溫自動(dòng)測(cè)量系統(tǒng)”在宏正新材料正式上線運(yùn)行。

國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局信息顯示，山東山鋁頤豐鋁基新材料股份有限公司取得一項(xiàng)名為“高純氧化鋁焙燒爐進(jìn)料裝置”的專(zhuān)利，授權(quán)公告號(hào)CN119779040B，申請(qǐng)日期為2025年03月。

【要點(diǎn)小結(jié)】宏觀方面：美元指數(shù)繼續(xù)逼近三年低谷，有色金屬全線飄紅；鮑威爾表示美國(guó)經(jīng)濟(jì)很強(qiáng)勁，當(dāng)前的高關(guān)稅沒(méi)有現(xiàn)代先例，對(duì)通脹影響可能比預(yù)期大、也可能比預(yù)期小，因此美聯(lián)儲(chǔ)不急于行動(dòng)?；久娣矫?，成本端，雖然近期氧化鋁廠拿礦意愿不高且買(mǎi)賣(mài)議價(jià)膠著，但面對(duì)國(guó)產(chǎn)礦供應(yīng)偏緊、幾內(nèi)亞礦山暫停尚未解決、雨季影響供應(yīng)以及海運(yùn)費(fèi)價(jià)格波動(dòng)等影響，鋁土礦市場(chǎng)正面臨供應(yīng)端縮量提漲，氧化鋁生產(chǎn)成本壓力仍較大，氧化鋁價(jià)格下方存在支撐。供應(yīng)端，目前國(guó)內(nèi)各地產(chǎn)能及置換項(xiàng)目持續(xù)推進(jìn)。消費(fèi)端，雖然汽車(chē)、家電板塊支撐鋁消費(fèi)，但下游多數(shù)板塊均傳統(tǒng)淡季狀態(tài)，光伏、建材相關(guān)板塊開(kāi)工率回落明顯；線纜板塊因上一輪交貨期結(jié)束，且鋁價(jià)高位，開(kāi)工率出現(xiàn)下滑。綜合來(lái)看，短期受美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期和低庫(kù)存支撐，鋁價(jià)或維持高位震蕩，但在國(guó)際沖突和下游需求不振壓力下，上行空間較為有限，下游接貨情緒不高，現(xiàn)貨升貼水或逐步回落，后續(xù)重點(diǎn)關(guān)注庫(kù)存和下游需求變化及宏觀層面擾動(dòng)。