近期銅價出現(xiàn)階段性回升，銅桿絕對價格也隨之不斷上調(diào)，據(jù)Mysteel調(diào)研部分銅桿企業(yè)（20家再生銅桿企業(yè)+24家精銅桿企業(yè)）最新待交訂單數(shù)據(jù)顯示，截至8月23日精銅桿企業(yè)待交訂單數(shù)為11.55萬噸，環(huán)比減少13.7%，再生銅桿企業(yè)待交訂單數(shù)為0.66萬噸，環(huán)比減少14.3%。

從待交訂單環(huán)比減少量來看，銅價的震蕩上行趨勢促使前期提貨需求偏低的終端企業(yè)于近期開始向銅桿企業(yè)發(fā)出提貨要求，因此前期低價訂單的提貨量不斷提升；這在一定程度上也避免了市場多數(shù)銅桿企業(yè)因銅價上漲后訂單下滑而可能產(chǎn)生的減停產(chǎn)現(xiàn)象的發(fā)生，因此雖然產(chǎn)能利用率有下滑表現(xiàn)，但降幅并不大。

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

從周度產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率來看，截至8月23日精銅桿企業(yè)周度產(chǎn)量為9.34萬噸，環(huán)比減少3.49%，周度產(chǎn)能利用率為59.93%，環(huán)比下滑2.17%；再生銅桿企業(yè)周度產(chǎn)量為0.94萬噸，環(huán)比減少1.36%，周度產(chǎn)能利用率為16.54%，環(huán)比下滑0.23%。

因近期銅價的不斷上漲，成本的上升致使企業(yè)資金較為緊張，為嚴格控制廠內(nèi)庫存數(shù)量，個別精銅桿企業(yè)上周出現(xiàn)設備停產(chǎn)或減產(chǎn)的情況，因此實際產(chǎn)量環(huán)比減少，但由于精銅桿下游提貨需求回升，精銅桿企業(yè)為完成交付，精銅桿的實際生產(chǎn)受影響較小。

再生銅桿端產(chǎn)出雖也有下滑表現(xiàn)，但近期有個別廠家表示已恢復生產(chǎn)或近期有烘爐復產(chǎn)計劃，因此雖受價格影響整體訂單表現(xiàn)不佳，但實際產(chǎn)出并未大幅下滑；此外，雖然市場再生銅原料供應依舊偏緊，但市場部分非標原料等有流入再生銅桿企業(yè)，彌補生產(chǎn)原料缺口。

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

從企業(yè)周度庫存數(shù)據(jù)來看，截至8月23日精銅桿企業(yè)原料及成品庫存皆在4.7萬噸左右且都有超20%的增量；成品累庫主要是由于上周整體訂單表現(xiàn)較為清淡，而原料有明顯增量的原因主要是隨著銅價再次上漲，個別線纜企業(yè)有集中提貨需求，因精銅桿企業(yè)后續(xù)生產(chǎn)意愿尚可，原料備庫量有回升。

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

反觀再生銅桿企業(yè)，截至8月23日再生銅桿企業(yè)原料庫存維持在0.5萬噸左右，環(huán)比下滑18%左右，而成品庫存卻僅有600噸左右，有近70%的降幅；從多數(shù)再生銅桿企業(yè)反饋來看，近期的銅桿成品處于年內(nèi)低位水平甚至個別企業(yè)一直保持0庫存狀態(tài)，加之近期終端提貨需求顯現(xiàn)，在原料補充難度較大的背景下，企業(yè)的成品消耗速度較快。

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

整體來看，近期銅價回升限制精銅桿市場整體訂單進一步回升，雖然因銅價上漲刺激了終端集中提貨需求，短期內(nèi)提貨速度加快，預計近期精銅桿企業(yè)整體產(chǎn)出基本能保持中等水平，但由于下游需求依舊未見明顯刺激亮點，精銅桿的實際消費短時間內(nèi)難見較大提振。

從調(diào)研再生銅桿市場實際開工表現(xiàn)及后續(xù)計劃來看，目前湖北、安徽及河南等地再生銅桿廠家開工情況尚可，加之近期行業(yè)政策的影響正逐漸消退，隨著生產(chǎn)原料供應選擇的多樣性，雖仍有部分企業(yè)繼續(xù)觀望，但市場整體生產(chǎn)積極性較之前有所回升，因此預計再生銅桿端后續(xù)產(chǎn)出仍有提升預期，再生銅桿市場流通現(xiàn)貨也將持續(xù)增多。

銅桿周度樣本說明：

20家再生銅桿企業(yè)，423萬噸年產(chǎn)能，覆蓋率約占全國總產(chǎn)能30%；24家精銅桿企業(yè)，813萬噸年產(chǎn)能，覆蓋率約占全國總產(chǎn)能50%。