一、銅板帶現(xiàn)貨價格持續(xù)上行   市場交易量偏弱

截止本周五紫銅帶 T2 價格較上周上漲1530元/噸，均價80030元/噸，T2紫銅帶加工費4200元/噸 ，黃銅帶H62 價格較上周上漲1060元/噸，均價59720元/噸，H62黃銅帶加工費3000元/噸。

二、本周銅板帶企業(yè)產(chǎn)量增長不明顯

據(jù)Mysteel調(diào)研本周國內(nèi)十二家銅板帶加工企業(yè)周度產(chǎn)量進(jìn)行跟蹤，樣本總產(chǎn)能107萬噸。本周十二家銅板帶產(chǎn)量1.57萬噸，周度產(chǎn)能利用率在69.04%，周環(huán)比減少1.37%，本周訂單量1.23萬噸，周環(huán)比減少500噸，據(jù)Mysteel統(tǒng)計，本周銅板帶企業(yè)整體開工有所放緩，本周前半段基處于勞中秋節(jié)假期，部分中小型銅板帶生產(chǎn)企業(yè)放假，開工率有所下滑，但多數(shù)大型銅板帶生產(chǎn)企業(yè)正常生產(chǎn)，未出現(xiàn)大規(guī)模的生產(chǎn)線停產(chǎn)，產(chǎn)量方面有所下降，加之目前本周銅價上漲幅度較大，終端訂單不多，再生原料采購也相對困難，整體銅板帶企業(yè)產(chǎn)出有所下降。

數(shù)據(jù)來源：我的鋼鐵網(wǎng)

三、本周前半段處于放假狀態(tài)   銅板帶市場訂單量下降明顯

據(jù)Mysteel調(diào)研，由于銅價高位運行，銅板帶現(xiàn)貨價格高漲，終端企業(yè)原材料采購謹(jǐn)慎觀望為主，像電子電氣、元器件廠家成品銷售訂單并不理想，故銅板帶采購也維持低位剛需為主，目前國慶節(jié)前備并不明顯貨，以銷定產(chǎn)，加之受中秋假期影響，本周前半段多數(shù)企業(yè)銷售人員處于放假狀態(tài)，市場上交易氛圍十分冷清，整體成交量下滑明顯。

四、下周銅板帶市場供需或?qū)⒚黠@增長

本周銅價震蕩上行，加之前半段處于放假狀態(tài)，市場上實質(zhì)交易不多，多是生產(chǎn)和發(fā)運之前已定的訂單，整個假期成交的訂單較少，據(jù)企業(yè)反饋，當(dāng)下銅價強勢勢頭依舊明顯，市場觀望與恐高情緒難以減弱，下游采購雖以剛需為主，但前期庫存基本消化完成，后續(xù)隨著銅價逐步穩(wěn)定，加之國慶長假節(jié)前備庫情緒顯現(xiàn)，預(yù)計下周銅板帶市場供需或?qū)⒚黠@增長。

五、電解銅原料市場

供應(yīng)：市場到貨偏少 庫存大幅下降

由于近期受部分冶煉廠減產(chǎn)、檢修等因素影響，上海市場國產(chǎn)到貨入庫量仍較為偏少；且受制于節(jié)假期間臺風(fēng)等影響，部分進(jìn)口船期有所晚期，進(jìn)口銅到貨也難有明顯增量，因此市場整體到貨供應(yīng)量較少。截止本周四，上海市場庫存大幅下降1.96萬噸至13.48萬噸。

需求：下游逢低補庫情緒尚可 消費未有明顯下滑

周內(nèi)市場現(xiàn)貨成交表現(xiàn)尚可，下游加工企業(yè)采購需求相對節(jié)前未表現(xiàn)明顯下滑，且因部分市場參與者擔(dān)憂后續(xù)宏觀美聯(lián)儲降息對于銅價表現(xiàn)提振，日內(nèi)接貨情緒存在一定追漲動作，但高銅價背景下，市場謹(jǐn)慎觀望情緒有所顯現(xiàn)。

價格：市場流通貨源偏少 現(xiàn)貨升水重心上抬

本周銅價重心上移，截止周五滬銅10合約盤面收于75840元/噸，上海市場1#電解銅現(xiàn)貨均價75840元/噸，較上周五上漲1570元/噸。周內(nèi)主流品牌現(xiàn)貨升水重心上抬，節(jié)后歸來由于社會庫存大幅下降，加之交割換月后，市場流通貨源偏少，持貨商挺價情緒強烈，同時下游企業(yè)接貨需求部分時間表現(xiàn)積極，現(xiàn)貨升水因此重心連續(xù)上抬。

預(yù)測：國慶節(jié)前下游備貨預(yù)期支撐 現(xiàn)貨升水或?qū)⒁诐q難跌

近期上海市場現(xiàn)貨庫存去庫節(jié)奏加快，現(xiàn)貨升水下跌空間相對有限，雖銅價表現(xiàn)連續(xù)走高，但市場到貨較少，加之下周下游企業(yè)國慶備貨預(yù)期，持貨商挺價惜售情緒有所增強；但據(jù)調(diào)研了解，下周因臺風(fēng)影響延期進(jìn)口銅將有所到貨，同時需注意高銅價局面下，下游補庫需求或表現(xiàn)不及預(yù)期，因此現(xiàn)貨升水同樣上漲高度也將受限，或運行于升50~升150元/噸區(qū)間。

六、廢銅原料市場

截止本周五廣東市場電解銅75770元/噸。含稅含運費的報價1#光亮銅74018元/噸，2#銅72207元/噸，精廢差分別為1753元/噸、3563元/噸，本周光亮銅不含稅周均價為68967元/噸，較上個交易周上調(diào)1447元/噸，上調(diào)幅度為2.14%。本周五精廢差較上個交易周周五擴大339元/噸至1753元/噸，擴大幅度為23.97%，合理價差為1458元/噸，較上個交易周周五擴大15元/噸。

供應(yīng)：廢紫銅方面，節(jié)后歸來銅價開啟強勢上漲，廢銅價格跟漲明顯，市場貿(mào)易量激增。上游貿(mào)易商庫存基本實現(xiàn)盈利，保持逢高出貨的節(jié)奏，市場可流通現(xiàn)貨有所增多。目前持貨商對于后市走勢存在一定的分歧，樂觀者選擇惜售以待更高價位，而悲觀者則趁機高位拋售以鎖定利潤。疊加國慶節(jié)前銅廠備庫計劃陸續(xù)開始，進(jìn)一步加劇了持貨商的待漲情緒，投機與溢價交易活動日益頻繁。廢黃銅方面，本周銅價一路攀升，廢黃銅價格也隨之上揚，為上游貨商帶來了可觀的利潤空間，促使其出貨意愿增強。然而，盡管貨商出貨態(tài)度積極，但除少數(shù)大貨商外，多數(shù)貨商反映隨著銅價的持續(xù)走高，收貨難度逐漸加大，導(dǎo)致市場上可交易的廢黃銅現(xiàn)貨整體供應(yīng)仍顯緊張。

需求：廢紫銅方面，下游廠家呈現(xiàn)出明顯的分化態(tài)勢，地域間的價格差異進(jìn)一步拉大，使得廢銅貨源主要流向了具有價格優(yōu)勢的廠家。當(dāng)前，已開工的廠家因國慶假期臨近，紛紛加大備庫力度，采購活動頻繁，且報價能夠滿足貨商的心理預(yù)期，成交量相當(dāng)可觀。而仍處于觀望狀態(tài)的廠家，雖然對復(fù)產(chǎn)表現(xiàn)出濃厚興趣，但受制于高企的銅價以及政策層面的不確定性，其復(fù)產(chǎn)計劃可能不得不推遲。廢黃銅方面，雖然下游黃銅棒企業(yè)積極出貨，但終端企業(yè)對高價貨源接受度有限，導(dǎo)致采購訂單表現(xiàn)一般。同時，廢黃銅原料市場的緊張狀況以及持續(xù)高企的價格，使得銅企面臨供需兩端均顯疲軟的困境。因此，銅企在原料采購上更加傾向于與成品訂單緊密綁定，以降低風(fēng)險，這一現(xiàn)象在中小型企業(yè)中尤為突出。

七、市場熱點

1、多倫多私募股權(quán)公司Kinterra Capital的子公司成為Nevada Copper公司的成功中標(biāo)者。今年早些時候，由于運營成本激增，Nevada Copper公司未能為其旗艦礦山獲得融資，而申請破產(chǎn)。 

今年8月，Kinterra旗下的Southwest Critical Materials以1.28億美元的高價競購Nevada Copper公司的幾乎全部資產(chǎn)。此次收購是Nevada Copper公司在美國宣布破產(chǎn)時啟動的出售程序的一部分。

按照美國破產(chǎn)法院批準(zhǔn)的競標(biāo)程序，其他各方可以在9月6日前提交購買Nevada Copper公司資產(chǎn)的有約束力的報價。然而，盡管有多個潛在買家，但沒有收到其他合適的報價。因此，上周Nevada Copper公司董事會指定Southwest Critical Minerals公司為成功中標(biāo)者。美國破產(chǎn)法院(US Bankruptcy Court)和安大略省高等法院(Superior Court of Justice of Ontario)將于本月晚些時候聽取對該交易的最終批準(zhǔn)，交易將于10月完成。

Nevada Copper公司是位于加拿大Pumpkin Hollow銅礦項目的所有者，該項目包括一個短暫恢復(fù)生產(chǎn)的高品位地下礦山和一個露天項目。今年早些時候，該公司表示，在遭遇地下積水以及導(dǎo)致加工廠多次停產(chǎn)的意外瓶頸后，銅礦項目建設(shè)需要額外的資金支持。運營上的挫折導(dǎo)致成本急劇上升，包括 Pala Investments Ltd.和 Mercuria Energy Group Ltd. 在內(nèi)的主要支持者對是否繼續(xù)投資該項目猶豫不決。

2、9月20日，海亮股份發(fā)布投資者關(guān)系活動記錄表公告，公司計劃在摩洛哥投資建設(shè)海亮（摩洛哥）新材料科技工業(yè)園，預(yù)計建設(shè)期為36個月。項目包括新建年產(chǎn)5萬噸無鍛軋銅及銅合金材生產(chǎn)線、年產(chǎn)3.5萬噸銅管生產(chǎn)線、年產(chǎn)4萬噸精密黃銅棒生產(chǎn)線、年產(chǎn)1.5億只精密銅合金管件以及年產(chǎn)2.5萬噸鋰電銅箔等新能源材料生產(chǎn)線，總投資金額達(dá)2.88億美元。

3、國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，2024年1-8月全國累計銅材產(chǎn)量1437.59萬噸，同比降0.7%。其中，產(chǎn)量排名前三的省份分別是江西、浙江和江蘇，江西銅材產(chǎn)量為354.33萬噸。具體情況如下：