一、廠商挺價情緒較強(qiáng)，加工費(fèi)平穩(wěn)運(yùn)行

1月電解銅箔加工費(fèi)總體平衡，部分規(guī)格小幅調(diào)動，頭部企業(yè)與中小企業(yè)之間存在差距，電子電路銅箔與鋰電銅箔加工費(fèi)走勢基本一致。具體來看，當(dāng)月電子電路銅箔加工費(fèi)在上月上漲之后進(jìn)行穩(wěn)固，市場熱度有所上行，總體運(yùn)行較為穩(wěn)定，下游產(chǎn)業(yè)年前備貨給予加工費(fèi)較強(qiáng)支撐，部分中高端產(chǎn)品需求較為旺盛，使得其加工費(fèi)有所調(diào)整，但調(diào)整幅度有限，總體加工費(fèi)受市場交易日減少影響，難有太大波動。鋰電銅箔在年底頭部電池企業(yè)招標(biāo)后，加工費(fèi)穩(wěn)中向上，散單加工費(fèi)總體變化不大，元旦之后，市場需求延續(xù)此前四季度強(qiáng)勢，使得鋰電銅箔加工費(fèi)并沒有出現(xiàn)預(yù)期中下降的情況；而長單加工費(fèi)有所上漲，除部分小型企業(yè)外，行業(yè)內(nèi)少有以量換價行為，保價增利為行業(yè)主流心態(tài)，這使得與下游加工費(fèi)博弈中讓步幅度較小，鋰電銅箔長單加工費(fèi)有所保證。目前大型頭部企業(yè)與中小型企業(yè)之間加工費(fèi)存在一定差距，行業(yè)內(nèi)部品牌效益依舊明顯，老牌頭部企業(yè)價格優(yōu)勢繼續(xù)拉大，中游企業(yè)價格小幅上漲，部分小型企業(yè)還存在以量換價行為。1月6微米鋰電銅箔加工費(fèi)主流報價為16000-20000元/噸，35微米電子電路銅箔加工費(fèi)主流報價為12000-16000元/噸。

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

二、部分企業(yè)節(jié)間檢修，供應(yīng)小幅下降

Mysteel調(diào)研國內(nèi)57家電解銅箔生產(chǎn)企業(yè)涉及產(chǎn)能179萬噸(含2025年新增調(diào)研產(chǎn)能)，數(shù)據(jù)顯示2025年1月國內(nèi)電解銅箔產(chǎn)量9.53萬噸，環(huán)比減少3.74%，同比增加21.8%，其中電子電路銅箔為3.69萬噸，鋰電銅箔為5.84萬噸。

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

受春節(jié)假期影響，1月國內(nèi)電解銅箔供應(yīng)有所下滑，部分企業(yè)存在檢修情況影響產(chǎn)量，但是今年年前下游的備貨情緒表現(xiàn)相對積極，訂單量與加工費(fèi)同比均要好于去年同期，使得電解銅箔供應(yīng)下降幅度有限。電子電路銅箔下游放假比較集中，即使節(jié)前備貨情況尚可，但實(shí)際交易時間縮短，，企業(yè)生產(chǎn)節(jié)奏開始放慢，對供應(yīng)端影響確實(shí)存在。鋰電銅箔供應(yīng)變化不大，頭部電池企業(yè)節(jié)間正常生產(chǎn)，這也保證了鋰電銅箔生產(chǎn)節(jié)奏正常進(jìn)行。

三、新能源需求依舊強(qiáng)勁 電子電路節(jié)前少量備貨

1月電解銅箔需求尚可，下游節(jié)前備貨支撐企業(yè)訂單。電子電路銅箔一月訂單需求表現(xiàn)尚可，受AI和服務(wù)器熱潮影響，市場開工率有所上升，但出口訂單相對減少，市場庫存相對飽和，下游覆銅板及pcb企業(yè)少量備貨。新能源市場的火熱給鋰電銅箔帶來源源不斷的生機(jī)，尤其是儲能電池，整體開工率依舊保持較高水平，并未受到節(jié)假日影響，市場需求量較高，鋰電池部分頭部企業(yè)處于滿產(chǎn)狀態(tài)，手上庫存足以交付年前訂單而選擇不備貨。

四、后市預(yù)測

2月電解銅箔市場或在震蕩中不斷修復(fù)。據(jù)調(diào)研企業(yè)的生產(chǎn)計劃安排來看，2月國內(nèi)電解銅箔預(yù)計產(chǎn)量9.02萬噸，環(huán)比減少5.3%，同比增加39.37%。雖然行業(yè)進(jìn)入復(fù)工復(fù)產(chǎn)時間，但實(shí)際生產(chǎn)時間的減少是導(dǎo)致產(chǎn)量減少的主要原因。節(jié)后回來，生產(chǎn)端面臨著庫存與交付雙重壓力。鋰電池企業(yè)基本在節(jié)前提交了2月訂單情況，市場需求依舊尚可，并未出現(xiàn)明顯下滑。電子電路行業(yè)受市場消息影響，話題熱度不減，高端銅箔市場預(yù)計量價兩旺，中低端銅箔市場價格與需求兩端受壓，同質(zhì)化競爭依舊存在。價格方面，受需求以及原材料價格影響，2月電解銅箔加工費(fèi)上調(diào)難度較大，鋰電銅箔預(yù)計與1月持平，部分規(guī)格電子電路銅箔加工費(fèi)或?qū)⒚媾R下行壓力。