一、市場(chǎng)綜述

備注：液堿價(jià)格為折百價(jià)

【現(xiàn)貨市場(chǎng)】

燒堿：以山東地區(qū)為基準(zhǔn)，4月11日32%離子膜堿收于780元/噸，較上期持平。山東液堿市場(chǎng)弱勢(shì)維穩(wěn)，走貨情況一般，不排除繼續(xù)走跌的可能。目前各廠根據(jù)自身庫存及出貨情況靈活調(diào)整價(jià)格。

氧化鋁：4月11日Mysteel山西氧化鋁價(jià)格2870元/噸跌10元/噸，河南氧化鋁價(jià)格2870元/噸跌15元/噸，山東氧化鋁價(jià)格2850元/噸跌20元/噸，廣西氧化鋁價(jià)格2870元/噸跌20元/噸，貴州氧化鋁價(jià)格2995元/噸跌10元/噸。

【期貨市場(chǎng)】

燒堿：4月11日燒堿期貨價(jià)格上漲，截至夜盤收盤，主力2505合約收于2382元/噸，漲27元/噸，開盤2362元/噸，最高2394元/噸，最低2351元/噸。總持倉14.09萬噸。

氧化鋁：4月11日氧化鋁期貨夜盤主力AO2505合約收于2844元/噸，漲66元/噸，開盤2828元/噸，最高2847元/噸，最低2805元/噸，總持倉13.48萬噸，日倉差3033手；上期所氧化鋁期貨倉單注冊(cè)總量為29.60萬噸，較上一交易日下降0.9萬噸。

二、成交匯總及調(diào)價(jià)計(jì)劃

燒堿：1、2025年4月14日山東信發(fā)液氯價(jià)格穩(wěn)定，執(zhí)行正-150元出廠。2、山東地區(qū)主要氧化鋁廠家采購32%離子膜堿自4月13日起價(jià)格下調(diào)15元/噸，執(zhí)行出廠725元/噸。（單位：元/噸）

氧化鋁：據(jù)Mysteel調(diào)研了解，河南地區(qū)氧化鋁現(xiàn)貨成交0.3萬噸，成交價(jià)為2910元/噸（出廠價(jià)），氧化鋁廠出，流向下游鋁廠。

三、行業(yè)追蹤

1、中鋁國際發(fā)布公告，2025年一季度，該公司新簽合同總額為人民幣85.65億元，較上年同期增加51.04%。其中，2025年一季度公司新簽工業(yè)合同為人民幣84.02億元，占公司新簽合同總額的98.10%，較上年同期工業(yè)項(xiàng)目增加78.47%；新簽EPC工程總承包及施工合同人民幣74.52億元，較上年同期增加66.08%；新簽海外合同人民幣9.00億元，較上年同期增加42.67%。截至2025年3月31日，公司未完工合同總額為人民幣431.73億元。

2、繼印度地質(zhì)調(diào)查局（GSI）在梅加拉亞邦發(fā)現(xiàn)191.5萬噸鋁土礦和5,737.82億噸石灰?guī)r后，該國鋁產(chǎn)業(yè)鏈迎來新突破——喀拉拉邦卡薩拉戈德縣卡拉杜卡地區(qū)探明21萬噸高品位鋁土礦及514萬噸鋁質(zhì)紅土礦，覆蓋面積達(dá)150公頃。該礦鋁土礦含量達(dá)40-45%，顯著高于印度平均水平，其中100公頃區(qū)域具備分階段開采條件，預(yù)計(jì)創(chuàng)收500億盧比（約合6億美元）。此次發(fā)現(xiàn)與梅加拉亞邦資源形成聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，預(yù)計(jì)將吸引鋁加工、水泥及清潔技術(shù)領(lǐng)域投資，強(qiáng)化印度原材料安全保障。鋁土礦作為電解鋁核心原料，其供應(yīng)穩(wěn)定直接影響新能源汽車、航空航天等戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)。

3、一季度以來，華興鋁業(yè)氧化鋁生產(chǎn)部系統(tǒng)深入貫徹極致經(jīng)營理念，以生產(chǎn)消耗指標(biāo)白皮書為行動(dòng)綱領(lǐng)，聚焦汽耗、電耗兩大關(guān)鍵指標(biāo)實(shí)施精準(zhǔn)管控。通過建立三級(jí)目標(biāo)管理體系、深化源頭治理、創(chuàng)新技術(shù)攻關(guān)等系列舉措，實(shí)現(xiàn)汽耗較奮斗目標(biāo)下降0.07t/t-AO，用電負(fù)荷同比優(yōu)化4.53%，超額完成階段性目標(biāo)，為全年降本任務(wù)奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

4、2025年以來，公司深入落實(shí)中鋁集團(tuán)二屆三次職代會(huì)暨2024年度表彰大會(huì)、中鋁股份一屆三次職代會(huì)精神，錨定“新中鋁”建設(shè)部署和“九個(gè)致力于”要求，以極致努力落實(shí)中鋁股份年度工作部署，緊緊圍繞“11658”工作思路謀篇布局，生產(chǎn)經(jīng)營平穩(wěn)高效運(yùn)行，主要經(jīng)濟(jì)技術(shù)指標(biāo)持續(xù)優(yōu)化，蘭州鋁業(yè)完成鋁液產(chǎn)量10.32萬噸，連城分公司完成鋁液產(chǎn)量13.27萬噸，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)量、銷量雙增長；兩公司利潤總額、完全成本、現(xiàn)金流三項(xiàng)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)均完成考核目標(biāo)值；甘肅華鷺煅后焦生產(chǎn)經(jīng)營實(shí)現(xiàn)盈利，三家企業(yè)實(shí)現(xiàn)首季“開門紅”，書寫了高質(zhì)量發(fā)展的“春日答卷”。

四、要點(diǎn)小結(jié)

燒堿：本周來看，隨著主力下游采購價(jià)格再度下調(diào)，市場(chǎng)探底氛圍加深，山東主力企業(yè)檢修裝置恢復(fù)，目前部分耗氯下游虧損導(dǎo)致需求減弱下，液氯短期看弱，考慮氯堿成本利潤，預(yù)計(jì)周內(nèi)燒堿跌幅縮小，預(yù)估本周液堿整體市場(chǎng)穩(wěn)中趨弱運(yùn)行。

氧化鋁:國內(nèi)氧化鋁行業(yè)虧損幅度進(jìn)一步擴(kuò)大，供應(yīng)端陸續(xù)傳出生產(chǎn)變動(dòng)，但目前氧化鋁壓產(chǎn)對(duì)產(chǎn)量的實(shí)際影響仍處于累積過程，疊加新投產(chǎn)能存釋放預(yù)期，市場(chǎng)看跌氛圍未改。預(yù)計(jì)短期國內(nèi)氧化鋁價(jià)格維持偏弱走勢(shì)，運(yùn)行區(qū)間在2800-3000元/噸。