一、市場(chǎng)描述

【現(xiàn)貨市場(chǎng)】

【現(xiàn)貨市場(chǎng)成交】

西南地區(qū)：昨日鋁價(jià)震蕩上行，西南地區(qū)ADC12鋁合金錠含稅報(bào)價(jià)于19800元/噸。持平，但合金錠企業(yè)由于庫(kù)存較高，銷售較為困難，企業(yè)品牌價(jià)格均下調(diào)100，由于原料成本居高不下，成品銷售庫(kù)存，部分企業(yè)欲停產(chǎn)擇高價(jià)出售庫(kù)存，終端壓鑄企業(yè)開工率不足，多依舊采取低庫(kù)存策略維持剛性采購(gòu)。市場(chǎng)成交較為清淡。

華東地區(qū)：昨日鋁價(jià)小幅上漲，國(guó)標(biāo)ADC12報(bào)價(jià)集中于19400-19800元/噸，市場(chǎng)出廠成交價(jià)在19600元/噸左右。當(dāng)前ADC12價(jià)格上漲動(dòng)力不足，企業(yè)積極出貨，但去庫(kù)效果不佳。進(jìn)入需求淡季，下游接貨意愿持續(xù)減弱，企業(yè)普遍按需采購(gòu)。合金錠企業(yè)維持正常生產(chǎn)，但受原料價(jià)格高企且供應(yīng)緊張影響，銷售端競(jìng)爭(zhēng)加劇，成交多以長(zhǎng)單老客戶為主，整體成交表現(xiàn)一般。

華南地區(qū)： 昨日滬鋁沖高小幅回落；ADC12市場(chǎng)均價(jià)報(bào)19600元/噸，較上一交易日持平，佛山市場(chǎng)ADC12成交價(jià)多為19300-19800元/噸。ADC12價(jià)格處于易跌難漲態(tài)勢(shì)，原料方面：市場(chǎng)廢鋁貨源呈現(xiàn)緊平衡格局，持貨商基于對(duì)后市的謹(jǐn)慎預(yù)期，普遍采取逢高出貨策略，市場(chǎng)成交尚可；需求方面：下游壓鑄企業(yè)受終端行業(yè)需求疲弱影響，新增訂單量明顯萎縮，整體以剛需采購(gòu)為主要節(jié)奏，市場(chǎng)缺乏實(shí)質(zhì)性增量支撐。

東北地區(qū)：昨日鋁價(jià)小幅反彈，東北地區(qū)國(guó)標(biāo)ADC12報(bào)價(jià)集中在19300-19700元/噸，市場(chǎng)成交在19600左右，價(jià)格持平。雖然鋁價(jià)反彈，但市場(chǎng)交投氛圍仍然較弱，合金錠企業(yè)按需采購(gòu)原料，下游壓鑄企業(yè)需求仍然較弱，剛需采購(gòu)為主。整體成交較弱。

進(jìn)口合金錠：昨日寧波進(jìn)口鋁合金錠現(xiàn)貨價(jià)格維持不變，馬來(lái)西亞ADC12報(bào)價(jià)在19300元/噸左右，市場(chǎng)國(guó)標(biāo)ADC12價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺，下游按需采購(gòu)，非標(biāo)價(jià)格偏弱，成交情況相較國(guó)標(biāo)偏差些，市場(chǎng)整體成交一般。

【期貨市場(chǎng)】

電解鋁：5月28日電解鋁期貨夜盤主力Al2506合約收于20160元/噸，跌70元/噸，開盤20205元/噸，最高20215元/噸，最低20140元/噸，總持倉(cāng)6.51萬(wàn)噸，日倉(cāng)差832手；上期所電解鋁期貨倉(cāng)單注冊(cè)總量為5.35萬(wàn)噸，較上一交易日減少0.11萬(wàn)噸。

二、基本面

供應(yīng)方面：原料成本高企與成品銷售疲軟的雙重?cái)D壓下，部分企業(yè)欲停產(chǎn)或減產(chǎn)折高價(jià)出售，但市場(chǎng)總體供應(yīng)依舊偏多。

需求方面：行業(yè)淡季，整體訂單不足，開工率維持低位運(yùn)行，采購(gòu)多以剛需采購(gòu)為主。

市場(chǎng)情緒：上下游均對(duì)需求復(fù)蘇缺乏信心，上游甩貨去庫(kù)與下游壓價(jià)采購(gòu)形成負(fù)反饋循環(huán)，價(jià)格易跌難漲。

三、要點(diǎn)小結(jié)

全國(guó)市場(chǎng)整體成交疲軟，區(qū)域價(jià)差收窄，華東/華南實(shí)際成交價(jià)趨近19600元/噸，西南因成本支撐報(bào)價(jià)略高但實(shí)際承壓。交易以長(zhǎng)單老客戶為主（華東），新單稀缺；進(jìn)口非標(biāo)合金錠成交弱于國(guó)標(biāo)。價(jià)格易跌難漲：成本高企支撐底部，但需求疲軟壓制上行空間，企業(yè)壓力加?。焊邘?kù)存與低成交矛盾下，部分企業(yè)或通過減產(chǎn)緩解壓力

四、行業(yè)追蹤

1、上海期貨交易所將于2025年6月1日（周日）和6月7日（周六），開展兩次鑄造鋁合金期貨及期權(quán)的全市場(chǎng)生產(chǎn)系統(tǒng)演練。

2、宣威市元亨環(huán)保科技有限公司擬建宣威市年利用20萬(wàn)噸鋁灰渣再生資源綜合利用項(xiàng)目，項(xiàng)目目前處于環(huán)境影響評(píng)價(jià)第一次公眾參與信息公示階段。項(xiàng)目占地面積200畝，建成后處理鋁灰（含大修渣、炭渣）20萬(wàn)噸/年，硅藻土3萬(wàn)噸/年，廢礦物油3萬(wàn)噸/年，油/水、烴/水混合物或者乳化液0.5萬(wàn)噸/年。

3、5月28日，云鋁股份在互動(dòng)平臺(tái)表示，目前云南省電力供應(yīng)情況較好，公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常。