一、市場(chǎng)描述

【現(xiàn)貨市場(chǎng)】

【現(xiàn)貨市場(chǎng)成交】

西南地區(qū)：上周鋁價(jià)震蕩小幅下行，西南地區(qū)ADC12鋁合金錠含稅報(bào)價(jià)于19800元/噸。持平，逢端午節(jié)，下游備貨意愿不足，依舊采取低庫(kù)存策略維持剛性采購(gòu)，市場(chǎng)低價(jià)拋售貨源增加，合金錠企業(yè)多假期停產(chǎn)，大型企業(yè)生產(chǎn)不停，庫(kù)存將繼續(xù)累積，市場(chǎng)整體成交較為清淡。

華東地區(qū)：假日期間，國(guó)標(biāo)ADC12報(bào)價(jià)集中于19300-19700元/噸，市場(chǎng)出廠成交價(jià)在19600元/噸左右。市場(chǎng)成交清淡。由于需求淡季，下游接貨意愿持續(xù)減弱，企業(yè)普遍按需采購(gòu)。合金錠企業(yè)維持正常生產(chǎn)，成交多以長(zhǎng)單老客戶為主，部分大企業(yè)積極生產(chǎn)，以待合金錠期貨上市，整體市場(chǎng)觀望情緒濃厚，成交表現(xiàn)一般。

華南地區(qū)： 上周五滬鋁震蕩偏弱，鋁價(jià)小幅下跌；ADC12市場(chǎng)均價(jià)報(bào)19600元/噸，較上一交易日持平，佛山市場(chǎng)ADC12成交價(jià)多為19300-19800元/噸。原料方面：市場(chǎng)貨源整體偏緊，持貨商出于對(duì)后市的考量，出貨意愿尚可，快進(jìn)快出為主；需求方面：步入行業(yè)淡季，下游壓鑄企業(yè)受終端行業(yè)需求疲弱影響，新增訂單量減少，整體以剛需采購(gòu)為主要節(jié)奏，整體成交一般。

東北地區(qū)：上周鋁價(jià)震蕩運(yùn)行，東北地區(qū)國(guó)標(biāo)ADC12報(bào)價(jià)集中在19200-19600元/噸，市場(chǎng)成交在19500左右，價(jià)格小幅下跌。鋁價(jià)震蕩運(yùn)行，市場(chǎng)交投氛圍仍然較弱，合金錠企業(yè)按需采購(gòu)原料，下游壓鑄企業(yè)需求仍然較弱，剛需采購(gòu)為主。整體成交較弱。

進(jìn)口合金錠：假期寧波進(jìn)口鋁合金錠現(xiàn)貨價(jià)格維持不變，馬來西亞ADC12報(bào)價(jià)在19300元/噸左右，假期中，大部分貿(mào)易商處于休假狀態(tài)，少部分對(duì)外出售，實(shí)際成交有限，假期整體成交清淡。

【期貨市場(chǎng)】

電解鋁：5月30日主力合約2507，以20070元/噸收盤，下跌70元,跌幅為0.35%。開盤20165元/噸，最高20175元/噸，最低20005元/噸，總持倉(cāng)19.57萬噸，日倉(cāng)差0手；上期所電解鋁期貨倉(cāng)單注冊(cè)總量為5.11萬噸，較上一交易日減少0.07萬噸。

二、基本面

供應(yīng)方面：中小型企業(yè)基本端午節(jié)放假停產(chǎn)，大型生產(chǎn)不停，庫(kù)存依舊持續(xù)累積，供應(yīng)方面依舊充足。

需求方面：依舊維持低庫(kù)存剛需采購(gòu)為主，節(jié)后部分企業(yè)或?qū)⒀a(bǔ)充部分原料，節(jié)后需求相對(duì)節(jié)前稍有好轉(zhuǎn)。

市場(chǎng)情緒：市場(chǎng)上下游看空情緒較濃，合金錠企業(yè)積極出貨，下游謹(jǐn)慎采購(gòu)。

三、要點(diǎn)小結(jié)

全國(guó)ADC12市場(chǎng)整體交投清淡，價(jià)格區(qū)間19500-19800元/噸。 受端午節(jié)假期和行業(yè)淡季影響，下游普遍采取剛需采購(gòu)策略，備貨意愿不足；西南地區(qū)因假期大企業(yè)生產(chǎn)不停，且下游節(jié)日停止采購(gòu)，導(dǎo)致庫(kù)存累積，華東大廠為期貨交割積極生產(chǎn)但去庫(kù)困難，華南原料供應(yīng)偏緊而終端訂單減少，東北交投持續(xù)疲弱；進(jìn)口合金錠因假期貿(mào)易停滯成交有限，市場(chǎng)整體觀望情緒濃厚，成交表現(xiàn)平

四、行業(yè)追蹤

1、高盛將2025年下半年鋁價(jià)預(yù)測(cè)上調(diào)至每噸2280美元，漲幅為每噸140美元。預(yù)計(jì)鋁價(jià)將在2026年初降至每噸2100美元的低點(diǎn)。預(yù)計(jì)2026年和2027年的鋁價(jià)將分別為每噸2230美元和2500美元，低于之前預(yù)測(cè)的每噸2540美元和2800美元。

2、近日，云鋁淯鑫3萬噸鋁合金鑄造生產(chǎn)線順利完成試車，標(biāo)志著公司正式叩開鋁合金產(chǎn)品生產(chǎn)的大門，在產(chǎn)業(yè)升級(jí)之路上邁出堅(jiān)實(shí)且關(guān)鍵的一步。目前，該生產(chǎn)線正處于設(shè)備調(diào)試的緊張階段，技術(shù)人員們爭(zhēng)分奪秒地對(duì)各項(xiàng)參數(shù)進(jìn)行精細(xì)校準(zhǔn)與優(yōu)化，確保設(shè)備運(yùn)行的穩(wěn)定性與高效性，預(yù)計(jì)將于6月正式投入生產(chǎn)。

3、硯山縣統(tǒng)計(jì)局監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示：1-4月，規(guī)模以上有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增加值同比下降0.4%，較1-3月回落0.6個(gè)百分點(diǎn)，由于有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增加值占規(guī)模以上工業(yè)增加值的比重大，高達(dá)90.2%，所以有色金屬行業(yè)增速放緩對(duì)全縣規(guī)上工業(yè)增加值增長(zhǎng)影響較大。