一、市場描述

【現(xiàn)貨市場】

【現(xiàn)貨市場成交】

西南地區(qū)：昨日鋁價震蕩下行，西南地區(qū)ADC12含稅報價于19700元/噸，跌100元/噸，節(jié)后下游企業(yè)補貨意愿不足，疊加市場低價拋售貨源增加，市場整體供應偏多，壓鑄企業(yè)按需少量多次采購，市場情緒相對謹慎，市場整體成交較為清淡。

華東地區(qū)：昨日鋁價大幅下跌，國標ADC12報價集中于19300-19700元/噸，出廠成交價約19500元/噸。傳統(tǒng)淡季來臨，ADC12價格缺乏上行動力，企業(yè)積極出貨但去庫效果欠佳。多數(shù)企業(yè)生產(chǎn)線放假1-2天，端午假期后成交清淡，下游備庫意愿低迷，普遍按需采購。合金錠企業(yè)維持正常生產(chǎn)，成交多以長單老客戶為主，整體市場觀望情緒濃厚，成交表現(xiàn)一般。

華南地區(qū)： 昨日滬鋁震蕩下跌，鋁價大跌；ADC12市場均價報19500元/噸，較上一交易日持平，佛山市場ADC12成交價多為19200-19700元/噸。原料方面：市場貨源整體偏緊，持貨商有一定惜售情緒，逢高出貨；需求方面：步入行業(yè)淡季，下游壓鑄企業(yè)受終端行業(yè)需求疲弱影響，新增訂單量減少，整體以剛需采購為主要節(jié)奏，整體成交一般。

東北地區(qū)：昨日鋁價大幅下跌，東北地區(qū)國標ADC12報價集中在19200-19500元/噸，市場成交在19500左右，價格下跌。鋁價連續(xù)震蕩下跌，市場交投氛圍較弱，合金錠企業(yè)按需采購原料，下游壓鑄企業(yè)需求仍然較弱，剛需采購為主。整體成交較弱。

進口合金錠：昨日寧波進口鋁合金錠現(xiàn)貨價格下調100元/噸，馬來西亞ADC12報價在19100元/噸左右，現(xiàn)貨價格易跌難漲，下游謹慎觀望，剛需采購為主，受國內低價資源影響，進口ADC12價格被動跟跌，持貨商整體出貨意愿不強，成交偏差。

【期貨市場】

電解鋁：6月3日主力合約2507，以19990元/噸收盤，上漲50元。開盤19990元/噸，最高20005元/噸，最低19890元/噸，總持倉19.11萬噸，日倉差-91手；上期所電解鋁期貨倉單注冊總量為5.09萬噸，較上一交易日減少0.02萬噸。

二、基本面

供應方面：企業(yè)銷售情緒高，部分低價甩貨為主，部分大企業(yè)積極生產(chǎn)，以待期貨上市，市場供應充足。

需求方面：節(jié)后補貨意愿弱，按需少量多次采購為主，需求較小。

市場情緒：市場上下游看空情緒較濃，合金錠企業(yè)積極出貨，下游謹慎采購。

三、要點小結

根據(jù)各地市場報告，昨日國內ADC12鋁合金錠價格普遍承壓下行，多地報價下跌（西南19700跌100，華東19500-19700，華南19500，東北19200-19500），進口貨源跟跌至19100。主因下游需求疲軟，企業(yè)補庫意愿低迷，普遍按需少量采購，疊加市場供應充裕及淡季因素，整體成交清淡，觀望情緒濃厚。

四、行業(yè)追蹤

1、高盛集團在報告中表示，預計鋁價將在2026年初降至每噸2100美元低點，達到這個水平才會使印尼冶煉產(chǎn)能的過度投資暫停。EoinDinsmore等分析師周一在報告中表示，印尼三座50萬噸冶煉廠將于2026年年中投入運營，比預期要早。產(chǎn)量增加將導致2026年出現(xiàn)100萬噸過剩供應，為2020年以來最大過剩程度。成本價格下降，氧化鋁價格疲軟，能源價格也將在2026年給鋁價帶來下行壓力。隨著市場重新平衡，未來幾年價格將上行至每噸2150美元至2550美元區(qū)間。該行將2026年和2027年的價格預測分別從之前的2540美元和2800美元下調至每噸2230美元和2500美元。

2、據(jù)Mysteel不完全整理，2025年5月國內共11個鋁項目開工、投產(chǎn)。

其中，內蒙古億豪鋁業(yè)年產(chǎn)15萬噸高端鋁深加工項目、廣西億泓新材料年產(chǎn)6萬噸鋁工業(yè)型材項目等5個鋁相關項目開工；旭航鋁業(yè)全鋁整裝新型材料生產(chǎn)線、新疆星旭鋁業(yè)有限公司、云南宏硯新材料年產(chǎn)25萬噸高精鋁合金扁錠項目等6個鋁相關項目投產(chǎn)。

3、5月30日，澠池縣年產(chǎn)50萬只商用鑄造鋁合金輪轂項目簽約儀式舉行。據(jù)悉，年產(chǎn)50萬只商用鑄造鋁合金輪轂項目，計劃總投資1.2億元。該項目聚焦新能源商用車核心零部件配套領域，致力于通過高性能輕量化輪轂產(chǎn)品，推動物流運輸行業(yè)綠色轉型升級。