一、原材料品種價(jià)格監(jiān)測(cè)

截止2024年11月29日，各原材料當(dāng)日即時(shí)價(jià)格以及價(jià)格周環(huán)比情況如下：

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

二、原材料基本面情況簡(jiǎn)析

（一）電解銅:

上周銅價(jià)重心小幅下移，周內(nèi)滬銅盤面維持窄幅震蕩運(yùn)行，且臨近月底，市場(chǎng)交易活躍度相對(duì)不高，下游消費(fèi)難有明顯增加空間，但部分下游加工企業(yè)搶出口動(dòng)作，市場(chǎng)需求亦下滑有限，整體表現(xiàn)平穩(wěn)，同時(shí)周內(nèi)滬粵價(jià)差再度拉大，現(xiàn)貨升水企穩(wěn)上漲。后續(xù)來看，隨著進(jìn)入交割月，滬銅盤面12-01合約表現(xiàn)BACK結(jié)構(gòu)，料持貨商挺價(jià)情緒仍存，現(xiàn)貨升水下跌空間受限，但需注意周內(nèi)進(jìn)口銅流入增量，預(yù)計(jì)本周現(xiàn)貨升水維持區(qū)間運(yùn)行為主。

（二）紫銅管：

上周銅管市場(chǎng)因退稅政策導(dǎo)致的搶出口需求增加，出口企業(yè)出貨積極性尚可；國(guó)內(nèi)空調(diào)主機(jī)廠排產(chǎn)計(jì)劃上調(diào)長(zhǎng)單需求增加，大型銅管企業(yè)訂單穩(wěn)中向好，同時(shí)，部分中小型企業(yè)在合適范圍內(nèi)降價(jià)以刺激需求增加實(shí)際消費(fèi)量，市場(chǎng)消費(fèi)情緒回暖，不過貿(mào)易商議價(jià)空間有限，補(bǔ)庫(kù)節(jié)奏有所放緩，多以出貨為主，小型企業(yè)目前訂單并不穩(wěn)定，根據(jù)訂單生產(chǎn)。

（三）電解鋁：

上周滬鋁震蕩下跌，價(jià)格重心有所下移。前期財(cái)政部取消鋁材出口退稅的影響仍在持續(xù)發(fā)酵，疊加電解鋁庫(kù)存累庫(kù)，截至上周五，滬鋁再次跌破20500元/噸關(guān)口，整體圍繞20300-20700元/噸震蕩，打擊市場(chǎng)看漲積極性。廢鋁價(jià)格雖跟跌，但持貨商仍對(duì)后市抱有期待，選擇捂貨不出，市場(chǎng)流通性趨緊，成交低迷。ADC12價(jià)格受成本支撐，價(jià)格未發(fā)生明顯變化，維持高位震蕩行情。

（四）冷軋:

上周全國(guó)冷軋板卷市場(chǎng)價(jià)格大多以穩(wěn)為主，小部分市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)，全國(guó)冷軋板卷市場(chǎng)均價(jià)小幅上漲。上周臨近月底，各鋼廠出臺(tái)結(jié)算價(jià)格，各地市場(chǎng)冷軋價(jià)格較為堅(jiān)挺，以穩(wěn)為主?；久婵矗壳袄滠堥_工率周環(huán)比持平，產(chǎn)能利用率小幅回落，產(chǎn)量周環(huán)比小幅下降，上周廠庫(kù)和社會(huì)庫(kù)存以下降為主，上周總庫(kù)存下降較多，目前全國(guó)總庫(kù)存水平不高，貿(mào)易商庫(kù)存壓力不大。

（五）鍍鋅：

上周期貨熱卷窄幅震蕩調(diào)整為主，涂鍍現(xiàn)貨價(jià)格也是漲跌互現(xiàn)，各個(gè)市場(chǎng)多根據(jù)市場(chǎng)供需來調(diào)整價(jià)格。一方面，上周熱卷原料等價(jià)格窄幅波動(dòng)，短期上漲動(dòng)力不足，但下跌意愿不大，現(xiàn)貨價(jià)格跟隨運(yùn)行。另一方面，鍍鋅板卷庫(kù)存繼續(xù)保持去化狀態(tài)，貿(mào)易商庫(kù)存壓力不大，需求維持穩(wěn)定且相對(duì)不錯(cuò)?，F(xiàn)階段北方地區(qū)受天氣影響需求基本停滯，后續(xù)資源或?qū)⑼溆嗍袌?chǎng)投放，而其余市場(chǎng)供需關(guān)系相對(duì)較為均衡，貿(mào)易商多穩(wěn)價(jià)出貨。

（六）制冷劑:

制冷劑R32高價(jià)惜售，現(xiàn)貨市場(chǎng)偏緊不改。成本面，截至發(fā)稿，無(wú)水氫氟酸交付月度訂單為主，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)主流價(jià)格參考11100-11300元/噸送到。二氯甲烷近期廠家受需求拖累，原料采購(gòu)意愿下滑，截止發(fā)稿，山東市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)參考2850-2870元/噸附近出廠。制冷劑R32頭部工廠負(fù)荷相對(duì)偏高，現(xiàn)貨市場(chǎng)捂盤惜售，高價(jià)成交覆蓋度擴(kuò)大，利潤(rùn)空間進(jìn)一步拉寬，制冷劑R32渠道囤貨及終端需求依舊存有缺口，價(jià)格推漲潛在動(dòng)力依舊存在。需求端，四季度空調(diào)市場(chǎng)合約訂單按部就班執(zhí)行，渠道存貨需求剛性導(dǎo)向?yàn)橹?，后市利好信?hào)存在刺激性，市場(chǎng)活躍度不減，截至發(fā)稿，國(guó)內(nèi)制冷劑R32華南主流大廠主流出廠報(bào)價(jià)42000元/噸附近，華東市場(chǎng)主流出廠價(jià)在41000-42000元/噸出廠。

三、空調(diào)版塊數(shù)據(jù)回顧

（一）排產(chǎn)：12 月空調(diào)排產(chǎn)遞增，外銷排產(chǎn)依舊表現(xiàn)強(qiáng)勁

據(jù)產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)顯示，2024年12月家用空調(diào)內(nèi)銷排產(chǎn)計(jì)劃為739.2萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)21.0%，雙十一大促后的市場(chǎng)延續(xù)效應(yīng)、國(guó)家補(bǔ)貼政策的持續(xù)推動(dòng)以及消費(fèi)者對(duì)空調(diào)產(chǎn)品需求的增加。出口排產(chǎn)計(jì)劃為1088萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)48.5%，外銷排產(chǎn)的增長(zhǎng)主要受到海外市場(chǎng)旺盛需求的推動(dòng)，空調(diào)市場(chǎng)需求持續(xù)增長(zhǎng)。

（二）出口：空調(diào)出口數(shù)據(jù)同比大幅增加 海外市場(chǎng)重要性逐年遞增

2024年1-10月家用空調(diào)累計(jì)出口7765.21萬(wàn)臺(tái)，同比去年的5808.12萬(wàn)臺(tái)，增長(zhǎng)1957.09萬(wàn)臺(tái)，漲幅33.7%。10月出口658.03萬(wàn)臺(tái)，較9月的602.27萬(wàn)臺(tái)，增長(zhǎng)55.76萬(wàn)臺(tái)，漲幅9.06%。

四、各原料市場(chǎng)展望

展望本周，首先空調(diào)制造原料中有色金屬類：目前隨著宏觀的影響提升，預(yù)計(jì)本周銅價(jià)將脫離目前的震蕩區(qū)間，不過相較于11月初的急漲急跌的行情或有改觀，表現(xiàn)預(yù)期更為溫和一些，整體呈現(xiàn)震蕩小幅偏強(qiáng)趨勢(shì)，國(guó)內(nèi)銅價(jià)運(yùn)行區(qū)間在72800-75000元/噸，LME銅運(yùn)行區(qū)間在8880-9130美元/噸；鋁價(jià)方面，由于氧化鋁價(jià)格居高不下，且西南地區(qū)進(jìn)入枯水期，電解鋁企業(yè)的生產(chǎn)成本顯著增加。成本上升導(dǎo)致的減產(chǎn)預(yù)期對(duì)電解鋁供應(yīng)構(gòu)成壓力。需求面則面臨庫(kù)存增加的壓力，但考慮到成本和減產(chǎn)對(duì)鋁價(jià)的支撐作用，預(yù)計(jì)短期內(nèi)鋁價(jià)回調(diào)的幅度將有限；制冷劑方面，首先原料端支撐有限，配額限制現(xiàn)貨供應(yīng)，終端需求剛需維持，制冷劑R32高價(jià)成交覆蓋面擴(kuò)散，利潤(rùn)空間漸寬。預(yù)計(jì)后市短線內(nèi)制冷劑R32市場(chǎng)謹(jǐn)慎樂觀看好。

五、家電行業(yè)動(dòng)態(tài)及重點(diǎn)公司公告

（一）行業(yè)動(dòng)態(tài)

1.1 《西部地區(qū)鼓勵(lì)類產(chǎn)業(yè)目錄（2025年本）》已經(jīng)2024年10月12日第17次委務(wù)會(huì)議審議通過，并經(jīng)國(guó)務(wù)院同意，現(xiàn)予公布，自2025年1月1日起施行?！段鞑康貐^(qū)鼓勵(lì)類產(chǎn)業(yè)目錄（2020年本）》同時(shí)廢止。

其中，家電相關(guān)內(nèi)容如下：重慶市：達(dá)到一級(jí)能效的壓縮機(jī)、電機(jī)、變頻器、磁控管等家用電器關(guān)鍵零部件制造。云南省：吸塵器、加濕器、掃地機(jī)等清潔電器和微波爐、電飯煲、豆?jié){機(jī)、榨汁機(jī)等廚房用小家電的生產(chǎn)，音響類產(chǎn)品制造加工。廣西壯族自治區(qū)：智能冰箱、空調(diào)、洗衣機(jī)整機(jī)及核心零配件制造，護(hù)理專用、母嬰專用、廚衛(wèi)專用智能化家用電器制造。青海?。弘娮有畔⒅圃鞓I(yè)，小型家用電器、消費(fèi)電子產(chǎn)品制造。

信息來源：國(guó)家發(fā)改委

1.2 ?制冷空調(diào)閥件三季度市場(chǎng)走勢(shì)

產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)顯示，2024年三季度，受下游市場(chǎng)生產(chǎn)端需求回落以及去年同期較高基數(shù)影響，空調(diào)閥件內(nèi)銷同比出現(xiàn)4.9%的下滑。雖然三季度有小幅回調(diào)，但從前三季度累計(jì)來看，整體市場(chǎng)受家用空調(diào)閥件應(yīng)用提振明顯，累計(jì)仍有8.4%的增長(zhǎng)。細(xì)分產(chǎn)品來看，電磁閥和熱力膨脹閥因部分企業(yè)受到下游客戶細(xì)分市場(chǎng)增長(zhǎng)拉動(dòng)，實(shí)現(xiàn)了逆勢(shì)增長(zhǎng)，表現(xiàn)亮眼。預(yù)計(jì)四季度仍有小幅回調(diào)，但受上半年的增長(zhǎng)拉動(dòng)，全年仍將以小幅增長(zhǎng)收官。

（二）重點(diǎn)公司公告

???2.1小米智能家電工廠正式奠基開工

11月26日，光谷左嶺大道東側(cè)，小米智能家電工廠正式奠基開工。項(xiàng)目一期將建設(shè)家用空調(diào)智能制造示范工廠，計(jì)劃2025年11月正式投產(chǎn)，2026年大規(guī)模量產(chǎn)。?

???2.2 家電企業(yè)的高層變動(dòng)引發(fā)行業(yè)熱議

11月21日，海信家電發(fā)布重要人事變動(dòng)公告，公司董事長(zhǎng)代慧忠因達(dá)到退休年齡并結(jié)合個(gè)人意愿，不在擔(dān)任公司董事長(zhǎng)、ESG委員會(huì)主席、戰(zhàn)略委員會(huì)主席及委員等職務(wù);同時(shí)宣布，高玉玲成功當(dāng)選海信家電新董事長(zhǎng)并兼任多職。

11月23日，長(zhǎng)虹美菱也發(fā)布了人事變動(dòng)公告，公告指出，長(zhǎng)虹美菱股份有限公司收到總裁鐘明書面辭職報(bào)告，鐘明因個(gè)人工作變動(dòng)原因辭去公司總裁職務(wù)，但將繼續(xù)擔(dān)任公司董事、董事會(huì)下屬戰(zhàn)略委員會(huì)委員、提名委員會(huì)委員、ESG管理委員會(huì)委員職務(wù)。長(zhǎng)虹美菱董事會(huì)授權(quán)公司副總裁湯有道代行公司總裁職責(zé)。

??????????????????????????????????????????????信息來源：社會(huì)公開新聞