一、前言

隨著2025年春節(jié)假期結(jié)束，銅桿企業(yè)陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn),同時，春節(jié)期間，國內(nèi)銅市場處于休市狀態(tài)，海外市場出現(xiàn)多個重要宏觀事件，促使外盤整體下跌，但隨著國內(nèi)期貨市場重啟，短短三個交易日內(nèi)便持續(xù)突破76000、77000數(shù)個關(guān)口；為更詳細(xì)的了解節(jié)后市場的具體情況變化，Mysteel銅團(tuán)隊對華南、西南市場進(jìn)行了復(fù)工復(fù)產(chǎn)情況的深入調(diào)研。

二、概述：精廢企業(yè)復(fù)產(chǎn)進(jìn)度不一

本次調(diào)研華南、西南市場調(diào)研樣本共計18家企業(yè)，年產(chǎn)能320萬噸，其中精銅桿企業(yè)11家，年產(chǎn)能250萬噸，再生銅桿企業(yè)7家，年產(chǎn)能70萬噸。具體調(diào)研結(jié)果概述如下（文后附調(diào)研詳情）：

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

從具體調(diào)研情況來看，截止至發(fā)稿時間，目前華南、西南市場銅桿企業(yè)復(fù)產(chǎn)進(jìn)度整體偏慢，僅有6成左右，但相較于2024年春節(jié)，復(fù)產(chǎn)表現(xiàn)有所回升。

從復(fù)產(chǎn)時間來看，兩地市場精銅桿企業(yè)復(fù)產(chǎn)時間普遍集中在2月4日至2月7日（正月初七至初十）之間，但仍有部分企業(yè)選擇在2月9日至2月10日（元宵前）點火。而兩地再生銅桿企業(yè)復(fù)產(chǎn)時間則普遍偏晚，僅有個別企業(yè)在2月6日（正月初九）開始烘爐，但更多的再生銅桿企業(yè)選擇在2月8日至2月14日（元宵節(jié)前后）復(fù)產(chǎn)。

從復(fù)產(chǎn)進(jìn)度及原因來看，兩地精銅桿企業(yè)復(fù)產(chǎn)表現(xiàn)同樣出現(xiàn)了明顯的分化，部分廠內(nèi)成品較多且無長單交付壓力的企業(yè)選擇跟隨下游復(fù)工進(jìn)度，延后復(fù)產(chǎn)；但部分大型企業(yè)為提前占據(jù)市場份額，選擇早早復(fù)產(chǎn)并提前開始消化庫存。而再生銅桿方面，復(fù)產(chǎn)偏慢的因素則更多來源于兩點：一，部分企業(yè)廠內(nèi)成品及原料庫存偏多，優(yōu)先以消耗庫存為主，不欲提前復(fù)產(chǎn)增加資金壓力；二，反向開票等相關(guān)政策的影響仍不明朗，加之目前恢復(fù)銷售的廢銅貨商較少，企業(yè)采購較為困難，疊加年前訂單并未承接過多，交付壓力有限，則選擇暫緩復(fù)產(chǎn)。

三、總結(jié)

春節(jié)后華南、西南市場銅桿企業(yè)的復(fù)產(chǎn)進(jìn)度整體表現(xiàn)中規(guī)中矩，但精廢銅桿企業(yè)間復(fù)產(chǎn)進(jìn)度差異較大，并且無論是大型企業(yè)抑或中小型企業(yè)，多數(shù)企業(yè)在成品庫存充足及消費偏弱的背景下復(fù)產(chǎn)進(jìn)度普遍放緩；但綜合來看，2月13日（元宵節(jié)）之前，除極個別企業(yè)由于原料、成品儲備不足且采購困難的情況下，絕大多數(shù)精廢銅桿企業(yè)均將實現(xiàn)烘爐及員工到崗等準(zhǔn)備工作，實現(xiàn)完全復(fù)工復(fù)產(chǎn)。

附：調(diào)研結(jié)果

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

后續(xù)Mysteel銅團(tuán)隊將對華南、西南銅桿供應(yīng)及消費情況繼續(xù)跟蹤調(diào)研，請持續(xù)鎖定Mysteel銅頻道。