【總結(jié)】

本周國內(nèi)各主流市場8mm精銅桿加工費變化有限，華北市場下跌明顯；精銅桿企業(yè)訂單環(huán)比呈現(xiàn)增長趨勢但提貨欠佳，個別企業(yè)有生產(chǎn)調(diào)整安排；再生銅桿企業(yè)產(chǎn)銷受阻，出貨表現(xiàn)并不順暢；精廢桿價差、再生銅桿貼水繼續(xù)收窄。

目前精銅桿企業(yè)訂單逐步得到補充，但下游提貨效率卻未有明顯提升，這也導(dǎo)致了部分精銅桿企業(yè)的庫存略有增高，后續(xù)可能會影響到部分企業(yè)的生產(chǎn)，加之又恰逢月初，從時間來看部分企業(yè)也將進入設(shè)備調(diào)整期，生產(chǎn)或有下降表現(xiàn)。再生銅桿依然面臨著此前常有的問題，原料價格高導(dǎo)致廠家成品議價難度加大，生產(chǎn)和銷售均有受限，若下周銅價有所反彈，下周這一局面或有所緩和。

【一周市場回顧】

1、精銅桿市場：加工費變化不大 新訂單與提貨形成差異

據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計，截至本周五國內(nèi)各主流市場8mm精銅桿加工費整體變化有限，其中華北市場下跌最明顯。

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數(shù)據(jù)來源：Mysteel

華東一帶主流市場加工費報400-480元/噸，較2月21日上漲10元/噸；廣東市場加工費報250-380元/噸，較2月21日下跌20元/噸；天津市場加工費報400-450元/噸，較2月21日下跌50元/噸。

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數(shù)據(jù)來源：Mysteel

本周市場精銅桿企業(yè)生產(chǎn)平平，絕大多數(shù)的企業(yè)生產(chǎn)狀態(tài)保持平穩(wěn)，但有個別企業(yè)因成品庫存的積累，加之生產(chǎn)設(shè)備運轉(zhuǎn)連續(xù)時間過長，因此選擇在本周后半段臨近周末的時間開始進行設(shè)備維護；而下游的提貨表現(xiàn)欠佳進一步導(dǎo)致了一些企業(yè)開始有暫時性生產(chǎn)調(diào)整的計劃。

本周長三角市場成交表現(xiàn)環(huán)比呈現(xiàn)上升勢頭，周內(nèi)銅價下跌，為下游企業(yè)創(chuàng)造了下訂單的機會，因此本周逢低采買的情況較多，市場新增訂單表現(xiàn)不錯，且在后半周有日漸提升的趨勢。不過需要注意的是，相較于新增的訂單持續(xù)增長的趨勢，下游的實際提貨效率偏低，不少企業(yè)的發(fā)貨量與新增訂單量有明顯的差異，因此實際消費表現(xiàn)會稍遜色一些。另外，市場內(nèi)成交也各有差異，安徽和江蘇兩地成交表現(xiàn)不錯，而浙江市場遜色不少。

華南市場本周精銅桿整體零單成交表現(xiàn)隨時間推移愈發(fā)表現(xiàn)疲軟。具體來看，本周銅價依舊以震蕩為主，但在上半周有部分下游企業(yè)認(rèn)為銅價即將企穩(wěn)，故點價意愿尚可，部分中大型銅桿企業(yè)表示上半周零單成交中規(guī)中矩，多在300—500噸成交不等，但在下半周美國關(guān)稅調(diào)查重啟后，市場看跌情緒回升，下游買貨意愿不高，多數(shù)銅桿企業(yè)零單成交開始大幅下滑，多在100—200噸左右，即使在周五有部分補庫但整體周內(nèi)成交不太理想；不過值得一提的是，本周長單提貨表現(xiàn)基本正常。最后，從消費來看，本周華南市場線纜企業(yè)訂單較上周略有好轉(zhuǎn)但程度有限，長單基本可以覆蓋生產(chǎn)所需，但小線深加工等方面的訂單表現(xiàn)較為不錯，其次新能源等方面的訂單表現(xiàn)尚可。

本周銅價重心小幅下移，華北精銅桿市場提貨及訂單情況略有改善。具體來看，因市場消費復(fù)蘇不及預(yù)期，中小型電線電纜企業(yè)開工率仍偏低，市場交易以剛需補貨為主。某中型銅桿企業(yè)反饋，近期下游企業(yè)提貨量環(huán)比增多，回款情況轉(zhuǎn)好，且日均訂單量由此前一二百噸升至目前三四百噸水平，但銅價仍處于較高位置，下游企業(yè)點價情緒不高，交易以暫估價訂單為主。且現(xiàn)貨升貼水較低，精銅桿加工費承壓繼續(xù)走低，下游企業(yè)交易情緒難見明顯回升。

本周西北精銅桿市場消費情緒偏差，銅桿成品壘庫趨勢顯現(xiàn)。具體來看，節(jié)后大型電線電纜企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)較快，但仍有小部分中小型線纜企業(yè)反饋訂單偏少、尚未復(fù)工，市場消費復(fù)蘇偏緩。周內(nèi)銅價雖小幅向下回調(diào)，但仍處于較高位置，對消費提振有限；目前終端客戶作價情緒不佳，精銅桿出貨保持較大壓力，區(qū)域內(nèi)銅桿企業(yè)均反饋出貨不及預(yù)期，成品庫存壘庫較快。

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數(shù)據(jù)來源：Mysteel

2、再生銅桿市場：企業(yè)又遇原料難題 成品銷售難度加大

本周再生銅桿價格運行重心繼續(xù)下移，截至本周五市場主流價格報76350-76450元/噸，較2月21日下跌300元/噸，貿(mào)易商成交稍好，廠家成品議價壓力較大。

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數(shù)據(jù)來源：Mysteel

再生銅桿企業(yè)生產(chǎn)表現(xiàn)一般，廠家的生產(chǎn)提產(chǎn)開始逐步受到原料采購困難影響，廠家在原料收購依然有壓價的情況，實際的成交表現(xiàn)不盡理想，部分企業(yè)在上周就已經(jīng)出現(xiàn)了原料不足的情況，生產(chǎn)延續(xù)性在本周中斷。

本周江西再生銅桿市場整體表現(xiàn)一般。從具體情況來看，周內(nèi)銅價反復(fù)波動，精廢桿差同樣受廢銅價格影響變化不斷，雖廢銅周內(nèi)采購阻礙減少，但下游議價力度較大，多數(shù)銅桿企業(yè)為達成成交在交易階段均有下調(diào)的動作，但實際錄得的成交表現(xiàn)并不理想，成交量多在100—200噸，即使是部分大型銅桿企業(yè)周內(nèi)最佳表現(xiàn)亦僅有500噸左右。

廣東再生銅桿本周市場成交情況好壞參半。具體來看，本周市場成交價競爭激烈，在多個交易日的盤后交易階段報價后市場普遍無反應(yīng)，為促進成交，多數(shù)銅桿企業(yè)及貿(mào)易商隨后持續(xù)下調(diào)一口價，基本在全國最低水平一線，成交方開始逐步體現(xiàn)；同時，在周內(nèi)的低價成交中，部分銅桿企業(yè)及貿(mào)易商偶有錄得亮眼表現(xiàn)，成交量在500—1000噸不等，但同樣亦有較多貿(mào)易商及銅桿企業(yè)成交量在100噸上下，故整體周內(nèi)成交分化較為明顯。

本周華北再生銅桿市場交投清淡，市場成交表現(xiàn)乏善可陳。由于目前廢銅價格居高不下，原料成本高昂大幅壓縮企業(yè)加工利潤，因此銅桿廠家低價出貨意愿不強；且周內(nèi)銅價重心向下，部分交易者存在看空情緒選擇觀望，補貨動作放緩；且目前跟精銅桿價差縮窄，再生銅桿經(jīng)濟性優(yōu)勢減弱，市場終端及貿(mào)易商企業(yè)拿貨意愿不高。銅廠反饋午間報價后，詢盤問價清冷，午后下調(diào)價格方始有所成交，其中多為固定老客戶剛需拿貨，日均僅錄得一至兩百噸成交。

本周湖北再生銅桿市場成交延續(xù)清淡，具體來看，本周銅價高位震蕩，廢銅持貨商挺價情緒濃厚，再生銅桿廠采購成本高企，但成品跟漲乏力，部分中小廠被迫減產(chǎn)。消費端，貿(mào)易商擔(dān)憂價格倒掛風(fēng)險，壓價采購意愿強烈，而下游線纜企業(yè)更傾向采購精銅桿，再生銅桿訂單縮量，現(xiàn)貨成交以剛需小單為主，日成交量不足200噸。

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3、價差：精廢桿價差、再生銅桿貼水幅度繼續(xù)收窄

本周精廢銅桿價差繼續(xù)收窄，截至本周五江西市場精廢桿價差為930元/噸，較2月21日收窄180元/噸。

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再生銅桿升貼水貼水幅度繼續(xù)收窄，截至本周五再生銅桿升貼水為貼水370元/噸，貼水較2月21日收窄180元/噸。

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【行業(yè)動態(tài)】

洛陽銅加工白銅擴能與電網(wǎng)改造項目建安工程開工

2月27日，洛陽銅加工白銅擴能項目和高壓供電系統(tǒng)技術(shù)改造項目（一期）在各方共同努力下正式開工建設(shè)。該項目的啟動標(biāo)志著洛陽銅加工產(chǎn)業(yè)升級和能源基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的進一步推進，將為企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展注入強勁動力……點擊查看詳情

深耕銅箔年產(chǎn)2萬噸高性能銅箔建設(shè)項目開工

據(jù)“魅力撫州高新”公眾號消息，2月27日，深耕銅箔年產(chǎn)2萬噸高性能銅箔建設(shè)項目開工儀式在江西省深耕銅箔科技有限公司舉行。據(jù)悉，該項目總投資約20億元，總建筑面積4萬平方米，將建設(shè)高性能銅箔生產(chǎn)廠房及研究院等配套設(shè)施，主要生產(chǎn)鋰電銅箔和高性能電子電路銅箔……點擊查看詳情

陽谷恒通擬建年產(chǎn)1900噸銅絲及100萬米汽車線束、電纜項目

2月26日，陽谷恒通電纜有限公司年產(chǎn)1900噸銅絲及100萬米汽車線束、電纜項目進入環(huán)評擬審批公示階段，公示期為2025年2月26日－2025年3月4日……點擊查看詳情

【相關(guān)品市場】

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【下周預(yù)測】

目前精銅桿企業(yè)訂單逐步得到補充，但下游提貨效率卻未有明顯提升，這也導(dǎo)致了部分精銅桿企業(yè)的庫存略有增高，后續(xù)可能會影響到部分企業(yè)的生產(chǎn)，加之又恰逢月初，從時間來看部分企業(yè)也將進入設(shè)備調(diào)整期，生產(chǎn)或有下降表現(xiàn)。再生銅桿依然面臨著此前常有的問題，原料價格高導(dǎo)致廠家成品議價難度加大，生產(chǎn)和銷售均有受限，若下周銅價有所反彈，下周這一局面或有所緩和。