【期貨市場】國內(nèi)市場：隔夜滬鋁主力合約報收20905元/噸,跌5元/噸，跌幅0.02%。國際市場：LME鋁3M報收2691美元/噸，漲2.5美元/噸，漲幅0.09%。

【現(xiàn)貨市場】（3月17日）鋼聯(lián)A00鋁錠無錫現(xiàn)貨鋁價價20800-20840元/噸，均價20820元/噸，跌100元/噸。早盤滬鋁高位回落，華東現(xiàn)貨市場表現(xiàn)偏弱，周末集中到貨，使得庫存小幅壘庫，持貨商預(yù)期基差走強，出貨積極性提升，變現(xiàn)回款，現(xiàn)貨流通略顯寬松，報價在貼10元/噸至均價，下游廠家逢跌部分補庫，但剛需訂單規(guī)模相對有限，中間商則按需接入交單，整體交投狀況一般。

鋼聯(lián)A00鋁錠佛山市場現(xiàn)貨成交價在20790-20810元/噸，均價20800元/噸，較上個交易日跌100元/噸。市場全程報升水10元/噸為主，少量平水出貨。市場升水成交困難，但平水現(xiàn)貨流通偏緊，市場中期平水現(xiàn)貨成交一般，但在貼水現(xiàn)貨難尋的局面下，后期平水現(xiàn)貨成交較快。盤面沖高回落，持貨商挺價惜售，剛需逢低接貨為主，現(xiàn)貨升水成交僵持，整體成交一般。

【宏觀資訊】據(jù)國家統(tǒng)計局，1-2月份，全國居民消費價格（CPI）同比下降0.1%，其中1月份上漲0.5%，2月份下降0.7%。從環(huán)比看，1月份，全國居民消費價格上漲0.7%，2月份下降0.2%。1-2月份，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比下降2.2%。分月看，1月份同比下降2.3%，環(huán)比下降0.2%；2月份同比下降2.2%，降幅比上月收窄0.1個百分點，環(huán)比下降0.1%。1-2月份，全國工業(yè)生產(chǎn)者購進價格同比下降2.3%。

國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人、國民經(jīng)濟綜合統(tǒng)計司司長付凌暉在國新辦發(fā)布會上表示，下一步，隨著多渠道促進居民增收，增加優(yōu)質(zhì)供給，改善消費條件，繼續(xù)加力擴圍推進消費品以舊換新政策的實施，將有利于物價逐步改善。下階段，要因城施策調(diào)減限制性措施，加力實施城中村和危舊房改造。

人民銀行信貸市場司負(fù)責(zé)人車士義在國新辦新聞發(fā)布會上表示，人民銀行將研究出臺金融支持?jǐn)U大消費的專門文件，強化金融與財政政策，產(chǎn)業(yè)政策的協(xié)同，引導(dǎo)金融機構(gòu)從消費供給和需求兩端，積極滿足各類主體多樣化資金需求。研究創(chuàng)設(shè)新的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，加大消費重點領(lǐng)域低成本資金支持。

經(jīng)合組織（OECD）表示，美國提高進口關(guān)稅將減緩經(jīng)濟增長，推高全球通脹，若進一步提高關(guān)稅可能導(dǎo)致更嚴(yán)重的經(jīng)濟衰退。

美國消費復(fù)蘇乏力，2月零售銷售環(huán)比增長0.2%遠(yuǎn)不及預(yù)期，1月增幅大幅下修至-1.2%。2月美國零售銷售引發(fā)了人們對消費者支出放緩的擔(dān)憂。13個零售類別中有7個出現(xiàn)了下降，尤其是汽車銷售，此前市場曾預(yù)期該類別會在1月疲軟后復(fù)蘇。

歐盟鋼鐵行動計劃草案稱，歐盟計劃在2025年第三季度提出對歐洲廢鋼和金屬的出口限制和關(guān)稅。在2025年第四季度提出碳邊境稅（CBAM）修正案。歐盟希望將范圍擴大到鋼鐵、鋁密集型下游產(chǎn)品。

據(jù)媒體報道，歐盟正在對鋁市場展開調(diào)查，以防特朗普政府的關(guān)稅政策導(dǎo)致金屬鋁進口出現(xiàn)激增，影響歐盟當(dāng)?shù)氐男袠I(yè)。根據(jù)媒體看到的一份文件，歐盟委員會將于本周三宣布這項調(diào)查，旨在核實進口量是否會突然增加的情況，調(diào)查范圍覆蓋所有貿(mào)易伙伴。如果調(diào)查發(fā)現(xiàn)鋁進口量大幅增加，歐盟將實施反制措施。

【行業(yè)追蹤】3月14日幾內(nèi)亞三水鋁土礦AL:45%,SI:3%，94美元/干噸，遠(yuǎn)期現(xiàn)貨一水鋁土礦CIF價：幾內(nèi)亞AL:49%,SI：2%，108美元/干噸。

鋼聯(lián)庫存速遞（萬噸）：3月18日主要市場電解鋁庫存較上一交易日減0.4。其中無錫減0.2；佛山減0.1；鞏義（含保稅）減0.1。

朔州能源鋁硅合金有限公司目前擁有120臺年產(chǎn)7萬噸電解鋁生產(chǎn)線，一季度預(yù)計電解鋁產(chǎn)量1.5萬噸，訂單已經(jīng)全部落實，銷往了京津冀地區(qū)以及長三角經(jīng)濟帶。預(yù)計一季度的銷售收入是3億元，利稅實現(xiàn)2000萬元?，F(xiàn)在根據(jù)生產(chǎn)進度，基本上已經(jīng)完成了60%，有信心、有能力超額完成任務(wù)，實現(xiàn)一季度“開門紅”。

近日，中鋁山西新材料100萬噸氧化鋁節(jié)能增效升級改造項目擬報廢固定資產(chǎn)審查會在企召開，中鋁股份現(xiàn)場審查專家組對該項目擬報廢固定資產(chǎn)進行審查。

國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2025年1-2月有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增加值同比增長6.6%；1-2月十種有色金屬產(chǎn)量為1294萬噸，同比增長1.4%。其中電解鋁1-2月產(chǎn)量為732萬噸，同比增長2.6%。

2025年，完成百億利潤目標(biāo)是國家電投內(nèi)蒙古公司上下的頭等大事，開年即沖刺、起步即攻堅，其中，鋁業(yè)板塊工藝革新增利顯著，優(yōu)化“4221”工藝技術(shù)路線，提高電解槽運行穩(wěn)定性，降低電解槽工作電壓，1、2月份累計產(chǎn)量達21.63萬噸，較計劃增產(chǎn)0.26萬噸，噸鋁電耗降低49千瓦時。

【要點小結(jié)】宏觀方面：美國消費復(fù)蘇乏力,美國零售銷售公布后，美元指數(shù)一度逼近五個月低谷。1-2月份，國內(nèi)居民消費價格（CPI）同比下降0.1%?；久娣矫?，西南復(fù)產(chǎn)對供應(yīng)端增量影響有限，需求端市場是否進入旺季有待進一步驗證。綜合來看，全國社庫峰值已過，后續(xù)關(guān)注工廠新增訂單情況，本周海外宏觀擾動較多，預(yù)計鋁價短期呈現(xiàn)“先震蕩后上行”趨勢。