【期貨市場(chǎng)】國(guó)內(nèi)市場(chǎng)：隔夜滬鋁主力合約報(bào)收20675元/噸,跌25元/噸，跌幅0.12%。國(guó)際市場(chǎng)：LME鋁3M報(bào)收2605美元/噸，跌3美元/噸，跌幅0.12%。

【現(xiàn)貨市場(chǎng)】（3月26日）鋼聯(lián)A00鋁錠無錫現(xiàn)貨鋁價(jià)價(jià)20650-20690元/噸，均價(jià)20670元/噸，漲10元/噸。早盤滬鋁偏強(qiáng)震蕩，華東現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)穩(wěn)定運(yùn)行，庫(kù)存繼續(xù)去化，且有加速跡象，持貨商挺價(jià)意愿較強(qiáng)，報(bào)價(jià)在均價(jià)至升10元/噸，現(xiàn)貨流通相對(duì)寬松，下游訂單支撐采購(gòu)補(bǔ)貨，積極性尚可，但結(jié)算月初期貿(mào)易商則謹(jǐn)慎按需入市，整體交投平穩(wěn)。

鋼聯(lián)A00鋁錠佛山市場(chǎng)現(xiàn)貨成交價(jià)在20650-20670元/噸，均價(jià)20660元/噸，較上個(gè)交易日跌10元/噸。市場(chǎng)早中期當(dāng)月票報(bào)升水10元/噸、下月票報(bào)平水為主，少量當(dāng)月票升水20元/噸、下月升水10元/噸有流通，成交以當(dāng)月平水為主。市場(chǎng)后期現(xiàn)貨進(jìn)一步下調(diào)，當(dāng)月平水、下月貼水10元/噸有成交。一季度季度末，持貨商積極清庫(kù)存變現(xiàn)，現(xiàn)貨流通寬松，但市場(chǎng)接貨情緒萎靡，現(xiàn)貨整體成交一般。

【宏觀資訊】生態(tài)環(huán)境部發(fā)布了《全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)覆蓋鋼鐵、水泥、鋁冶煉行業(yè)工作方案》，這標(biāo)志著全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)首次擴(kuò)大行業(yè)覆蓋范圍。記者在生態(tài)環(huán)境部例行新聞發(fā)布會(huì)上了解到，目前，全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)僅覆蓋了發(fā)電行業(yè)重點(diǎn)排放單位2200家，年覆蓋二氧化碳排放量超過50億噸。

據(jù)新華社，3月26日，中美經(jīng)貿(mào)中方牽頭人、國(guó)務(wù)院副總理何立峰應(yīng)約與美國(guó)貿(mào)易代表格里爾舉行視頻通話。雙方圍繞落實(shí)今年1月17日中美兩國(guó)元首通話達(dá)成的重要共識(shí)，就雙邊經(jīng)貿(mào)領(lǐng)域重要問題坦誠(chéng)、深入交換意見。中方就美以芬太尼為由對(duì)華加征關(guān)稅、有關(guān)301調(diào)查以及擬出臺(tái)“對(duì)等”關(guān)稅等表達(dá)嚴(yán)正關(guān)切。雙方認(rèn)為保持穩(wěn)定的中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系符合兩國(guó)利益，同意就彼此關(guān)心的問題繼續(xù)保持溝通。

美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示，他計(jì)劃下周對(duì)每個(gè)國(guó)家征收對(duì)等關(guān)稅，作為他全面關(guān)稅行動(dòng)的一部分，但他表示，稅率將低于預(yù)期。特朗普當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三在橢圓形辦公室對(duì)記者說：“我們將把它變成針對(duì)所有國(guó)家，我們將把它變得非常寬松。我認(rèn)為人們會(huì)非常驚訝。在許多情況下，這將低于他們幾十年來向我們收取的關(guān)稅。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月26日，美國(guó)總統(tǒng)特朗普發(fā)表聲明，宣布對(duì)所有進(jìn)口汽車征收25%關(guān)稅。關(guān)稅將于4月2日生效。特朗普稱，汽車關(guān)稅將會(huì)是永久的。

圣路易聯(lián)儲(chǔ)主席穆薩萊姆表示，他會(huì)謹(jǐn)慎對(duì)待認(rèn)為關(guān)稅上調(diào)對(duì)通脹的影響完全是暫時(shí)的，或者認(rèn)為完全透視策略是合適的想法。他重申保持通脹預(yù)期穩(wěn)定至關(guān)重要。如果通脹預(yù)期失控，美聯(lián)儲(chǔ)可能需要優(yōu)先實(shí)現(xiàn)價(jià)格穩(wěn)定目標(biāo)，而非兼顧就業(yè)目標(biāo)

【行業(yè)追蹤】3月25日，重慶涪陵區(qū)集中開工、投產(chǎn)重大項(xiàng)目13個(gè)，總投資74億元，涉及先進(jìn)材料、智能制造、清潔能源、水利工程等多個(gè)領(lǐng)域。其中，位于白濤工業(yè)園區(qū)的華峰年產(chǎn)45萬噸新能源汽車用高端鋁板帶箔智能化建設(shè)項(xiàng)目開工，總投資26億元，建成后將年產(chǎn)15萬噸高端鋁板帶箔材料及30萬噸熱軋鋁板帶箔坯料，用于新能源汽車用電池、空調(diào)等外殼，預(yù)計(jì)可新增產(chǎn)值100億元。

3月25日，重慶綦江區(qū)8個(gè)項(xiàng)目集中開工投產(chǎn)，總投資71.8億元，涉及輕合金材料、智能裝備制造、高端摩托車等領(lǐng)域。其中，位于工業(yè)園區(qū)北渡組團(tuán)的愛爾思（交大）免熱處理合金及汽車零部件生產(chǎn)基地項(xiàng)目正式開工。該項(xiàng)目總投資25億元，一期建設(shè)免熱處理車用合金材料生產(chǎn)線，形成年產(chǎn)10萬噸免熱處理車用合金材料生產(chǎn)能力；二期建設(shè)200萬件鋁制品壓鑄、加工生產(chǎn)線，形成年產(chǎn)20萬件變速箱壓鑄殼體及200萬件兩輪車結(jié)構(gòu)件生產(chǎn)能力。

今年以來，山東港口渤海灣港濱州港區(qū)瞄定“全面深化年”各項(xiàng)任務(wù)目標(biāo)，聚焦市場(chǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、優(yōu)布局，不斷擴(kuò)大領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，通過摸排市場(chǎng)信息，成功爭(zhēng)攬今年濱州港首條萬噸級(jí)鋁礬土船舶“永順”輪順利靠泊5#泊位，為濱州口岸服務(wù)能力注入新動(dòng)能。

日前，浙江三乾新材料智能制造有限公司年產(chǎn)1萬噸汽車空調(diào)配件與200萬套壓縮機(jī)缸體鑄造項(xiàng)目正式投產(chǎn)。該項(xiàng)目總投資10050萬元，占地面積16650平方米，通過采用先進(jìn)的鋁合金真空高壓一體鑄造技術(shù)，可將廢鋁轉(zhuǎn)化為高品質(zhì)的汽車空調(diào)配件和壓縮機(jī)缸體，實(shí)現(xiàn)資源的循環(huán)利用，為龍泉汽車空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)提供高品質(zhì)配套壓鑄件，預(yù)計(jì)今年產(chǎn)值可達(dá)1.2億元。

近日，由廣元應(yīng)和汽車零部件制造有限公司投資建設(shè)的年產(chǎn)3萬噸鋁合金零部件綠色數(shù)智制造項(xiàng)目在袁家壩街道石盤工業(yè)園正式破土動(dòng)工。該項(xiàng)目計(jì)劃總投資15億元，占地200畝，主要生產(chǎn)博世新能源重卡電驅(qū)橋減速箱殼體、長(zhǎng)安汽車新能源汽車底盤零部件（擺臂）、問界汽車前轉(zhuǎn)向節(jié)/后轉(zhuǎn)向節(jié)等新能源汽車產(chǎn)品，計(jì)劃于2026年8月竣工投產(chǎn)。

3月26日，中國(guó)鋁業(yè)公告，2024年，公司冶金級(jí)氧化鋁產(chǎn)量1687萬噸，同比增長(zhǎng)1.20%；自產(chǎn)冶金級(jí)氧化鋁的外銷量635萬噸，同比下降2.61%。原鋁產(chǎn)量761萬噸，同比增長(zhǎng)12.08%；自產(chǎn)原鋁外銷量760萬噸，同比增長(zhǎng)11.76%。

【要點(diǎn)小結(jié)】宏觀方面：特朗普宣布對(duì)非美國(guó)造汽車征收25%關(guān)稅，關(guān)稅擔(dān)憂重燃。美聯(lián)儲(chǔ)兩票委和鮑威爾唱反調(diào)：關(guān)稅對(duì)通脹的影響或非暫時(shí)，關(guān)注通脹預(yù)期。中國(guó)財(cái)政部：2025年財(cái)政政策要更加積極，提高財(cái)政赤字率、安排更大規(guī)模政府債券。基本面方面，西南復(fù)產(chǎn)對(duì)供應(yīng)端增量影響有限，傳統(tǒng)金三銀四旺季，需求端近期采買情緒較好，供需格局持續(xù)優(yōu)化。綜合來看，市場(chǎng)逐步過渡至旺季，庫(kù)存持續(xù)去化，后續(xù)警惕宏觀政策及國(guó)際貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)對(duì)市場(chǎng)情緒的短期擾動(dòng)，預(yù)計(jì)鋁價(jià)短期震蕩調(diào)整。