一、市場綜述

備注：液堿價格為折百價

【現(xiàn)貨市場】

燒堿：以山東地區(qū)為基準(zhǔn)，4月17日32%離子膜堿收于800元/噸，較上期上調(diào)2.56%。在下游低價補(bǔ)庫的支撐下，庫存下滑，短期仍有上調(diào)可能。其他短期仍需關(guān)注企業(yè)庫存、送貨量數(shù)據(jù)情況的變化。

氧化鋁：4月17日Mysteel山西氧化鋁價格2870元/噸持平，河南氧化鋁價格2870元/噸持平，山東氧化鋁價格2840元/噸持平，廣西氧化鋁價格2870元/噸持平，貴州氧化鋁價格2980元/噸跌15元/噸。

【期貨市場】

燒堿：4月17日燒堿期貨價格上漲，截至夜盤收盤，主力2505合約收于2480元/噸，漲20元/噸，開盤2480元/噸，最高2484元/噸，最低2466元/噸。總持倉8.73萬噸。

氧化鋁：4月17日氧化鋁期貨夜盤主力AO2509合約收于2871元/噸，跌10元/噸，開盤2883元/噸，最高2895元/噸，最低2852元/噸，總持倉17.81萬噸，日倉差9678手；上期所氧化鋁期貨倉單注冊總量為30.24萬噸，較上一交易日減少0.09萬噸。

二、成交匯總及調(diào)價計(jì)劃

燒堿：今日華泰32%計(jì)劃漲20，50%計(jì)劃漲20；海力50%計(jì)劃漲20；鑫岳32%計(jì)劃漲20；三岳32%計(jì)劃漲20。（單位：元/噸）

三、行業(yè)追蹤

1、2025年4月17日，力拓集團(tuán)（紐交所代碼：RIO）與能源轉(zhuǎn)型解決方案供應(yīng)商安美奇金屬材料公司（AMG M&M）宣布簽署諒解備忘錄（MOU），共同評估在印度開發(fā)由可再生能源驅(qū)動的綜合低碳鋁項(xiàng)目可行性。安美奇由格林科集團(tuán)（Greenko）和AM綠色能源（AM Green）的兩位創(chuàng)始人共同推動。雙方將研究開發(fā)年產(chǎn)高達(dá)100萬噸的原鋁冶煉廠和200萬噸氧化鋁生產(chǎn)設(shè)施的潛力，所有產(chǎn)能均通過抽水蓄能支撐的風(fēng)能和太陽能供電。該項(xiàng)目首期計(jì)劃評估印度優(yōu)勢區(qū)位建設(shè)年產(chǎn)50萬噸原鋁冶煉廠的可行性。安美奇將聯(lián)合格林科開發(fā)穩(wěn)定可再生能源解決方案，力拓則探索商業(yè)化氧化鋁生產(chǎn)路徑。雙方還將評估冶煉技術(shù)選項(xiàng)，以確定最具成本效益的實(shí)施方案。

2、2025年4月18日，印尼國有礦業(yè)控股集團(tuán)MIND ID透露，沙特阿拉伯對合作開發(fā)鋁土礦及下游鋁產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)出強(qiáng)烈興趣。在4月15日的印尼考察中，沙特代表團(tuán)特別關(guān)注印尼鋁土礦資源與冶煉能力。印尼自2023年6月起實(shí)施鋁土礦原礦出口禁令（依據(jù)2020年第3號礦產(chǎn)和煤炭法及2025年修訂版），直接出口受限。對此，雙方探索以下合作模式：聯(lián)合建設(shè)冶煉設(shè)施：在印尼新建氧化鋁廠，將鋁土礦加工為冶煉級氧化鋁，作為鋁生產(chǎn)的核心原料；沙特能源優(yōu)勢利用：沙特工業(yè)用電成本僅3-4美分/千瓦時，可使鋁生產(chǎn)成本降低30%以上，印尼或通過參股沙特鋁廠獲取低價鋁產(chǎn)品返銷；技術(shù)經(jīng)驗(yàn)共享：引入阿聯(lián)酋全球鋁業(yè)（EGA）作為技術(shù)樞紐，提升產(chǎn)業(yè)鏈整合能力。

3、4月15日，廣西鋁業(yè)集團(tuán)旗下廣西廣投強(qiáng)強(qiáng)碳基新材料有限公司（下稱“廣投強(qiáng)強(qiáng)碳基新材料公司”）年產(chǎn)60萬噸碳基新材料項(xiàng)目開工儀式成功舉行，標(biāo)志著項(xiàng)目建設(shè)正式邁入實(shí)質(zhì)性階段。年產(chǎn)60萬噸碳基新材料項(xiàng)目是廣投集團(tuán)積極參與布局建設(shè)廣西壯族自治區(qū)平陸運(yùn)河經(jīng)濟(jì)帶產(chǎn)業(yè)集群和推動新質(zhì)生產(chǎn)力高質(zhì)量發(fā)展的重點(diǎn)項(xiàng)目，也是廣投集團(tuán)大力發(fā)展向海經(jīng)濟(jì)，著力推進(jìn)鋁產(chǎn)業(yè)鏈向沿海區(qū)域布局延伸，打造高端化、綠色化、智能化、國際化鋁產(chǎn)業(yè)支柱的具體舉措。項(xiàng)目計(jì)劃總投資超15億元，建成后預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約25.5億元/年，貢獻(xiàn)稅收約1.3億元/年，將通過全流程自動化生產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)從石油焦破碎、混捏成型到預(yù)焙陽極成品的全工序智能化管控，自動化和智能化達(dá)到國內(nèi)領(lǐng)先水平。

4、時隔4年后，所羅門鋁土礦再度規(guī)模性進(jìn)入中國市場。2025年3月25日，一艘滿載5萬噸所羅門群島鋁土礦的“昊利探索者”號貨輪順利靠泊日照港南8號泊位。該船從所羅門群島倫內(nèi)爾島出發(fā)，航行時間15天。建發(fā)(河南)國際貿(mào)易公司進(jìn)口的首船所羅門群島鋁土礦，時隔4年后，再度規(guī)模性進(jìn)入中國市場。

四、要點(diǎn)小結(jié)

燒堿：從供需層面來看，華東地區(qū)液堿市場在下周整體表現(xiàn)將較為平穩(wěn)。由于下周臨近月度訂單簽訂階段，疊加山東地區(qū)液堿價格上漲帶來的提振作用，預(yù)計(jì)華東液堿市場價格會呈現(xiàn)穩(wěn)中整理的態(tài)勢。與此同時，山東區(qū)域隨著非鋁行業(yè)下游企業(yè)陸續(xù)開展補(bǔ)貨操作，市場上的低價貨源將逐步減少。在需求逐步回升的帶動下，燒堿價格仍存在一定的上調(diào)空間。

氧化鋁:近期受幾內(nèi)亞礦石供應(yīng)不確定性增加及海外價格回漲等影響，市場悲觀氛圍較前期有所改善，疊加國內(nèi)減產(chǎn)逐漸集中導(dǎo)致產(chǎn)量階段性下降，部分氧化鋁企業(yè)挺價情緒漸強(qiáng)。另外，部分貿(mào)易商及有補(bǔ)庫需求的鋁廠尋貨積極性提升，買賣雙方再次進(jìn)入博弈焦灼狀態(tài)。預(yù)計(jì)短期國內(nèi)氧化鋁價格窄幅震蕩運(yùn)行，價格運(yùn)行區(qū)間在2800-3000元/噸。