預(yù)焙陽極市場分析?

本周預(yù)焙陽極價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，生產(chǎn)企業(yè)運(yùn)行良好，石油焦與煤瀝青市場雙雙推漲，預(yù)焙陽極原料端繼續(xù)上行，企業(yè)成本壓力增大。本周各市場預(yù)焙陽極價(jià)格如下：山東市場預(yù)焙陽極價(jià)格4025-4325元/噸；河南市場預(yù)焙陽極價(jià)格3990-4300元/噸；甘肅市場預(yù)焙陽極價(jià)格4065-4165元/噸；內(nèi)蒙古市場預(yù)焙陽極價(jià)格3965-4225元/噸。供應(yīng)方面，本周多數(shù)生產(chǎn)企業(yè)運(yùn)行平穩(wěn)，山東、河南等地部分企業(yè)繼續(xù)執(zhí)行環(huán)保限產(chǎn)政策，產(chǎn)量釋放承壓，西南、西北等地配套企業(yè)運(yùn)行良好，臨近周末山東德州、聊城、菏澤、濟(jì)寧等地陸續(xù)解除重污染天氣橙色預(yù)警，區(qū)域內(nèi)陽極企業(yè)開工負(fù)荷有望小幅回升，預(yù)焙陽極市場供應(yīng)良好。需求方面，據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截止1月23日中國電解鋁周度產(chǎn)量為83.35萬噸，較上期數(shù)據(jù)減少0.05萬噸，當(dāng)前電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能處于高位，國內(nèi)預(yù)焙陽極需求良好。成本方面，本周石油焦價(jià)格延續(xù)漲勢，國內(nèi)延遲焦化裝置產(chǎn)能利用率繼續(xù)下滑，低硫焦及指標(biāo)貨資源供應(yīng)減少，下游企業(yè)年前剛需備貨，煉廠出貨順暢，庫存暫無壓力，價(jià)格推漲較多。目前山東市場3B石油焦價(jià)格2638元/噸，較上周上漲20元/噸，3C石油焦價(jià)格2404元/噸，較上周上漲7元/噸；本周煤瀝青市場繼續(xù)挺價(jià)報(bào)盤為主，節(jié)前最后一周煤焦油市場繼續(xù)上漲，成本面給予煤瀝青一定利好支撐，深加工企業(yè)開工負(fù)荷繼續(xù)下滑，同時(shí)隨著物流運(yùn)輸阻力加大，煤瀝青跨區(qū)域運(yùn)輸受限，因此煤瀝青價(jià)格上漲造成區(qū)域間差異化，下游廠家根據(jù)自身庫存情況補(bǔ)倉，供需雙方繼續(xù)博弈，但總體來看，煤瀝青市場價(jià)格上漲為主。目前山東市場改質(zhì)瀝青均價(jià)3800元/噸，較上周上漲150元/噸，山西市場改質(zhì)瀝青均價(jià)3750元/噸，較上周上漲150元/噸。

圖1?中國主流地區(qū)預(yù)焙陽極價(jià)格走勢（單位：元/噸）

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

后期來看，供需方面，春節(jié)假期多數(shù)預(yù)焙陽極企業(yè)維持正常生產(chǎn)，產(chǎn)量釋放穩(wěn)定，各地新投及擴(kuò)能項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)中，當(dāng)前預(yù)焙陽極供應(yīng)良好，仍需關(guān)注春節(jié)期間北方重污染天氣對陽極開工負(fù)荷的影響。下游電解鋁企業(yè)春節(jié)前后暫無增減產(chǎn)計(jì)劃，另外多個(gè)產(chǎn)能置換項(xiàng)目穩(wěn)步投產(chǎn)，預(yù)計(jì)未來運(yùn)行產(chǎn)能仍將有微幅提升，鋁廠對陽極多按計(jì)劃接貨，預(yù)焙陽極整體需求良好。成本方面，春節(jié)過后下游補(bǔ)庫積極性有望加強(qiáng)，低硫及指標(biāo)貨石油焦庫存低位，預(yù)計(jì)低硫焦價(jià)格仍有上行空間，普貨市場價(jià)格隨出貨速度及庫存情況小幅變化；節(jié)后歸來，隨著庫存的消化，煤焦油價(jià)格仍存上漲動力，煤瀝青成本面依舊給予支撐，但深加工企業(yè)開工隨著假期結(jié)束預(yù)期有小幅提升，預(yù)計(jì)節(jié)后煤瀝青價(jià)格繼續(xù)推漲但漲幅受限。綜合來看，原料價(jià)格繼續(xù)上漲以及下游采購需求良好繼續(xù)支撐陽極價(jià)格，預(yù)計(jì)月內(nèi)預(yù)焙陽極市場主流價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行。

氟化鋁市場分析

圖2 中國主流地區(qū)無水氟化鋁價(jià)格走勢（單位：元/噸）

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

本周氟化鋁市場情緒持續(xù)低迷，價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行。本周各市場氟化鋁價(jià)格如下：甘肅市場氟化鋁價(jià)格11300-11500元/噸；湖南市場氟化鋁價(jià)格11300-11600元/噸；山東市場氟化鋁價(jià)格11200-11400元/噸；河南市場氟化鋁價(jià)格11300-11600元/噸。供需方面，氟化鋁企業(yè)在成本持續(xù)高位影響下生產(chǎn)意愿顯著降低，又因春節(jié)假期等因素影響，部分企業(yè)停產(chǎn)檢修，欲節(jié)后觀望復(fù)產(chǎn)。需求方面，下游電解鋁企業(yè)暫無進(jìn)一步減產(chǎn)計(jì)劃，行業(yè)開工較為穩(wěn)定，多數(shù)鋁廠氟化鋁庫存維持正常水平，成本壓力下繼續(xù)壓價(jià)采購，市場成交清淡，氟化鋁市場供需雙重疲軟。進(jìn)出口方面，2024年12月中國無水氟化鋁出口6075.64噸，較2024年11月減少15402.60噸，跌幅為71.71%，2024年1-12月累計(jì)出口量為120175.51噸。2024年12月中國無水氟化鋁進(jìn)口39.60噸，2024年1-12月累計(jì)進(jìn)口量為154.45噸。成本方面，螢石市場多數(shù)持貨商已停市待假，價(jià)格區(qū)間整理，硫酸市場主流持穩(wěn)，部分地區(qū)延續(xù)下移，氫氧化鋁寬幅下跌，氟化鋁成本較前期繼續(xù)回落，但企業(yè)表示當(dāng)前原料成本雖有回落但仍不足以抵消前期價(jià)格降幅，上下游繼續(xù)博弈。當(dāng)前市場利好支撐不足，后期氟化鋁價(jià)格難有反彈動力，或?qū)⒗^續(xù)下行走勢。