一、原材料品種價格監(jiān)測

截止2025年3月28日，各原材料當(dāng)日即時價格以及價格周環(huán)比情況如下：

二、原材料基本面情況簡析

（一）電解銅:

上周銅價重心下移，周內(nèi)整體表現(xiàn)先揚(yáng)后抑；隨著周初銅價持續(xù)走高，加之臨近月底，下游企業(yè)畏高情緒濃厚，采購需求疲弱，現(xiàn)貨升水亦承壓走跌，但由于市場到貨依舊不多，社庫維持去庫趨勢，部分持貨商仍存挺價惜售情緒，跌幅相對有限且周內(nèi)滬粵升水價差收斂。下周來看，隨著進(jìn)入交割月，且銅價回落，月初下游采購需求預(yù)計有所回升，同時市場到貨難有增量，國內(nèi)社庫仍將維持去庫趨勢，因此現(xiàn)貨升水重心或?qū)⑸咸А?/p>

（二）紫銅管：

上周銅管價格沖高回落，銅價強(qiáng)勢上漲，原料支撐銅管價格抗跌，銅管企業(yè)成本壓力逐漸增加，受下游空調(diào)需求支撐，局部供應(yīng)能力提升，供應(yīng)量穩(wěn)步增長，但其它終端需求恢復(fù)速度慢于供給側(cè)，供需矛盾增大，銅管廠根據(jù)客戶訂單量報價優(yōu)惠，整體開工小幅上漲，產(chǎn)量小幅增加。

（三）電解鋁：

上周基本面方面，西南復(fù)產(chǎn)對供應(yīng)端增量影響有限，國內(nèi)鋁錠庫存持續(xù)去化。需求端：光伏、新能源汽車需求強(qiáng)勁，近期鋁線纜企業(yè)需求開始攀升，電網(wǎng)新增訂單助力去庫。綜合來看，基本面利多因素偏多，但宏觀面偏空。重點關(guān)注關(guān)稅政策落地后，市場避險情緒是否升溫，預(yù)計鋁價短期呈現(xiàn)震蕩偏弱走勢。

（四）冷軋:

上周全國冷軋板卷價格窄幅偏弱運(yùn)行為主，上周市場價格漲跌互現(xiàn)，整體幅度變化較小，全國冷軋板卷價格均價較上一周下跌3元/噸。上周黑色期貨盤面震蕩運(yùn)行，市場價格漲跌互現(xiàn)，但價格變化波動較小。基本面看，目前冷軋開工率周環(huán)比小幅持平，產(chǎn)能利用率和產(chǎn)量周環(huán)比出現(xiàn)小幅下降，上周廠庫出現(xiàn)小幅累庫，但社會庫存仍持續(xù)下跌，總體庫存仍以降庫為主，不過目前冷軋板卷庫存已經(jīng)處于近幾年低位，市場降庫速度有所放緩。

（五）鍍鋅：

上周全國鍍鋅板卷均價4118元/噸，較上漲上漲11元/噸，本周期貨熱卷盤面呈現(xiàn)窄幅震蕩運(yùn)行態(tài)勢，現(xiàn)貨市場鍍鋅價格也是在近期有所上漲，但幅度不大，市場成交氛圍也處于不溫不火狀態(tài)。本周期貨熱卷盤面呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑價格走勢，現(xiàn)貨市場鍍鋅板卷價格在周初有所上漲，市場整體成交氛圍也相對較好，隨著周四期貨盤面有所回落，現(xiàn)貨市場普遍陰跌，成交大幅縮量，終端用戶普遍觀望為主。

（六）制冷劑:

上周:以華東地區(qū)散水市場為基準(zhǔn)，制冷劑R32市場華東主流大廠報盤，收于45000-48000元/噸出廠。截止發(fā)稿，今日華東主流大廠出廠暫不報價，華南市場出廠報價參考48000元/噸，外貿(mào)市場報價參考48000元/噸（少量成交）。新季度價落下帷幕，現(xiàn)匯暫無報價，結(jié)算方式切換承兌，環(huán)比一季度長協(xié)+14.78%。隆眾預(yù)計，短期內(nèi)R32內(nèi)貿(mào)市場捂盤惜售，外貿(mào)高位震蕩，合約定價合理高企。

三、空調(diào)版塊數(shù)據(jù)回顧

（一）排產(chǎn)：4月空調(diào)排產(chǎn)延續(xù)擴(kuò)增態(tài)勢

2025年4月空調(diào)產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)強(qiáng)勁增長態(tài)勢，4月排產(chǎn)總量達(dá)2429萬臺，同比增長11.8%，內(nèi)銷排產(chǎn)規(guī)模達(dá)1331萬臺，同比增長11.1%；出口排產(chǎn)規(guī)模突破千萬級，達(dá)1098萬臺，同比增幅達(dá) 12.7%。

（二）出口：2月中國四大家電出口量出爐，空調(diào)同比增20.5%

海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2025年2月中國出口空調(diào)676萬臺，同比增長20.5%；1-2月累計出口1407萬臺，同比增長17.6%。2月出口冰箱548萬臺，同比增長12.9%；1-2月累計出口1257萬臺，同比增長11.1%。2月出口洗衣機(jī)229萬臺，同比增長4.0%；1-2月累計出口546萬臺，同比增長2.8%。2月出口液晶電視635萬臺，同比下降2.7%；1-2月累計出口1509萬臺，同比增長6.8%。

四、各原料市場展望

展望本周，首先空調(diào)制造原料中有色金屬類：電解銅市場供給端智利Altonorte冶煉廠突發(fā)不可抗力事件，疊加全球銅礦供應(yīng)趨緊態(tài)勢，供應(yīng)端給予銅價支撐，但近期高銅價下，終端用銅企業(yè)畏高多維持剛需，社會庫存去庫動作緩慢。宏觀面消息的多空交織，使得銅價激烈變化，本周臨近清明假期，下游或進(jìn)行一定的補(bǔ)庫需求，預(yù)計銅價有止跌企穩(wěn)的可能性，下跌幅度有限，銅價參考區(qū)間79800-81500元/噸。LME價格參考區(qū)間9680-9980美元/噸；鋁價方面，光伏、新能源汽車需求強(qiáng)勁，近期鋁線纜企業(yè)需求開始攀升，電網(wǎng)新增訂單助力去庫。綜合來看，基本面利多因素偏多，但宏觀面偏空。重點關(guān)注關(guān)稅政策落地后，市場避險情緒是否升溫，預(yù)計鋁價短期呈現(xiàn)震蕩偏弱走勢；制冷劑后市來看，R32現(xiàn)貨市場短期預(yù)計未有大漲幅，長期來看尚有提升空間，等待消息面指引。

五、家電行業(yè)動態(tài)及重點公司公告

（一）行業(yè)動態(tài)

1.1外資領(lǐng)跑，內(nèi)資猛追，精裝空調(diào)市場格局生變

奧維云網(wǎng)（AVC）監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2025年1-2月中國房地產(chǎn)精裝修市場新開盤項目56個，同比-33.3%，市場規(guī)模2.97萬套，同比-33.5%。從空調(diào)部品來看，2025年1-2月精裝修市場配套空調(diào)項目48個，同比-26.2%；規(guī)模2.52萬套，同比-25.8%；其中中央空調(diào)規(guī)模2.50萬套，同比-23.6%，配置率84.2%，分體空調(diào)規(guī)模0.02萬套，配置率0.7%。

（二）重點公司公告

??2.1美的集團(tuán)：2024年家用電器行業(yè)銷量65181.9萬臺，同比增9.15%

3月28日晚間，美的集團(tuán)發(fā)布2024年度報告，2024年家用電器行業(yè)銷售量65181.9萬臺/套，同比增長9.15%；生產(chǎn)量64167.59萬臺/套，同比增長10.45%；庫存量13150.96萬臺/套，同比增長42.15%。

信息來源：社會公開新聞